今日上證指數(shù)跌1.58%報3045.07點，再創(chuàng)本輪調整新低；深證成指跌2.46%報10899.70，創(chuàng)業(yè)板指跌2.57%報2313.77；行業(yè)方面，新能源、光伏、軍工等板塊下跌較多。

有色60ETF（159881）下跌9.96%

(相關資料圖)

下跌原因分析：昨日溢價修復+西藏珠峰鹽湖提鋰項目受監(jiān)管層問詢，一定程度影響市場情緒+美相關部門近期鷹派加息，美元強勢走高，貴金屬及大宗金屬承壓+“短期供應增加+下游需求不及預期，銅價短期或延續(xù)偏弱走勢。

昨日買入資金大幅流入導致有色60ETF溢價10.11%，今日下跌是對昨日二級市場溢價的修復。今日有色60ETF跟蹤指數(shù)，即中證有色指數(shù)（930708.CSI）下跌5.17%，基本面分析如下：

西藏珠峰鹽湖提鋰項目受監(jiān)管層問詢，一定程度影響市場情緒。消息面上，9月28日礦業(yè)龍頭西藏珠峰公布回復上交所問詢函的公告，此前它于9月22日推遲回復。其中，對于各方為何未能正式簽訂協(xié)議，西藏珠峰稱，是因為啟迪清源與柘中股份組建項目聯(lián)合體的相關商務條件未能達成共識。而原本的《合作框架協(xié)議》不同于正式合同，因此本次未能簽訂正式協(xié)議，不存在違約責任。而對于鹽湖項目進展方面，公司非公開發(fā)行進展緩慢，合作開發(fā)事項數(shù)次發(fā)生解約、暫緩等情形的問詢，公司回復說，之后的執(zhí)行過程由于合作方違約等原因，有不同程度的滯后，需要且已經(jīng)進行著調整。而資金籌措方面，截至目前，項目的資金來源主要還是公司自有（籌）和項目合作融資，資本市場的直、間接融資尚無實質性突破。

西藏珠峰收到上交所問詢函源于9月15日晚間西藏珠峰公告稱，柘中股份單方發(fā)來《關于無法簽署正式協(xié)議的通知》，稱《合作框架協(xié)議》中簽訂正式協(xié)議的約定暫緩。收到問詢函的次日，兩家公司二級市場股價均逼近跌停。今日公司的推遲回復或一定程度影響了市場情緒，整體鋰電板塊出現(xiàn)下跌。

美相關機構近期鷹派加息，美元強勢走高，貴金屬及大宗金屬承壓。昨日公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示，美國核心耐用品訂單公布值-0.2%，好于預期的-0.3%；美國9月諮商會消費者信心指數(shù)公布值108，高于預期值104.5，美國經(jīng)濟韌性猶存，進一步強化未來美相關機構鷹派預期。近期黃金承壓走低，9月28日，現(xiàn)貨黃金回落至1620美元/盎司下方，續(xù)刷2020年4月以來新低，日內跌0.5%。

短期供應增加+下游需求不及預期+美相關部門緊縮政策承壓，銅價短期或延續(xù)偏弱走勢。從銅的供應端來看，8月銅礦、精煉銅進口量環(huán)比、同比均大幅增加，表明供應增加的預期正逐步兌現(xiàn)，進口礦TC上漲至84美元/噸年內高位，九月以后國內冶煉產(chǎn)量仍將繼續(xù)維持高位；下游方面，因十一備庫行情接近尾聲，加之市場對節(jié)后需求預期仍顯悲觀，未來需求或仍受本土公共衛(wèi)生防控和房地產(chǎn)疲軟影響，金九銀十恐難兌現(xiàn)。近期銅期貨價格持續(xù)下跌，短期或延續(xù)偏弱走勢。

?后市展望：

后市來看，大宗金屬及貴金屬價格承壓。同時名義利率短期內跟隨貨幣政策預期上行，短期內實際利率或偏強運行，對大宗金屬及貴金屬也造成一定的利空影響。短期看加息落地后金銀、銅等短期缺乏單邊驅動，整體或延續(xù)震蕩走勢。

而能源金屬方面，新能源領域有望打開有色金屬長期需求空間。近年來我國新能源車產(chǎn)銷持續(xù)高增長，累計滲透率處于S型曲線快速上升的拐點位置，未來增長有望持續(xù)拉動鋰鎳（動力電池）、鋁（汽車耗材）、銅（線圈）等有色金屬需求。鋰的供需格局仍偏緊，鋰價維持高位有一定支撐，利好行業(yè)龍頭。感興趣的投資者可關注有色60ETF（159881）的投資機會，但要防范因海外貨幣政策等因素帶來的調整波動風險。

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