作者：王莉

出品：全球財(cái)說

【資料圖】

華潤集團(tuán)旗下多個(gè)產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)上市，同時(shí)該集團(tuán)曾經(jīng)也表態(tài)過支持條件成熟的產(chǎn)業(yè)在資本市場上市，不過華潤銀行倒是未傳出過IPO的消息。

銀行上市的很重要目的之一就是進(jìn)一步打開融資渠道，為補(bǔ)充資本輸血，華潤銀行雖未上市，但其補(bǔ)充資本的步伐也很難停止。

8月5日，華潤銀行在深圳聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所發(fā)布增資公告，擬征集不超過10名投資方，將總股本由60.4億股增至不超過114.7億股。其中，單個(gè)投資方（含關(guān)聯(lián)方）投資金額不低于15億元且增資后持股比例不超過20%。

若增資足額完成，華潤集團(tuán)持股比例將驟降，或失去絕對(duì)控股股東地位。以華潤銀行去年末每股凈資產(chǎn)計(jì)算，此次增資擴(kuò)股所募集資金總規(guī)模將達(dá)171.9億元。若增資足額完成，華潤集團(tuán)對(duì)華潤銀行的持股比例也將由70.28%降至37%左右。

近13年未分紅

珠海華潤銀行前身為成立于1996年12月的珠海市商業(yè)銀行，是珠海市唯一一家具有一級(jí)法人資格的銀行機(jī)構(gòu)。2010年1月，華潤股份和珠海市政府對(duì)珠海市商業(yè)銀行成功實(shí)施戰(zhàn)略重組，華潤集團(tuán)成為珠海華潤銀行的控股股東。

華潤集團(tuán)成立于1938年，至今已有83年發(fā)展歷史，是國資委直管國有重點(diǎn)骨干企業(yè)，業(yè)務(wù)領(lǐng)域廣泛，涵蓋大消費(fèi)、綜合能源、城市建設(shè)運(yùn)營、大健康、產(chǎn)業(yè)金融、科技與新興產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域，2021年位居《財(cái)富》世界500強(qiáng)排行第69位。

華潤入主后，珠海市商業(yè)銀行監(jiān)管評(píng)級(jí)由五級(jí)提升至二級(jí)，資產(chǎn)規(guī)模也由原來的幾十億元擴(kuò)至2010年末的166億元，隨后增至2011年末的463億元。其間，該行于2011年初正式更名為“珠海華潤銀行”，并在下半年增資50億元，將注冊資本由13.3億元增至56.4億元，華潤集團(tuán)在該行的持股比例則保持在75.33%不變。

2019年，華潤銀行引進(jìn)深圳南山國資企業(yè)深匯通投資作為第四大股東，將注冊資本增至60.4億元，華潤集團(tuán)所持股權(quán)比例則降至70.28%，并保持至今。

由此計(jì)算，華潤控股該銀行近13年，但據(jù)了解，近13年間，華潤銀行歷年均未派發(fā)現(xiàn)金股利。根據(jù)該行2021年報(bào)解釋，原因?yàn)榫C合考慮戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃及本行補(bǔ)充資本需要等因素。或許其中為補(bǔ)充資本需要是最重要原因。

此次增資公告暗含了原股東無意向參與的含義。公告顯示，此次增資對(duì)投資方資質(zhì)予以嚴(yán)格限定，要求意向投資方2021年度凈資產(chǎn)應(yīng)不低于60億元、資產(chǎn)負(fù)債率不高于60%；近三年利潤總額合計(jì)不低于20億元。

另外，意向投資方應(yīng)不屬于華潤集團(tuán)及其關(guān)聯(lián)方、一致行動(dòng)人；增資擴(kuò)股完成后，不與其他股東在未來5年內(nèi)簽署一致行動(dòng)協(xié)議或達(dá)成類似協(xié)議、安排，不謀求一致行動(dòng)關(guān)系。

公告還稱，40個(gè)工作日內(nèi)，如征集到符合條件的意向投資方，且認(rèn)購股份數(shù)合計(jì)達(dá)到5億股以上，則華潤銀行有權(quán)決定項(xiàng)目進(jìn)入后續(xù)交易程序；如未征集到符合條件的意向投資方，或認(rèn)購股份數(shù)合計(jì)未達(dá)到5億股，則此次增資失敗，后續(xù)擇機(jī)重新掛牌。

