??9月27日，A股在全球資本市場中一枝獨秀。

美聯(lián)儲加息，美元飆升，很多國家的金融市場直接崩潰——國外金融市場亂套了。

(資料圖片僅供參考)

繼歐元對美元破1之后，英鎊也出現(xiàn)了快速貶值，英國遭遇股匯債三殺。英美在治理通脹方面屬于臥龍鳳雛。按理說，治理通脹應該是貨幣緊縮，但英美都在用刺激的方法降低通脹。

美國的做法是花錢降通脹，美國通過了法案，以投資來增加供給，以提高產(chǎn)能的方式來降低通脹。而英國則是想要通過降稅來刺激經(jīng)濟發(fā)展，對沖英鎊利率上行帶來的經(jīng)濟收縮。可結(jié)果減稅政策卻讓英鎊進入了一輪急速貶值，而貶值反過來迫使英國央行祭出更加極端的加息政策。今年英國央行已經(jīng)加息七次，上一次加息在9月22日，還是上周四的事。但無濟于事，隨著英鎊貶值，在9月26日的時候英國央行表示，英國央行正在密切關注英鎊的匯率，如果繼續(xù)貶值將毫不猶豫加息，也就是緊急加息，市場預測緊急加息幅度為100個基點。

英國為什么要此時出臺最大規(guī)模減稅政策？減稅治理通脹并非沒有先例，比如供給學派在里根時期就是這么做的，但情況不同，里根運用供給學派的減稅是已經(jīng)加完息了，加息讓經(jīng)濟直接硬著陸，然后以減稅來恢復經(jīng)濟活力，而此時英國還沒有遏制通脹，這就使得減稅對沖了加息的效果，且形成了惡性循環(huán)。

究其根本還是英國體制的問題，約翰遜掛印而去，新任英國首相總要給出蛋糕贏得支持，但特拉斯外交官出身，對于經(jīng)濟是外行，對當前的英國經(jīng)濟情況缺乏正確的認知，生搬硬套，于是在關鍵時刻出來這么一個昏招。如果出現(xiàn)緊急加息，勢必對海外資本市場造成一定的沖擊。

國內(nèi)風景獨好。

A股情況卻很好，短期將保持穩(wěn)定行情，受益于我國穩(wěn)健的經(jīng)濟政策和良好的經(jīng)濟基本面，A股表現(xiàn)也獲得有效支撐。A股短期將保持穩(wěn)健向上的態(tài)勢，投資人無需因為海外資本市場的波動而對A股產(chǎn)生恐慌，與此相反，正因為全球當前動蕩，而A股表現(xiàn)穩(wěn)健，更多海外資金反而將A股作為避風港。

由于國慶假期消費預期的提振，大消費是A股短期的主題。今天盤面上食品飲料、旅游酒店等板塊都是獨占鰲頭的態(tài)勢，甚至連家用輕工這樣的成熟消費領域也有所表現(xiàn)。之前我們對大消費磨破了嘴皮，談了很多，可以認為符合預期。而從中長期來看，消費將是我國經(jīng)濟未來主要拉動方式，未來消費股主導的大行情也是可以預期的，此觀點當然需要市場長期表現(xiàn)來驗證，但希望投資人對消費板塊抱有信心。

今天醫(yī)療板塊也有表現(xiàn)，以醫(yī)療服務和醫(yī)療器械板塊為主。醫(yī)療板塊前期下跌較多，如今估值趨于合理，三季度業(yè)績改善，醫(yī)療板塊估值回升順理成章。但醫(yī)療板塊短期行情也有政策的影響。一個政策是帶量采購上的，醫(yī)保局對一些創(chuàng)新醫(yī)療器械將合理確定帶量采購比例。換句話說，有些創(chuàng)新醫(yī)療器械只進行小規(guī)模帶量采購，防止降價過多打擊創(chuàng)新積極性。另一個是財政貼息助力醫(yī)療新基建加速，政策支持醫(yī)院對醫(yī)療設備進行更新改造，通過專項再貸款和財政貼息的方式，醫(yī)療設備更新改造有望涌現(xiàn)千億級需求。多管齊下，既有需求帶動，也有帶量采購的放松。未來醫(yī)療板塊的政策將進一步釋放，我們之前也說過，拉動內(nèi)需的前提是提高社會保障水平，而醫(yī)療是社會保障力的重要組成部分，所以未來政策支持力度不會減弱，估值修復可期。世界上最可貴的三句話：

一個叫相信，一個叫認真，一個叫堅持，相信的人擁有了機會，認真的人改變了自己，堅持的人改變了命運，

呂長順（凱恩斯） 證書編號：A0150619070003?！疽陨蟽?nèi)容僅代表個人投資建議，不構成買賣依據(jù)，股市有風險，投資需謹慎】

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關鍵詞： 金融市場 一枝獨秀