光伏50ETF（159864）收漲5.11%

上漲原因分析：有關(guān)部門就光伏電站開發(fā)建設(shè)再次征求意見+板塊中報業(yè)績亮眼延續(xù)高成長。

【資料圖】

消息面上，公開征求意見表示，電網(wǎng)企業(yè)應(yīng)根據(jù)國家確定的光伏電站開發(fā)建設(shè)總體目標(biāo)和重大布局、各地區(qū)光伏電站發(fā)展規(guī)劃和年度開發(fā)建設(shè)方案，結(jié)合光伏電站發(fā)展需要，及時優(yōu)化電網(wǎng)規(guī)劃建設(shè)方案和投資計劃安排，統(tǒng)籌開展光伏電站配套電網(wǎng)建設(shè)和改造，鼓勵采用智能電網(wǎng)等先進(jìn)技術(shù)，提高電力系統(tǒng)接納光伏發(fā)電的能力。

光伏板塊上半年業(yè)績大幅增長。得益于全球光伏需求的高速增長，中證光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)上半年合計實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入4496.36億元，同比增長65.49%，歸屬于上市公司股東的凈利潤508.70億元，同比增長76.60%。同期創(chuàng)業(yè)板指的營收和歸母凈利潤增速分別為30.45%和-8.78%，光伏板塊營業(yè)收入和歸母凈利潤均延續(xù)高成長，相對優(yōu)勢突出。

后市展望：

2022年以來，根據(jù)PVInfoLink統(tǒng)計，中國上半年出口組件達(dá)到78.7GW，同比增長102%，且單月同比均有接近一倍的漲幅。上半年，歐洲累計從中國進(jìn)口光伏組件42.4GW，同比增長137%，且呈現(xiàn)逐月增長的態(tài)勢。

國內(nèi)方面，2022年7月國內(nèi)光伏裝機(jī)6.85GW，同比+38%。1-7月國內(nèi)光伏累計新增裝機(jī)37.73GW，同比+110.31%。7月國內(nèi)光伏裝機(jī)繼續(xù)高速增長，印證國內(nèi)旺盛需求。國內(nèi)分布式價格承受能力較強(qiáng)，需求持續(xù)高景氣；集中式項目儲備充足，隨著大基地項目的加速推進(jìn)，下半年集中式需求將陸續(xù)啟動，國內(nèi)光伏市場有望延續(xù)高增長態(tài)勢。

9 月排產(chǎn)數(shù)據(jù)逐步清晰，由于各檢修企業(yè)將基本恢復(fù)正常運(yùn)行，限電影響也基本消除，預(yù)計國內(nèi)多晶硅產(chǎn)量將增加 15%-20%左右。同時 9 月硅料價格短期維持高位基本達(dá)成共識，產(chǎn)業(yè)鏈博弈情緒或有減弱。在此背景下，組件排產(chǎn)環(huán)比提升幅度有望超 10%，輔材產(chǎn)能利用率同步提升，互為佐證。

近期相關(guān)部門，嚴(yán)厲打擊光伏行業(yè)領(lǐng)域哄抬價格、壟斷、制售假冒偽劣產(chǎn)品等違法違規(guī)行為，有利于行業(yè)后續(xù)的健康發(fā)展。從光伏龍頭公司公布的中報看，TOPCon的建設(shè)明顯加速，鈣鈦礦的落地也很快，隨著新技術(shù)應(yīng)用，行業(yè)有望享受更多的成長機(jī)遇。

目前中證光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)35.02倍PE估值，位于歷史36.91%分位。8月19日以來截至9月2日，指數(shù)跌幅超15%，疊加上市公司半年報業(yè)績的披露，行業(yè)估值已經(jīng)明顯消化。短期海外流動性收緊可能導(dǎo)致板塊繼續(xù)高波動，但板塊中長期依然具備較好的投資價值。

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