8月30日，A股整體呈現(xiàn)震蕩下行態(tài)勢，新能源、舊能源板塊攜手下挫，賽道股全面啞火。上證指數(shù)跌0.42%報3227.22點，深證成指跌0.39%報11970.79點，創(chuàng)業(yè)板指跌0.7%報2612.14點，科創(chuàng)50指數(shù)跌0.38%報1050.28點，萬得全A跌0.45%，萬得雙創(chuàng)跌0.7%。市場成交額8388.7億元，北向資金實際凈賣出49.8億元。

數(shù)據(jù)來源：wind

技術(shù)面，上證指數(shù)處于3200-300之間的箱體震蕩，量能近期持續(xù)縮量。近十日表現(xiàn)較優(yōu)的有養(yǎng)殖、煤炭、影視、游戲，邏輯各有不同。簡單來說，養(yǎng)殖板塊自身周期性強(qiáng)受公共衛(wèi)生事件、政策影響較小，當(dāng)前處于豬價上行周期早期階段，投資價值突出。影視板塊前期受到公共衛(wèi)生事件影響較大，近期處于景氣恢復(fù)階段，為逆境反轉(zhuǎn)邏輯。游戲板塊受政策影響較大，近期版號常態(tài)化、平臺經(jīng)濟(jì)等政策回暖，情緒處于修復(fù)階段。近幾年產(chǎn)能擴(kuò)張受限長期景氣度向好，是目前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下較為稀缺的高景氣板塊，前期漲幅較高，8月31日也出現(xiàn)了較大回撤。

(資料圖)

數(shù)據(jù)來源：wind

養(yǎng)殖板塊大頭是豬，豬周期目前處于價格上行階段，雖然說本輪豬周期沒有外部因素加持很難超越上一輪波瀾壯闊的豬周期，但是從目前價格來看，峰值可能是僅次于上一輪豬周期的，當(dāng)前價格已經(jīng)超越了2015年的峰值，而根據(jù)供需推演明年一季度會出現(xiàn)豬價峰值，未來近2個季度時間區(qū)間內(nèi)豬價預(yù)計都是震蕩上行的。

數(shù)據(jù)來源：wind

長度來看，通過當(dāng)前能繁母豬存欄推演，悲觀情況高豬價至少持續(xù)三個季度；據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)，7月能繁母豬存欄量環(huán)比增長0.5%，同比降幅5.3%，增幅相對較緩，對應(yīng)去年11月水平，仍然是供不應(yīng)求狀態(tài)。樂觀情況，目前能繁母豬產(chǎn)能恢復(fù)速度較慢，高豬價可能持續(xù)四到五個季度。后續(xù)板塊盈利有望持續(xù)恢復(fù)，估值會下降較快，養(yǎng)殖行業(yè)后續(xù)還是有機(jī)會的，可以關(guān)注養(yǎng)殖ETF（159865）。

?數(shù)據(jù)來源：wind

今年以來煤炭板塊上漲較多，部分資金獲利了結(jié)，8月30日煤炭ETF（515220）出現(xiàn)回調(diào)?；久鎭砜?，南方高溫天氣緩解，水電有所恢復(fù)，市場煤需求走弱，動力煤期貨價格也出現(xiàn)大幅的下跌。近期四川省經(jīng)信廳官網(wǎng)發(fā)布消息，因近日四川省氣溫下降，降雨增多，流域來水逐漸增加，供電能力有所提升，電力供需矛盾得到一定程度緩解。中國煤炭市場網(wǎng)分析，南方氣溫逐步回落，下游日耗拐點已現(xiàn)。臨近9月，動力煤夏旺季步入尾聲。

雖然高溫天氣緩解使得短期火電需求下降，但隨著基建項目的開工，鋼鐵用煤需求有一定反彈，煤炭供需格局依舊整體偏緊。鋼鐵協(xié)會統(tǒng)計重點鋼鐵企業(yè)于8月上旬粗鋼日產(chǎn)環(huán)比增長，同時鐵水產(chǎn)量持續(xù)增加，焦炭剛需采購有所加大，后續(xù)隨著下游需求逐步釋放，下游有望迎來供需新平衡，繼而推動焦炭市場供需改善。長期來看，近幾年煤炭行業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張受限，景氣度有望持續(xù)。但是短期來看，一方面今年漲幅較高，另一方面疊加季節(jié)性淡季，要注意短期波動。

本周，相關(guān)部門就中概股審計底稿問題與PCAOB簽署審計監(jiān)管合作協(xié)議，相關(guān)合作將于9月中旬啟動，有望年底前完成。傳媒互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)受政策嚴(yán)格監(jiān)管，該政策有利于游戲板塊估值修復(fù)。另一方面，國家新聞出版署本月發(fā)布了8月份國產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)游戲?qū)徟畔ⅲ馕吨M(jìn)一步確定了游戲版號審批已進(jìn)入常態(tài)化階段。本批共有69款游戲獲得版號，數(shù)量略多于7月，且版號發(fā)布恢復(fù)后的四批版號數(shù)量逐批遞增，同樣利好游戲板塊估值修復(fù)。

元宇宙概念逐步落地放量。SensorTower數(shù)據(jù)顯示，22H1全球元宇宙應(yīng)用已獲得1.7億下載，其中游戲應(yīng)用下載量高達(dá)1.1億，占比67.3%；元宇宙應(yīng)用共營收6.5億美元，其中游戲應(yīng)用收入占比高達(dá)94%。長期來看，游戲行業(yè)仍然具備較好的成長性，市場集中度和頭部穩(wěn)定性都將提升，投資者可以持續(xù)關(guān)注游戲ETF（516010）和游戲滬港深ETF（517500）。

關(guān)鍵詞： 小確幸嗎