《科創(chuàng)板日報》9月1日（編輯 宋子喬）今日，A股光纖光纜板塊大漲，截至收盤，長飛光纖漲停封板（見下圖），亨通光電大漲8%，中天科技漲超5%。

在今日開幕的2022世界人工智能大會上，工業(yè)和信息化部表示，將加快5G網(wǎng)絡(luò)和千兆光纖網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，穩(wěn)步構(gòu)建智能高效的融合基礎(chǔ)設(shè)施，統(tǒng)籌數(shù)據(jù)中心布局，深化算法工作，打造一批人工智能開放平臺。

行情為何火熱？政策利好或許是一味催化劑，究其根源，則是行業(yè)需求旺盛，光纖光纜正迎來量價齊升的機遇期。更重要的是，行業(yè)景氣度已經(jīng)反映在核心標的的中報業(yè)績中。

【資料圖】

據(jù)《科創(chuàng)板日報》統(tǒng)計，盡管營收表現(xiàn)一般，但多家光纖光纜制造商上半年實現(xiàn)凈利潤同比倍增，分別為中天科技、富通信息、特發(fā)信息。另外，雖然長飛光纖凈利同比僅增加9.65%，但其扣非凈利潤同比增加188%，且Q2單季度扣非歸母凈利接近去年全年水平。

量價齊升具體體現(xiàn)在哪些數(shù)據(jù)上？

供給方面，國內(nèi)光纜線路總長度穩(wěn)定增加，根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，上半年全國光纜產(chǎn)量為16516.6萬芯公里，同比增長17.93%。同時國內(nèi)企業(yè)積極推進產(chǎn)品出海，2022上半年海關(guān)數(shù)據(jù)表明，光纖出口重量同比增長82%，出口金額同比增長50%。

價格方面，由于上游原材料（四氯化硅-光棒、氦氣等）價格上漲，光纖隨之價格提升，根據(jù)CRU數(shù)據(jù)，歐洲、印度和中國等地光纖價格迅速上漲，從2021年3月的創(chuàng)紀錄低點上漲了70%，從每光纖公里3.70美元漲至6.30美元，國內(nèi)當前散纖價格已經(jīng)在35元/芯公里，仍比海外主要地區(qū)價格要低。

▍需求有望持續(xù)旺盛 龍頭謀劃新能源業(yè)務(wù)

數(shù)字化浪潮下，行業(yè)需求有望進一步提升。一方面，在F5G和東數(shù)西算等需求帶動下，國內(nèi)光纖光纜用量提升，另一方面，海外正加速5G和固網(wǎng)寬帶建設(shè)，根據(jù)CRU數(shù)據(jù)，海外光纜市場占比有望超50%。

市場研調(diào)Dell’Oro 24日發(fā)布報告指出，北美光纖設(shè)備需求持續(xù)強勁，二季度北美光纖設(shè)備市場營收較去年同期成長10%，考慮到上半年業(yè)績以及設(shè)備制造商手中高于往常的積壓，預(yù)計今年全年可望實現(xiàn)雙位數(shù)成長，優(yōu)于原先市場預(yù)期。

與此同時，海外競爭對手擴產(chǎn)緩慢。民生證券在近日發(fā)布的研報中表示，受制于經(jīng)濟性，判斷海外龍頭如康寧、古河短期不會大規(guī)模擴產(chǎn)，海外將保持較為良性的供需格局。

國泰君安分析師表示，考慮國內(nèi)及海外對光纖的需求更加旺盛，2022-2023年有望繼續(xù)迎來光纖光纜內(nèi)需和出口的量價齊升機遇。天風證券也預(yù)計，供求關(guān)系會持續(xù)改善，未來兩年光纖光纜價格有望穩(wěn)中有升，同時受益于原材料價格開始回落，因此光纖光纜盈利能力可持續(xù)提升。

值得注意的是，除了逐漸復(fù)蘇的主業(yè)外，以中天、亨通、長飛為代表的龍頭企業(yè)，在雙碳大趨勢下，開辟出了海纜、儲能、碳化硅等全新的增長曲線。

國盛證券表示，在國內(nèi)FTTR+海外FTTH雙重需求帶動下，光纖光纜的景氣上升期將給光纖光纜龍頭向高端半導體、新能源材料轉(zhuǎn)型提供更加扎實的動力，為行業(yè)升級打開更好的戰(zhàn)略窗口。行業(yè)龍頭們有望跳脫光纖光纜周期，成長為如“日本信越”一樣的半導體材料及新能源上游材料供應(yīng)商與平臺型制造巨頭。

關(guān)鍵詞： 景氣周期