近日，包括光大理財、交銀理財、招銀理財?shù)仍趦鹊亩嗉依碡敼景l(fā)布旗下養(yǎng)老理財產(chǎn)品分紅公告，用“真金白銀”回饋投資者。例如，光大理財?shù)摹肮獯罄碡旑U享陽光養(yǎng)老理財產(chǎn)品橙2027第5期”分紅清算天數(shù)為T+0，分紅方式為現(xiàn)金分紅，分紅總金額約為65.64萬元，每單位份額可獲紅利0.0025元。

在實現(xiàn)產(chǎn)品分紅的同時，養(yǎng)老理財產(chǎn)品的收益表現(xiàn)也十分亮眼?！?023年上半年，51只養(yǎng)老理財產(chǎn)品平均年化收益率為5.05%，所有產(chǎn)品均取得正收益。與之相對比，237只養(yǎng)老目標基金平均年化收益率僅0.13%，其中，89只為負收益。” 招商證券銀行業(yè)首席分析師廖志明表示。

相比其他養(yǎng)老金融產(chǎn)品，養(yǎng)老理財產(chǎn)品具有穩(wěn)健性、長期性、普惠性的特點，一經(jīng)推出，便得到了投資者的青睞，是未來個人養(yǎng)老金融體系中的核心業(yè)務。對于銀行而言，養(yǎng)老理財也是未來發(fā)力資管業(yè)務的重要布局領域。下一步，銀行理財需要充分把握機遇、應對挑戰(zhàn)，進一步打造差異化競爭優(yōu)勢。

【資料圖】

產(chǎn)品吸引力增強

“在理財收益表現(xiàn)不穩(wěn)定的情況下，不僅能有一個較為穩(wěn)定的收益預期，還能分紅，我還是很滿意的?！蓖顿Y光大理財產(chǎn)品的黃女士告訴《金融時報》記者。

據(jù)了解，“光大理財頤享陽光養(yǎng)老理財產(chǎn)品橙2027第5期”采用“多資產(chǎn)+多策略”的投資框架，主要投向固收類資產(chǎn)，通過對國內外宏觀經(jīng)濟形勢、市場利率走勢以及債券市場資金供求情況的綜合分析，預測債券市場利率走勢，并對各投資品種收益率、流動性、信用風險、利率敏感性進行嚴格控制。

“在這樣的基礎上，我們主動構建及調整投資組合，力爭獲取超額收益。產(chǎn)品管理人將于每半年或每季度進行一次及以上的收益分配，使投資者切實獲得長期、穩(wěn)健投資回報?！?光大理財相關負責人表示。

事實上，早在今年5月，交銀理財旗下養(yǎng)老理財產(chǎn)品便開啟分紅模式，宣布旗下三款產(chǎn)品穩(wěn)享添福5年封閉式1號理財產(chǎn)品、2號理財產(chǎn)品、3號理財產(chǎn)品均采用現(xiàn)金分紅的方式，每份分紅金額均為0.005元。

養(yǎng)老理財?shù)漠a(chǎn)品分紅，營造出持續(xù)收益到賬的良好投資氛圍，不僅增加了客戶投資的獲得感，也提高了其對產(chǎn)品的滿意度與購買熱情。“‘理財+分紅’模式滿足定期提取養(yǎng)老金的客群需求，真正給投資者的養(yǎng)老生活‘加餐’?！?交銀理財有關負責人表示。

與此同時，養(yǎng)老理財產(chǎn)品的穩(wěn)健性、長期性、普惠性特點，也成為其吸引投資者的重要因素?！皞€人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品的資產(chǎn)配置以存款、債券等債權類資產(chǎn)為主，風險相對較低，回撤率較小，投資策略和理念更為穩(wěn)健，并實施非母行第三方獨立托管。同時，試點階段的產(chǎn)品期限都在5年及以上，個人養(yǎng)老金賬戶正式啟動后，未來發(fā)行產(chǎn)品最短持有期原則上1年，鼓勵3年以上。此外，其購買門檻低，起購點一般為1元，有的低至0.01元，方便廣大勞動者投資；產(chǎn)品的托管費、管理費等費率更加優(yōu)惠，試點階段大幅減免?！?交行發(fā)展研究部高級經(jīng)理劉能華表示。

