【概述】

9月19日晚間，云天化（600096.SH）公告，投資設(shè)立全資子公司云南云天新能礦產(chǎn)資源開發(fā)有限公司，并以云天礦產(chǎn)為投資主體建設(shè)“電池新材料前驅(qū)體配套450萬噸/年磷礦浮選項(xiàng)目”。云天礦產(chǎn)注冊(cè)資本為10億元，該項(xiàng)目主要為提升浮選磷精礦產(chǎn)能規(guī)模，為公司精細(xì)磷化工、新能源材料產(chǎn)業(yè)布局提供有力的資源保障，根據(jù)項(xiàng)目可研和初步備案情況，項(xiàng)目預(yù)計(jì)投資總額為18.96億元。

【科普】

(資料圖片)

云天化是以磷產(chǎn)業(yè)為核心的綜合性化工企業(yè)。

【解讀】

根據(jù)項(xiàng)目規(guī)劃，“電池新材料前驅(qū)體配套450萬噸/年磷礦浮選項(xiàng)目”計(jì)劃在2023年12月前建成，建成后，新增原礦加工能力450萬噸/年。截至2022年，公司磷礦石產(chǎn)能為1450萬噸，該項(xiàng)目將大幅提升公司的磷礦石產(chǎn)能。

云天化表示，本項(xiàng)目生產(chǎn)的精礦主要用于滿足公司在建50萬噸/年磷酸鐵項(xiàng)目以及精細(xì)磷化工產(chǎn)業(yè)的資源需求，為公司精細(xì)磷化工、電池新材料前驅(qū)體產(chǎn)業(yè)提供更加有效的資源保障。

磷酸鐵是合成磷酸鐵鋰的前驅(qū)體，在目前的磷酸鐵鋰材料中成本占比約30%-40%。

近年來，新能源汽車的快速發(fā)展，推動(dòng)了磷酸鐵鋰電池的需求增長。與此同時(shí)，國家對(duì)新能源汽車行業(yè)補(bǔ)貼逐步退坡，下游電池廠面臨降本的壓力，磷酸鐵鋰電池價(jià)格優(yōu)勢(shì)日益凸顯。

中國汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟研究數(shù)據(jù)顯示，2022年上半年，我國動(dòng)力電池累計(jì)銷量達(dá)205.4GWh，累計(jì)同比增長253.2%。磷酸鐵鋰電池累計(jì)銷量121.3GWh，占總銷量59.0%，累計(jì)同比增長294.2%。磷酸鐵鋰電池在新能源汽車動(dòng)力電池領(lǐng)域迎來了巨大的市場(chǎng)空間。廣發(fā)證券預(yù)計(jì)，2025年磷酸鐵鋰需求量約為200萬噸級(jí)別，到2030年將超過500萬噸。

受益于下游磷肥和磷酸鐵鋰電池的旺盛需求，去年以來，磷礦石價(jià)格持續(xù)上漲。據(jù)生意社數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)顯示，截止9月9日，我國30%品位磷礦石主流地區(qū)參考均價(jià)在1068元/噸附近，與年初645元/噸相比上漲65.58%。

云天化是我國磷礦企業(yè)龍頭，目前，公司依托自有磷礦資源大力發(fā)展高附加值下游領(lǐng)域。特別是新能源業(yè)務(wù)方面，參股公司氟磷電子5000噸/年六氟磷酸鋰等項(xiàng)目按計(jì)劃推進(jìn)穩(wěn)步；50萬噸/年磷酸鐵項(xiàng)目初步形成了產(chǎn)業(yè)規(guī)模。公司10萬噸精制磷酸（一期）項(xiàng)目已建設(shè)完成并實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品銷售，10萬噸磷酸鐵項(xiàng)目進(jìn)入設(shè)備調(diào)試、試生產(chǎn)階段，預(yù)計(jì)9月進(jìn)入全面生產(chǎn)，同時(shí)公司10萬噸精制磷酸（二期）項(xiàng)目、20萬噸雙氧水項(xiàng)目、10萬噸電池用磷酸二氫銨項(xiàng)目以及 2×20萬噸磷酸鐵項(xiàng)目等新能源材料產(chǎn)業(yè)及配套項(xiàng)目按計(jì)劃推進(jìn)，預(yù)計(jì)2023年底建成投產(chǎn)。

中信證券研報(bào)稱，磷兼具“糧食安全”及“能源”屬性，高景氣有望中長期持續(xù)；同時(shí)，磷自身具備資源壁壘，基本盤穩(wěn)固，中短期，業(yè)績(jī)具備高確定性。目前磷化工企業(yè)積極向上游下游完善、拓展產(chǎn)業(yè)鏈，板塊估值有進(jìn)一步提升空間。

【相關(guān)企業(yè)業(yè)績(jī)近況】

2022年上半年，云天化實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入366.23億元，同比增長18.40%，歸母凈利潤34.66億元，同比增長120.48%。

來源：泡財(cái)經(jīng)

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