2023年9月8日炬芯科技（688049）發(fā)布公告稱公司于2023年8月24日接受機(jī)構(gòu)調(diào)研，長江資管、復(fù)勝資產(chǎn)、泰信基金、東吳基金、晨燕資產(chǎn)、國泰君安(601211)資管、德邦資管、富安達(dá)基金、中郵證券、璞醴資產(chǎn)、灝霽投資、創(chuàng)金合信、長城證券(002939)、上海名禹資產(chǎn)、東北證券(000686)、申萬宏源(000166)(香港)、德邦證券、摩根士丹利、國聯(lián)基金、申萬宏源證券、首創(chuàng)證券、正圓投資、平安基金、中銀證券、東北證券(自營)、民生證券、諾安基金、長江證券(000783)、長城財(cái)富資管、華金證券、格林基金、安信證券、東海基金、興華基金、華創(chuàng)證券、東方基金、紐富斯投資、興業(yè)證券(601377)、中信產(chǎn)業(yè)基金、廣發(fā)證券(000776)、易米基金、上海銀湖資產(chǎn)、群益投信、中庚基金、明世伙伴基金、信達(dá)澳銀、朱雀基金、玖龍資產(chǎn)、中信建投(601066)基金、明河投資、浦銀安盛參與。

(相關(guān)資料圖)

具體內(nèi)容如下：

問：Q1公司海外業(yè)務(wù)占比較高，未來在這方面的規(guī)劃是怎樣的？

答：公司在業(yè)務(wù)布局方面，會(huì)做到均衡和成長。海外業(yè)務(wù)，尤其是中高端品牌在抗周期波動(dòng)方面相對較強(qiáng)，中高端品牌藍(lán)牙音箱的需求復(fù)蘇是較為明確的，終端產(chǎn)品的銷量比較大而且會(huì)更穩(wěn)定，此外基于2.4G無線通信私有協(xié)議的低延遲高音質(zhì)產(chǎn)品落地方面，各個(gè)應(yīng)用場景進(jìn)展較為順利，對于業(yè)務(wù)的拉動(dòng)會(huì)貢獻(xiàn)也會(huì)比較明顯。對于國內(nèi)市場，我們也非常重視，今年在智能手表芯片上，會(huì)和國內(nèi)的頭部廠商有重要產(chǎn)品落地。從整體上看，海內(nèi)外業(yè)務(wù)我們會(huì)均衡發(fā)展，以求做到業(yè)務(wù)規(guī)模的穩(wěn)健增長，目標(biāo)是經(jīng)過三年努力，力求公司營業(yè)收入站上一個(gè)新的臺(tái)階。

問：Q2公司AI端側(cè)算力芯片應(yīng)用場景的規(guī)劃是怎樣？

答：I端側(cè)算力芯片是我們當(dāng)下和未來一段時(shí)間非常重視的業(yè)務(wù)，炬芯的發(fā)力點(diǎn)是在低功耗的前提下，將公司現(xiàn)有產(chǎn)品的算力逐步做到一個(gè)甚至兩個(gè)數(shù)量級的提升，方式上我們會(huì)將傳統(tǒng)的CPU+DSP架構(gòu)升級為CPU、DSP+NPU的三核異構(gòu)架構(gòu)。隨著I端側(cè)算力的明顯提升，應(yīng)用場景也會(huì)逐漸豐富起來，比如學(xué)習(xí)類產(chǎn)品、穿戴設(shè)備傳感器數(shù)據(jù)處理、音頻I降噪變聲等。

問：Q3公司在大客戶這邊的優(yōu)勢在哪里？

答：公司優(yōu)勢主要在于，我們在音頻方面的技術(shù)積淀是比較深厚的，相比較競爭對手，各項(xiàng)產(chǎn)品指標(biāo)已經(jīng)達(dá)到了行業(yè)領(lǐng)先的水平，同時(shí)相較于頭部友商，在相同的技術(shù)指標(biāo)下，我們的產(chǎn)品在性價(jià)比方面具有明顯競爭力。此外，我們與大客戶有較長的合作歷史，雙方在技術(shù)交流互動(dòng)方面還是很融洽的，我們對于大客戶的需求響應(yīng)是很及時(shí)的。

問：Q4智能手表芯片市場競爭會(huì)怎樣，公司產(chǎn)品有哪些優(yōu)勢？

答：智能手表芯片市場從去年開始增長比較快，主要的拉動(dòng)是來自印度市場的需求。對于明年的智能手表芯片市場，我們預(yù)計(jì)情況會(huì)發(fā)生變化，市場的需求增速將會(huì)放緩，隨著新的競爭者加入，競爭將會(huì)逐步加大。

公司在智能手表芯片市場主要有以下幾個(gè)優(yōu)勢，一是布局較早，公司是業(yè)內(nèi)較早發(fā)布雙模藍(lán)牙單芯片的企業(yè)，所以在市場的收獲上較其他廠商會(huì)多一些；另一個(gè)是我們的產(chǎn)品相較于高端競品，具有明顯的性價(jià)比，同時(shí)在服務(wù)響應(yīng)和整體解決方案方面有一定的優(yōu)勢，相較于低端的產(chǎn)品，我們的產(chǎn)品在待機(jī)功耗，交互體驗(yàn)上有較為明顯的優(yōu)勢，在今年我們也完成了第二代智能手表芯片的迭代升級，增加了新的功能，產(chǎn)品布局和競爭力得到了加強(qiáng)；此外，公司智能手表芯片在穩(wěn)定性和供貨量上是經(jīng)過了市場驗(yàn)證的，單月的出貨量已經(jīng)連續(xù)在百萬級上，對于終端客戶而言是可以信賴的。

問：Q5低延遲的應(yīng)用場景是什么樣的，市場規(guī)模和公司競爭優(yōu)勢是什么樣的?

