來源：壹財(cái)信

作者：童牧瑤

3月，鄧倫偷逃稅被追繳并罰款1.06億元一事引發(fā)輿論巨震。該消息一出，引來上海家化、九陽股份、勁仔食品、百潤股份、香飄飄、天味食品等眾多上市公司與其解除品牌代言合約。在鄧倫的“偷稅丑聞”被爆出后，正在創(chuàng)業(yè)板闖關(guān)的哈爾濱敷爾佳科技股份有限公司（下稱：敷爾佳）也與其解除面膜代言合同，目前僅有趙露思代言敷爾佳&卉呼吸面膜產(chǎn)品。

【資料圖】

除被代言人的“偷稅丑聞”累及外，敷爾佳闖關(guān)IPO期間其自身也因重營銷輕研發(fā)、產(chǎn)銷系混亂、收購公司專利侵權(quán)、產(chǎn)品質(zhì)量問題、頻頻篡改同行數(shù)據(jù)等遭到媒體質(zhì)疑?！兑钾?cái)信》深入研究其招股書發(fā)現(xiàn)，市場假冒產(chǎn)品屢禁不止，商標(biāo)及品牌保護(hù)不力；而在募投項(xiàng)目的信息披露方面，更是疑點(diǎn)重重。

商標(biāo)、品牌保護(hù)不力

敷爾佳在與哈爾濱北星藥業(yè)有限公司（下稱：北星藥業(yè)）重組前，通過外部采購產(chǎn)成品獲得主營業(yè)務(wù)產(chǎn)品。在2021年2月完成北星藥業(yè)重組后，敷爾佳主要采用自主生產(chǎn)和委托生產(chǎn)的方式進(jìn)行生產(chǎn)。通化市百利克朗思包裝有限公司（下稱：百利克朗思）系敷爾佳2021年3月至12月的第五大供應(yīng)商，向其采購產(chǎn)品為鋁箔袋等，采購金額為1,302.26萬元。

值得注意的是，據(jù)吉藥監(jiān)藥行罰[2021]LY1號行政處罰決定書，因吉林省東盟制藥有限公司使用百利克朗思生產(chǎn)的不合格聚酯/鋁/聚乙烯藥用復(fù)合膜，被吉林省藥品監(jiān)督管理局處以2萬元罰款，并責(zé)令停止上述產(chǎn)品使用。

此外，雖然敷爾佳設(shè)立以來就借助直播、綜藝和影視劇廣告植入等方式推廣品牌，但在品牌保護(hù)方面還有待加強(qiáng)。

據(jù)裁判文書網(wǎng)，2021年敷爾佳以侵害商標(biāo)權(quán)糾紛為由起訴廣州怡景美容品館（下稱：廣州怡景）和廣州涌濤貿(mào)易有限公司（下稱：廣州涌濤）。經(jīng)廣東省廣州市白云區(qū)人民法院認(rèn)定，廣州怡景銷售的被訴侵權(quán)商品為假冒第14151418號“敷爾佳”、第14151404號“敷爾佳”注冊商標(biāo)商品，極易導(dǎo)致相關(guān)公眾混淆誤認(rèn)被訴侵權(quán)產(chǎn)品為敷爾佳正品，不僅構(gòu)成商標(biāo)侵權(quán)，而且可能危害群眾身體健康，依此法院判決廣州怡景賠償敷爾佳經(jīng)濟(jì)損失6.00萬元（含合理費(fèi)用）。敷爾佳與廣州涌濤的侵權(quán)訴訟，則以敷爾佳在收到法院繳納訴訟費(fèi)通知后7天未繳納費(fèi)用，被法院按照撤訴處理而告終。

同時(shí)通過企查查，我們還可以看到報(bào)告期內(nèi)，敷爾佳與深圳市大羅科技有限公司、深圳市盈富源科技有限公司、深圳龍崗區(qū)優(yōu)晶百貨店、廣東葉氏藥業(yè)有限公司、河源市百杏林藥業(yè)連鎖有限公司、深圳市東科犬事業(yè)有限公司存在侵害商標(biāo)權(quán)糾紛。

另外通過中國裁判文書網(wǎng)還看到，在市場上仍存在大量銷售假冒敷爾佳商標(biāo)的產(chǎn)品。

據(jù)（2018）晉0105刑初689號和（2019）晉01刑終74號裁判文書，杜鳳榮生產(chǎn)、銷售假藥一審、二審刑事判決書中相關(guān)部門繳獲的杜鳳榮的產(chǎn)品名單中也有敷爾佳產(chǎn)品的身影。

據(jù)（2019）粵0111刑初567號裁判文書，吳飛等四人在2018年存在實(shí)際銷售假冒敷爾佳醫(yī)用透明質(zhì)酸鈉修復(fù)貼金額共計(jì)人民幣228,150元，現(xiàn)場繳獲的假冒敷爾佳醫(yī)用透明質(zhì)酸鈉修復(fù)貼貨值為人民幣34,500元。被法院判刑并合計(jì)罰金11萬元。

