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周三，亞洲股市集體暴跌。A股收盤(pán)跌幅1.58%，香港恒生指數(shù)跌近600點(diǎn)，跌幅3.3%。東京日經(jīng)225指數(shù)跌近400點(diǎn)，跌幅1.5%。韓國(guó)綜合指數(shù)跌逾2%！

9月28日，外媒報(bào)道韓國(guó)政府將于9月30日緊急回購(gòu)2萬(wàn)億債券。同時(shí)，韓國(guó)金融服務(wù)委員會(huì)已開(kāi)始準(zhǔn)備在股市拋售之際啟動(dòng)股市平準(zhǔn)基金。

平準(zhǔn)基金就是政府建立的基金，通俗講就是股市國(guó)家隊(duì)。通過(guò)特定機(jī)構(gòu)在股災(zāi)時(shí)逆勢(shì)買(mǎi)賣(mài)股票，來(lái)熨平股市非理性的不正常劇烈波動(dòng)。A股在2015年股災(zāi)時(shí)，國(guó)家隊(duì)曾經(jīng)入場(chǎng)，購(gòu)買(mǎi)梅雁吉祥等股票來(lái)提振市場(chǎng)。如今韓國(guó)也將啟動(dòng)，說(shuō)明此次證券市場(chǎng)波動(dòng)非同小可，已經(jīng)達(dá)到了政府下場(chǎng)干預(yù)的程度。

亞洲市場(chǎng)暴跌背后是美聯(lián)儲(chǔ)大幅加息，美股連續(xù)暴跌，全球熊市預(yù)期濃厚。同時(shí)美債收益率攀升至4%以上。美國(guó)國(guó)債10年期收益率升至2008年10月以來(lái)最高，現(xiàn)報(bào)4.011%，直接創(chuàng)下14年新高。未來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)還將有大幅加息的預(yù)期。

美國(guó)10年期國(guó)債收益率是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率，被譽(yù)為資本定價(jià)之錨，它的收益率大幅增高說(shuō)明人們對(duì)于未來(lái)看壞的預(yù)期加大。因?yàn)閲?guó)債發(fā)行的收益率是固定的，但是國(guó)債本身可以進(jìn)行轉(zhuǎn)讓?zhuān)@里說(shuō)的收益率就是轉(zhuǎn)讓的收益率。國(guó)債買(mǎi)賣(mài)的收益率越高，說(shuō)明它的票面價(jià)值跌得更多，說(shuō)明供給大于需求。人人都不愿意購(gòu)買(mǎi)10年期國(guó)債，說(shuō)明對(duì)于未來(lái)長(zhǎng)期的經(jīng)濟(jì)預(yù)期有所看空，國(guó)債的交易在下跌。在全球經(jīng)濟(jì)走差的宏觀(guān)背景下，任何國(guó)家的股市都難逃下跌的命運(yùn)。

（投資顧問(wèn)：江淑姣 執(zhí)業(yè)編號(hào)：A0840619120001）

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