產(chǎn)品收益表現(xiàn)良好

作為個人養(yǎng)老金融體系以及資管市場的重要業(yè)務，養(yǎng)老理財業(yè)務發(fā)展迅速。最新發(fā)布的《中國銀行業(yè)理財市場半年報告（2023年上）》顯示，截至2023年6月30日，個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品相關業(yè)務平穩(wěn)運行，代銷個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品的機構數(shù)和投資者認申購規(guī)模穩(wěn)步增長，已正式銷售個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品的12家商業(yè)銀行累計為個人養(yǎng)老金投資者開立理財行業(yè)平臺養(yǎng)老金賬戶11萬個，4家理財公司共發(fā)行18只個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品，累計銷售規(guī)模達到7.79億元。

目前，11家已獲批開展養(yǎng)老理財業(yè)務的理財子公司均已發(fā)行養(yǎng)老理財產(chǎn)品。根據(jù)中國理財網(wǎng)，11家理財子公司共存續(xù)51只養(yǎng)老理財，2022年新發(fā)產(chǎn)品數(shù)量最多，產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量在2022年9月達到高點，當月發(fā)行9只產(chǎn)品；2023年僅新發(fā)1只養(yǎng)老產(chǎn)品。

就不同理財子公司的表現(xiàn)而言，2023年上半年，建信理財產(chǎn)品業(yè)績表現(xiàn)相對較好。2023年上半年，養(yǎng)老理財業(yè)績排名前10的產(chǎn)品中，建信理財包攬前3名。其次是光大理財，光大理財頤享陽光養(yǎng)老理財產(chǎn)品橙2027第5期上半年年化收益率高達6.99%。

在廖志明看來，養(yǎng)老理財業(yè)績相對穩(wěn)健，主要是有三個方面原因：一是養(yǎng)老理財主要為固收類理財，而養(yǎng)老基金主要為混合類基金。今年上半年，債券市場表現(xiàn)相對較好，權益市場表現(xiàn)不佳；二是養(yǎng)老理財產(chǎn)品大多為封閉式或定開式，可配非標資產(chǎn)，非標資產(chǎn)凈值穩(wěn)定，收益相對較高；三是養(yǎng)老理財產(chǎn)品引入風險準備金、平滑基金等風險保障機制，產(chǎn)品抵御風險能力強。

打造差異化競爭優(yōu)勢

“目前，我國居民大多缺乏有效的養(yǎng)老財務規(guī)劃，觀念仍停留在‘以房養(yǎng)老’‘養(yǎng)兒防老’等傳統(tǒng)思維階段。同時，養(yǎng)老理財產(chǎn)品選項較多、結構復雜，如何幫助居民制定科學的養(yǎng)老財富規(guī)劃、提高養(yǎng)老金融意識、培養(yǎng)長期投資理念，是發(fā)展養(yǎng)老理財業(yè)務的一個重要著力方向?！?劉能華表示。

為此，劉能華認為，短期來看，銀行理財要促進居民自我養(yǎng)老儲備意識提升，積極開立個人養(yǎng)老金賬戶。廣泛開展宣傳，引導居民積極開戶并選擇適合自己風險偏好和周期的養(yǎng)老理財產(chǎn)品。而著眼長期，銀行理財要將投顧業(yè)務深入嵌入養(yǎng)老金融業(yè)務發(fā)展鏈條，協(xié)助客戶逐步建立長期投資觀念，避免“追漲殺跌”的短視行為，通過大類資產(chǎn)配置，幫助客戶穿越經(jīng)濟周期，追求長期穩(wěn)定回報。

同時，在劉能華看來，為在日趨激烈的資管市場競爭中突出重圍，銀行理財應該搶抓投研能力和跨資產(chǎn)配置能力建設的重要窗口期，形成現(xiàn)金管理、類現(xiàn)金、短期債券、中長期債券等穩(wěn)健均衡型為主，混合型、權益型理財為有益補充的養(yǎng)老理財產(chǎn)品譜系；適當提高優(yōu)質非標資產(chǎn)、低波動資產(chǎn)的占比；適當延長產(chǎn)品投資期限，提高業(yè)績基準和市場吸引力；并在監(jiān)管政策范圍內，研究養(yǎng)老理財產(chǎn)品轉讓、質押貸款等應用創(chuàng)新，提升養(yǎng)老金融產(chǎn)品流動性，增強客戶購買體驗。

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