答：公司低延遲高音質(zhì)產(chǎn)品目前的應(yīng)用場景，主要在無線電競耳機(jī)、無線麥克風(fēng)和家庭影院無線音響系統(tǒng)，這三個(gè)場景在對延遲的敏感非常高的同時(shí)，對于音質(zhì)的傳輸也有很高的要求，目前市場正在經(jīng)歷從傳統(tǒng)的有線鏈接向無線化轉(zhuǎn)變的過程中，市場規(guī)模整體上雖然不能說很大，屬于細(xì)分市場，但卻是一個(gè)藍(lán)海市場，有線鏈接向無線鏈接的轉(zhuǎn)化趨勢是堅(jiān)定而明顯的。

公司的低延遲高音質(zhì)產(chǎn)品，是基于2.4G無線通信私有協(xié)議研發(fā)的，最低可以達(dá)到10毫秒以內(nèi)的延遲，同時(shí)又可以實(shí)現(xiàn)整個(gè)鏈路低延遲下的高品質(zhì)音頻傳輸，這是公司產(chǎn)品一個(gè)非常顯著的特點(diǎn)。公司產(chǎn)品在進(jìn)入相應(yīng)產(chǎn)業(yè)鏈后，對于競爭對手會(huì)有一定的排他性和門檻性，這也是公司的先發(fā)布局和技術(shù)競爭的優(yōu)勢。

問：Q6對于今明年的收入預(yù)期是怎樣的，貢獻(xiàn)點(diǎn)在哪里？

答：今明兩年，我們認(rèn)為業(yè)績的增長來源，一個(gè)是我們一直深耕的中高端品牌藍(lán)牙音箱市場，另一個(gè)是低延遲高音質(zhì)產(chǎn)品的細(xì)分市場。這兩個(gè)市場的需求增長是穩(wěn)健的。智能手表芯片市場明年的競爭雖然會(huì)加大，但我們具有一定的先發(fā)優(yōu)勢，對自己的產(chǎn)品是有信心的。從整體看，我們對于收入的預(yù)期是保持樂觀的。

問：Q7公司產(chǎn)品制程主要是多少納米的，代工廠價(jià)格下調(diào)會(huì)多久反映到業(yè)績上？

答：公司目前大部分產(chǎn)品的制程還是在40納米，接下來使用新制程的產(chǎn)品會(huì)逐步量產(chǎn)，新制程產(chǎn)品的占比也會(huì)逐步提升。今年以來，各家代工廠價(jià)格都出現(xiàn)了一定程度的松動(dòng)，相應(yīng)的我們也獲得了價(jià)格上的折扣，這部分訂單在經(jīng)歷生產(chǎn)周期后進(jìn)入庫存，再進(jìn)行銷售，之后逐步在財(cái)務(wù)報(bào)表上會(huì)有體現(xiàn)。

問：公司分產(chǎn)品線單個(gè)芯片的售價(jià)是怎樣的，近期變動(dòng)大么？

答：公司的產(chǎn)品定位和定價(jià)策略，是在高品質(zhì)的前提下盡可能提供有競爭力的價(jià)格，因此我們的芯片單個(gè)售價(jià)并不會(huì)走到特別低的水平，是要保持一個(gè)良性經(jīng)營的戰(zhàn)略，整體來說芯片單價(jià)還是較為穩(wěn)定的。

問：公司產(chǎn)品會(huì)不會(huì)向其他市場拓展，比如會(huì)不會(huì)考慮向車規(guī)級市場進(jìn)行探索？

答：公司長遠(yuǎn)的規(guī)劃，不會(huì)局限于在消費(fèi)類電子這一個(gè)市場上，接下來會(huì)在技術(shù)研發(fā)投入和產(chǎn)業(yè)投資兩個(gè)維度上進(jìn)行布局，不斷外延我們的市場邊界。公司會(huì)持續(xù)保持探索，不斷提升技術(shù)水平和業(yè)務(wù)體量，向更廣闊的市場進(jìn)軍。

炬芯科技（688049）主營業(yè)務(wù)：中高端智能音頻SoC芯片的研發(fā)、設(shè)計(jì)及銷售,專注于為無線音頻、智能穿戴及智能交互等基于人工智能的物聯(lián)網(wǎng)(AIoT)領(lǐng)域提供專業(yè)集成芯片。

炬芯科技2023中報(bào)顯示，公司主營收入2.19億元，同比上升3.23%；歸母凈利潤2470.3萬元，同比下降31.47%；扣非凈利潤1600.73萬元，同比下降35.91%；其中2023年第二季度，公司單季度主營收入1.38億元，同比上升9.77%；單季度歸母凈利潤1669.42萬元，同比下降34.66%；單季度扣非凈利潤1548.35萬元，同比下降22.45%；負(fù)債率3.91%，投資收益41.45萬元，財(cái)務(wù)費(fèi)用-2280.24萬元，毛利率41.29%。

該股最近90天內(nèi)共有2家機(jī)構(gòu)給出評級，買入評級2家。

以下是詳細(xì)的盈利預(yù)測信息：

融資融券數(shù)據(jù)顯示該股近3個(gè)月融資凈流出243.88萬，融資余額減少；融券凈流入198.8萬，融券余額增加。

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