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盡管 9月14日A股被美國(guó)通脹數(shù)據(jù)引發(fā)的全球暴跌拖累而大跌后，政策面立刻公布了9.13國(guó)常會(huì)的多項(xiàng)穩(wěn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的真金白銀政策利好，并隱約透露出維穩(wěn)股市預(yù)期，奈何15日的A股早盤抵抗了一會(huì)兒后，很快就頂不住外部泥沙俱下的壓力再次大跌，跌幅甚至比前一天慘多了。反映出美聯(lián)儲(chǔ)鷹派加息預(yù)期，對(duì)全球資本市場(chǎng)的沖擊只宜高估，不能低估。

而不太妙的是，依然是美聯(lián)儲(chǔ)鷹派加息預(yù)期引出的一個(gè)問(wèn)題—9月15日晚，離岸美元兌人民幣兩年多再次貶值到跌破1：7的比率，雖然我們不用慌人民幣還會(huì)跌到哪里，但這終歸會(huì)強(qiáng)美元外資流出預(yù)期，對(duì)A股不是好預(yù)期。

但國(guó)內(nèi)政策方面也不是無(wú)動(dòng)于衷。同在15日，國(guó)辦發(fā)布降低交易成本的意見(jiàn)，其中提到，鼓勵(lì)證券、基金、擔(dān)保等機(jī)構(gòu)進(jìn)一步降低服務(wù)收費(fèi)。這被認(rèn)為是跟降印花稅有異曲同工之處的政策，短期來(lái)看確實(shí)可能損失了一點(diǎn)服務(wù)費(fèi)用，但市場(chǎng)參與主體規(guī)模的增多和交易頻次的活躍增強(qiáng)，對(duì)股市預(yù)期整體好轉(zhuǎn)極為有利——就看這一重大護(hù)盤動(dòng)作，能否讓A股對(duì)沖外部緊縮和調(diào)整的壓力了。否則，短線還得跌。

此外，板塊熱點(diǎn)方面也不是全無(wú)機(jī)會(huì)。地產(chǎn)、基建等穩(wěn)增長(zhǎng)方向較為強(qiáng)勢(shì)，成護(hù)盤主力，這跟兩大行業(yè)政策利好不斷有關(guān)，隨著限購(gòu)松綁、基建實(shí)物量加碼，這兩個(gè)板塊還有機(jī)會(huì)，只可惜不足以帶動(dòng)整體市場(chǎng)。

至于賽道股、科技股接連大跌拖累創(chuàng)業(yè)板，我認(rèn)為，近期新能源賽道調(diào)整的主要原因有二： 1）市場(chǎng)過(guò)熱帶來(lái)的估值和業(yè)績(jī)調(diào)整壓力；2）潛在外部沖擊使得投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好下行 。但復(fù)盤近年來(lái)幾輪新能源板塊的調(diào)整情況，當(dāng)前新能源主要賽道調(diào)整空間已足夠，但時(shí)間不夠，預(yù)計(jì)10月中下旬有望迎來(lái)新一輪上行行情 。

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方向上可選擇競(jìng)爭(zhēng)壁壘較高、護(hù)城河較深的細(xì)分領(lǐng)域 ：1）光伏：逆變器；2）風(fēng)電：海纜；3）新能源車：動(dòng)力電池 。

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