業(yè)績增長壓力大

華潤銀行當(dāng)前經(jīng)營狀況看起來乏味可陳，亮點(diǎn)不明顯，且甚至有疲態(tài)壓力顯現(xiàn)。

2021年華潤銀行營業(yè)收入增長，2021年該行實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入74.99億元，較上年增長8.00億元，增幅11.94%；凈利潤看起來也在增長，2021年實(shí)現(xiàn)凈利潤18.53億元，較上年增長1.46億元，增幅8.57%。

但該行營業(yè)利潤同比卻是下降，降幅1.59%。造成營業(yè)利潤下降原因則是營業(yè)支出的增長，2021年該行營業(yè)支出同比增長16.9%。

拉動(dòng)營業(yè)支出增長的兩大指標(biāo)是業(yè)務(wù)及管理費(fèi)和信用減值損失，分別同比增長12.27%和21.25%，業(yè)務(wù)管理費(fèi)比重最高的是員工費(fèi)用，去年同行業(yè)傳出降薪的傳聞，不過華潤銀行應(yīng)是沒降，其員工費(fèi)用同比增長15.65%。其貸款和墊款信用減值損失同比增長12.99%，金融投資信用減值損失增幅巨大，同比增長57.05%。

信用減值損失

圖片來源：華潤銀行2021年年報(bào)

利潤下降態(tài)勢的扭轉(zhuǎn)得益于營業(yè)外支出的大幅下降和所得稅費(fèi)用的減免，綜合作用下使得利潤總額和凈利潤實(shí)現(xiàn)增長的樣子。

但實(shí)際上營業(yè)外支出和所得稅費(fèi)用的下降并不是常態(tài)，去掉這兩個(gè)因素，其凈利潤表現(xiàn)必是下降，其實(shí)該行2020年凈利潤就是下降的，既然該行營業(yè)收入能保持增長，那么下一步開支節(jié)源或是提升凈利潤的最大動(dòng)力。

營收結(jié)構(gòu)中，其利息凈收入僅是微增，同比僅增1.53%，非息收入增幅較大，同比大增超8成。非息收入高不代表其中間業(yè)務(wù)能力強(qiáng)，相反該行中間業(yè)務(wù)能力偏弱，代表中間業(yè)務(wù)收入的手續(xù)費(fèi)及傭金收入指標(biāo)表現(xiàn)較差，其手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入2021年同比下降5.68%。

進(jìn)一步看手續(xù)費(fèi)及傭金收入，該行結(jié)算業(yè)務(wù)、銀行卡業(yè)務(wù)、理財(cái)業(yè)務(wù)均下降，其中理財(cái)業(yè)務(wù)下降幅度最大，其理財(cái)業(yè)務(wù)收入2021年表現(xiàn)為虧損。其投行業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)收入也同比下降了近6成。

非息收入增長的秘訣就是投資收益的大幅增長，同比大增超8成。但投資收益增長與市場環(huán)境關(guān)系很大，持續(xù)依靠投資收益增長推動(dòng)并不容易，作為城商行，開拓中間業(yè)務(wù)收入也是趨勢。

貸款方面，值得注意的是該行個(gè)貸投放2021年實(shí)現(xiàn)超越公司貸款余額，其個(gè)人貸款2021年同比大增近3成，公司貸款同比增3.56%，貼現(xiàn)增幅亦巨大，大增100.56%。

圖片來源：華潤銀行2021年年報(bào)

攬存能力方面仍有待提升，該行2021年個(gè)人活期存款下降，且存款利息支出增幅遠(yuǎn)超存款余額增幅。

資產(chǎn)質(zhì)量方面看起來尚可，截至2021年末，該行不良貸款率1.78%，較上年末優(yōu)化0.03個(gè)百分點(diǎn)；撥備覆蓋率224.48%，較上年末提升4.35個(gè)百分點(diǎn)。放在同類上市銀行中，這兩個(gè)指標(biāo)表現(xiàn)不算優(yōu)秀，但也不差，中規(guī)中矩。但需注意的是該行逾期貸款增長，為未來不良貸款埋下上升隱患。

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關(guān)鍵詞： 理財(cái)業(yè)務(wù) 現(xiàn)金股利