（2019）粵0111刑初801號文書顯示，莊勤城于2018年5月起儲存假冒包括敷爾佳等注冊商標(biāo)在內(nèi)的化妝品、護(hù)膚品，并予以銷售。同年10月30日，公安人員在上址抓獲莊勤城，并繳獲假冒YSL唇膏720支、敷爾佳醫(yī)用透明質(zhì)酸鈉修復(fù)貼137盒等物品1批。經(jīng)鑒定，上述假冒產(chǎn)品按照被侵權(quán)產(chǎn)品的市場中間價(jià)格計(jì)算共價(jià)值人民幣2973253元。因此在2019年3月法院認(rèn)定莊勤城犯銷售假冒注冊商標(biāo)的商品罪，判處有期徒刑一年六個(gè)月，并處罰金五萬元。

（2020）粵0111刑初573號裁判文書顯示，王軍銷售假冒注冊商標(biāo)的商品即為假冒“敷爾佳”注冊商標(biāo)的醫(yī)用透明質(zhì)酸鈉修復(fù)貼白膜、黑膜，被相關(guān)部門抓獲后，廣東省廣州市白云區(qū)人民法院于2022年3月判決王軍有期徒刑一年，罰金6萬元。

雖然敷爾佳對市場假冒打擊力度加大，同時(shí)通過訴訟保護(hù)其商標(biāo)、商號，但《壹財(cái)信》通過企查查可以看到，與敷爾佳的護(hù)膚品和醫(yī)療器械類相關(guān)的商標(biāo)或者有該商號的企業(yè)仍存在不少，企業(yè)的商標(biāo)、商號等品牌維護(hù)及市場上假冒偽劣產(chǎn)品的打擊任重道遠(yuǎn)。

募投項(xiàng)目信披疑點(diǎn)多

敷爾佳是一家具有廣泛市場認(rèn)知度和品牌影響力，從事專業(yè)皮膚護(hù)理產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的公司。公司在售產(chǎn)品覆蓋醫(yī)療器械類敷料產(chǎn)品和功能性護(hù)膚品，主打敷料和貼、膜類產(chǎn)品，并推出了水、精華及乳液、噴霧、凍干粉等其他形態(tài)產(chǎn)品。

據(jù)招股書，本次IPO敷爾佳擬募資約19億元投資于生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目、研發(fā)及質(zhì)量檢測中心建設(shè)項(xiàng)目、品牌營銷推廣項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金。其中，上述前三個(gè)項(xiàng)目投資額分別為65,550.89萬元、5,698.53萬元、88,552.61萬元，合計(jì)為159,802.03萬元，同時(shí)，三個(gè)項(xiàng)目共用一個(gè)環(huán)評批復(fù)文件，環(huán)評審批文號為哈新審環(huán)審表【2021】13號。

但值得注意的是，環(huán)評審批文號為哈新審環(huán)審表【2021】13號的項(xiàng)目名稱系敷爾佳北方美谷，但該批復(fù)內(nèi)容顯示項(xiàng)目投資總額為100,000萬元，這與2021年9月招股書披露的項(xiàng)目投資額相差59,802.03萬元。

據(jù)哈爾濱市環(huán)境保護(hù)局官網(wǎng)建設(shè)項(xiàng)目公示，該環(huán)評批復(fù)的審批時(shí)間為2021年6月21日，另外該網(wǎng)站于2021年6月7日公示了敷爾佳北方美谷環(huán)評報(bào)告表，據(jù)這份由哈爾濱澤生環(huán)境科技有限公司于6月編制的環(huán)評報(bào)告表顯示，項(xiàng)目總投資為100,000萬元。環(huán)評文件和環(huán)評批復(fù)的項(xiàng)目投資總額與媒體報(bào)道的該項(xiàng)目投資額一致無二。

但更值得注意的是，環(huán)評文件顯示敷爾佳北方美谷的項(xiàng)目備案代碼為2104-230109-04-01-203528。而招股書顯示生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目的備案代碼為2105-230109-04-01-869709，研發(fā)及質(zhì)量檢測中心建設(shè)項(xiàng)目備案代碼為2105-230109-04-01-432330，品牌營銷推廣項(xiàng)目備案代碼為2105-230109-04-01-264137，兩份文件的項(xiàng)目備案代碼不同，個(gè)中原因無從知曉。

此外，招股書顯示上述三個(gè)項(xiàng)目的建設(shè)周期均需3年，但是環(huán)評文件顯示敷爾佳北方美谷項(xiàng)目施工工期為2021年7月至2022年12月，即建設(shè)周期18個(gè)月，公開信息對于募投項(xiàng)目的建設(shè)周期存在出入。

此外，在東北農(nóng)業(yè)大學(xué)就業(yè)信息網(wǎng)站上介紹的宣講單位簡介，顯示敷爾佳北方美谷產(chǎn)業(yè)基地項(xiàng)目預(yù)計(jì)竣工投產(chǎn)日期為2022年9月，這與環(huán)評文件中披露的工期存在沖突。

綜上，敷爾佳的招股書與環(huán)評文件及公開信息多處存在不一致的地方，不知敷爾佳及其保薦機(jī)構(gòu)該作何解釋。

關(guān)鍵詞： 品牌保護(hù)