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9月20日，三大指數(shù)弱勢反彈，截止收盤，滬指漲0.22%，深證成指漲0.69%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.7%。北向資金凈賣出5.23億元。

成交額僅有6500多億元，較前一個交易日縮量153億元，創(chuàng)17個月來新低。

通聯(lián)數(shù)據(jù)相關(guān)的最新市場估值顯示，截至9月19日收盤，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50的市盈率估值分別處于近三年1.24%、4.13%、0.96%和4.4%歷史分位水平，均接近3年區(qū)間底部。

經(jīng)過連續(xù)的調(diào)整，當前市場地量又見低價，很多個股都回到了此前的大底部位置附近，甚至有些已經(jīng)跌破前期的大底部。調(diào)整的空間和時間都很充分，可能板塊個股內(nèi)部會有差異化，但整個市場的主要風險釋放的較為充分，市場底部正在加速確認。

本周是超級央行周，包括美聯(lián)儲、英國央行及日本央行等在內(nèi)的近十家央行均將公布最新貨幣政策決定。多家央行已明確表示，應(yīng)對通脹仍是當務(wù)之急，大手筆加息仍將延續(xù)。目前，多家機構(gòu)已押注美聯(lián)儲將加息75個基點，同時不排除加息100個基點的可能性。

前海開源基金首席經(jīng)濟學家楊德龍分析到，美聯(lián)儲加息引發(fā)美元指數(shù)持續(xù)上漲，導致非美貨幣出現(xiàn)貶值。人民幣匯率也出現(xiàn)了一定的波動，但是貶值幅度小于其他主要貨幣。雖然人民幣相對于美元短期破“7”，但是并不意味著人民幣形成了貶值趨勢，事實上隨著我國一攬子穩(wěn)經(jīng)濟增長的政策逐步落地，經(jīng)濟面可能會出現(xiàn)一定的企穩(wěn)回升，這將會給匯率走勢提供一個堅定的基礎(chǔ)。而我國擁有三萬多億美元的外匯儲備，這是人民幣匯率的堅定的支撐。

從市場的角度來看，近期A股市場出現(xiàn)了持續(xù)調(diào)整。9月份有可能是下半年市場的一個底部，也有可能成為下半年市場的一個拐點。這一輪調(diào)整則是一個緩慢的調(diào)整，調(diào)整時間比較長，所以這一次形成的底有可能是圓弧底，無論是從市場的估值還是成交量以及市場情緒都表明了當前市場正處于底部區(qū)域。

（投資顧問：江淑姣 執(zhí)業(yè)編號：A0840619120001）

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