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江蘇艾森半導(dǎo)體材料股份有限公司已形成了電鍍液及配套試劑、光刻膠及配套試劑兩大產(chǎn)品板塊布局，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于集成電路、新型電子元件及顯示面板等行業(yè)，目前該公司正在申請在科創(chuàng)板上市，保薦機構(gòu)為華泰聯(lián)合證券。

艾森股份的財務(wù)總監(jiān)、董事會秘書為陳小華，公開資料顯示其此前于2010年至2016年于蘇州恒久光電科技股份有限公司任副總經(jīng)理、董事會秘書、財務(wù)總監(jiān)，恒久科技于2016年8月成功上市后，陳小華便轉(zhuǎn)投到艾森股份，是一位職業(yè)董秘。但是回顧陳曉華的“前東家”恒久科技上市后的表現(xiàn)，坑了不少人，上市后第4個月創(chuàng)下最高價27.85元的記錄后便一路下跌，目前股價僅在6元出頭；業(yè)績更是一改上市前的良好表現(xiàn)，上市前一年也即2015年創(chuàng)下的4869.34萬元凈利潤記錄也是最高紀錄，上市后從未超越過這一水平，2021年、2022年和今年一季度則均錄得虧損，股票也被ST。

再來看艾森股份自身的財務(wù)數(shù)據(jù)，該公司在2020年和2021年的產(chǎn)品產(chǎn)能還為4000噸，到2022年猛增到12500噸，但產(chǎn)量并未隨之增長，還從2021年的4492.12噸下降到2022年的4200.73噸，導(dǎo)致產(chǎn)能利用率大幅走低。對此招股書披露，2022年度，公司南通工廠建成投入試運行，產(chǎn)能大幅提升；由于南通工廠規(guī)劃產(chǎn)能較高且尚處于產(chǎn)能爬坡階段，公司產(chǎn)能利用率有所降低。

但是從細節(jié)數(shù)據(jù)來看，即便是處于產(chǎn)能爬坡階段的南通艾森，2022年實現(xiàn)營業(yè)收入也高達12792.98萬元，超過了同年子公司艾森世華實現(xiàn)營收5940.09萬元的兩倍，再結(jié)合2022年產(chǎn)品總產(chǎn)量并未出現(xiàn)增長、相反還小幅下降的數(shù)據(jù)，這也意味著子公司艾森世華的生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模在2022年內(nèi)出現(xiàn)了顯著萎縮。

不僅如此，艾森股份計算產(chǎn)能的主要依據(jù)之一就是核心設(shè)備反應(yīng)釜的數(shù)量，根據(jù)招股書披露，在2022年末公司的專用設(shè)備資產(chǎn)余額已經(jīng)高達12079.16萬元，這相當于2022年3月末2963.02萬元的4倍以上，但是產(chǎn)能增加卻僅相當于2022年3月末的3倍。

艾森股份本次上市的募投項目主要包括總投資額為2.5億元的“年產(chǎn)12000噸半導(dǎo)體專用材料項目”，根據(jù)艾森股份官網(wǎng)發(fā)布的《項竣工環(huán)境保護驗收監(jiān)測報告》，該項目已于2022年8月驗收通過，實際總投資也同樣為2.5億元。但是截止到2022年末

，該項目的實施主體南通艾森總資產(chǎn)才僅為1.94億元，即便考慮到累計虧損600萬元，也遠未達到2.5億元的總投資金額。

另據(jù)公開信息披露顯示，2020年6月盧瑞華將其持有的62.25萬股公司股份以3.51元/股的價格轉(zhuǎn)讓給實控人張兵，低于前后兩次公司實施增資、股份轉(zhuǎn)讓價格，因此交易所要求說明盧瑞華的入股及股權(quán)轉(zhuǎn)讓的相關(guān)背景情況。對此艾森股份解釋稱，盧瑞華2014年2月入職公司負責技術(shù)研發(fā)工作，后于2020年6月離職，經(jīng)雙方協(xié)商，在股份取得成本的基礎(chǔ)上考慮合理投資回報，確定轉(zhuǎn)讓價格為3.51元/股。

公開資料顯示，張兵在創(chuàng)辦艾森股份之前，曾擔任任陶氏化學(xué)電子材料華東區(qū)銷售主管、新加坡PMI公司銷售服務(wù)經(jīng)理。陶氏化學(xué)也是艾森股份在先進封裝用電鍍液及配套試劑領(lǐng)域的主要競爭對手，陶氏化學(xué)旗下陶氏有機硅申請的國內(nèi)專利中，存在多項專利的發(fā)明人中也包括盧瑞華，至于陶氏有機硅的專利發(fā)明人盧瑞華，與艾森股份原技術(shù)研發(fā)負責人盧瑞華是否為同一人，艾森股份并未接受記者采訪。

此外，秦舒是艾森股份的獨立董事，招股書披露其自2012年8月至今任華進半導(dǎo)體封裝先導(dǎo)技術(shù)研發(fā)中心有限公司副總經(jīng)理，而華進半導(dǎo)體的主要股東中包括了華天科技、通富微電、長電科技等公司，這三家公司則長期位列艾森股份的前三大客戶；不僅如此，艾森股份第一大客戶長期為華天科技，而華天科技的實際控制人之子、董事肖智軼則是華進半導(dǎo)體董事。由公司第一大客戶的關(guān)聯(lián)公司的核心高管人員擔任獨立董事，同樣是值得拷問的。

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