【概述】

萬物云于今日公開表示，該公司今日已完成招股書注冊，股份代碼為2602.HK，預(yù)計(jì)于9月19日開始正式IPO路演。此次發(fā)行規(guī)模預(yù)計(jì)8-9億美元，將成為2022年至今港股市場規(guī)模最大的首次公開發(fā)行。此次IPO吸引了超豪華的基石投資人陣容，包括淡馬錫、瑞銀資管、中國城通控股以及旗下的中國國有企業(yè)混合所有制改革基金、潤暉投資、HHLR基金及YHG投資、Athos資本等、基石投資金額約2.8億美元。預(yù)計(jì)萬物云在本月內(nèi)完成上市。

萬物云是萬科A（000002.SZ）子公司。

(資料圖)

【解讀】

此前有市場消息稱,萬科計(jì)劃最早在9月份啟動(dòng)萬物云招股,并計(jì)劃通過是次IPO募資至少20億u美元。今日消息顯示募資額“腰斬”至8到9億美元。

萬物云港交所上市謀劃已久。2021年11月5日晚間，萬科即發(fā)布公告稱，擬分拆萬物云于港交所上市。

投資者關(guān)注的是，目前萬物云上市的時(shí)機(jī)似乎并不友好。市場分析認(rèn)為其“趕了個(gè)晚集”。

從成功上市的企業(yè)數(shù)量和平均首發(fā)市盈率來看，2020年理應(yīng)被稱為港股/A股物業(yè)的上市元年，其中，港股因?yàn)槠珢郜F(xiàn)金流、盈利穩(wěn)定的商業(yè)模式，成為內(nèi)地物業(yè)股上市主戰(zhàn)場。這一年，新上市物企數(shù)量快速增長至17家，為過往四年數(shù)量的總和；平均首發(fā)市盈率為46.82倍，遠(yuǎn)高于同期恒生指16.6倍的市盈率，達(dá)到歷史峰值。

到了2021年，形勢發(fā)生了明顯變化。盡管上市物企的遞表熱情不減，但物管企業(yè)IPO開始面臨審批節(jié)奏放緩的問題，年內(nèi)成功上市的物企數(shù)量明顯回落，總計(jì)為14家，首發(fā)市盈率的平均水平也下降至23.6倍，較2020年年末46.8倍下降了約一半。

2022年，赴港上市敲鐘的物業(yè)公司融資額變得很低。如：

力高健康生活、東原仁知服務(wù)、魯商物業(yè)，三家物企的募資凈額分別約為1.56億港元、1.40億港元、1.38億港元。金茂服務(wù)相對獲得的投票更多，不過獲得的融資也只有約7.82億港元。

早先3月31日，萬科業(yè)績交流會(huì)上，有投資者問：“萬物云在物業(yè)估值下降，互聯(lián)網(wǎng)科技巨頭股票大幅下跌，港股整體股價(jià)處于歷史低點(diǎn)的情況下籌劃上市是出于什么考慮？”

萬物云CEO朱保全則認(rèn)為，“現(xiàn)在相對于2020年可能更合適，因?yàn)槭袌龅墓乐蹈于呌诶硇裕鴮τ谝粋€(gè)理性的資本市場中才能給一個(gè)真正的優(yōu)秀企業(yè)一個(gè)合理的定價(jià)。另外上市對于一個(gè)企業(yè)來說可能只是在整個(gè)經(jīng)營場合中的一個(gè)節(jié)點(diǎn)而已，從一個(gè)內(nèi)部的事業(yè)部變成一個(gè)公眾公司的過程，如果萬物云上市，這對于2021年萬物云進(jìn)入第四個(gè)十年發(fā)展階段的時(shí)候提出的百城千街的新十年發(fā)展戰(zhàn)略是相輔相成的。”

2019年、2020年及2021年，萬物云實(shí)現(xiàn)收入分別為139.27億元（人民幣，下同）、181.45億元及237.05億元，年內(nèi)利潤分別為10.4億元、15.19億元及17.14億元。

【相關(guān)企業(yè)業(yè)績近況】

萬科A今年上半年，萬科實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2069.2億元，同比增長23.8%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤122.2億元，同比增長10.6%。

來源：泡財(cái)經(jīng)

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