硅烷科技延續(xù)昨日行情，午后放量30cm漲停。今天成交額達(dá)4.9億元，總市值56.73億元。硅烷科技昨天成交額7.49億元，漲幅148.94%。

最近，北交所新股吸引投資者眼球。硅烷科技、昆工科技、中紡標(biāo)、海泰新能、惠豐鉆石等北交所新股，輪番表演，你方唱罷我登臺(tái)，好不熱鬧，這與滬深科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板新股頻頻破發(fā)形成鮮明反差。

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一、硅烷科技今年業(yè)績(jī)有無(wú)持續(xù)性？

硅烷科技大漲，主要還是與公司良好基本面有關(guān)。據(jù)河南日?qǐng)?bào)9月26日?qǐng)?bào)道，2022年上半年，硅烷科技被列入2022年河南省制造業(yè)單項(xiàng)冠軍培育企業(yè)庫(kù)、河南省重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈企業(yè)“白名單”（第一批），享受稅收優(yōu)惠及獎(jiǎng)補(bǔ)資金共計(jì)650萬(wàn)元，年產(chǎn)500噸半導(dǎo)體硅材料項(xiàng)目土建工程開(kāi)始收尾。

同時(shí)，公司產(chǎn)品價(jià)格上漲，毛利率提升。2022年上半年毛利率提升是主要來(lái)源于硅烷氣業(yè)務(wù)，目前毛利水平與2021年q4相比持平，未來(lái)的毛利率會(huì)隨著下游需求量的增長(zhǎng)會(huì)有所提升。

公司在路演中表示，2022年上半年，硅烷氣毛利率提升至52.83%，主要是價(jià)格有較大增長(zhǎng)。根據(jù)目前下游客戶產(chǎn)能的增長(zhǎng)情況判斷，預(yù)計(jì)2023年電子級(jí)硅烷氣的供應(yīng)將會(huì)持續(xù)偏緊。預(yù)計(jì)2024年下半年有望緩解。

公司表示，未來(lái)三到五年，公司將繼續(xù)沿著氫硅兩條線持續(xù)發(fā)展，做大做強(qiáng)硅烷主業(yè)，依據(jù)國(guó)家氫能政策，充分發(fā)揮公司工業(yè)氫及高純氫數(shù)量、品質(zhì)優(yōu)勢(shì)，在河南及周邊地區(qū)取得較大的發(fā)展。同時(shí)，積極發(fā)展以高純硅烷為原料的下游高純硅材料產(chǎn)品。

另外有投資者擔(dān)心今年下半年業(yè)績(jī)下滑，原因是去年四季度利潤(rùn)大幅下降。其實(shí)，這是有特殊原因。公司在路演中解釋了這個(gè)問(wèn)題。

投資者：請(qǐng)問(wèn)公司2021年Q3單季度凈利潤(rùn)大概2000萬(wàn)元，Q4單季度卻只有500萬(wàn)，這是什么原因呢？

硅烷科技財(cái)務(wù)總監(jiān)梁涌濤：利潤(rùn)降低主要系公司2021年四季度為實(shí)施硅烷裝置冷氫化系統(tǒng)技改項(xiàng)目拆除部分老舊設(shè)備發(fā)生資產(chǎn)減值損失約1300余萬(wàn)元。

投資者：請(qǐng)問(wèn)公司今年是否還會(huì)有較大額的資產(chǎn)減值損失？

硅烷科技財(cái)務(wù)總監(jiān)梁涌濤：2021年為實(shí)施技改項(xiàng)目發(fā)生資產(chǎn)減值系偶發(fā)事件。

綜合分析：2023年電子級(jí)硅烷氣的供應(yīng)將會(huì)持續(xù)偏緊，價(jià)格上漲延續(xù)。去年四季度業(yè)績(jī)無(wú)需擔(dān)心，只是資產(chǎn)減值損失。因此，公司今年業(yè)績(jī)有持續(xù)性。

二、北交所新股為什么這樣紅？

其原因可能有以下幾點(diǎn)：

一是北交所新股發(fā)行市盈率較低，一般在20倍左右。硅烷科技發(fā)行動(dòng)態(tài)市盈率不到10倍。

二是北交所特殊的漲跌停幅度，30%的漲幅更方便資金運(yùn)作。

三是吸引游資，近期的行情可能是游資所為。

四是北交所參與的資金增多，現(xiàn)在有不少滬深投資者開(kāi)始投資北交所。目前北交所有515萬(wàn)投資者開(kāi)戶，有500多家公募基金。但在過(guò)去，這些投資者大多數(shù)沒(méi)有投資北交所，只開(kāi)戶不交易?，F(xiàn)在情況正在發(fā)生改變，過(guò)去不關(guān)心北交所的投資者開(kāi)始進(jìn)入市場(chǎng)。

另外一個(gè)最大的原因，就是北交所估值整體偏低，這才是吸引投資者最大的地方。以硅烷科技為例，昨天硅烷科技上市大漲，但估值遠(yuǎn)沒(méi)有滬深同行業(yè)可比公司高，也就是剛到一半。有網(wǎng)友算了一筆賬：

華特氣體半年報(bào)，營(yíng)收8.8億凈利潤(rùn)1.18億，股價(jià)120左右，市值142億。

金宏氣體半年報(bào)，營(yíng)收9.3億，凈利潤(rùn)0.98億，股價(jià)21元左右，市值101億。

凱美特氣半年報(bào)，營(yíng)收3.6億，凈利潤(rùn)0.82億，市值，124億。

硅烷科技半年報(bào)營(yíng)收5.07億，凈利潤(rùn)一億，市值，46.9億。從這里可以看出來(lái)，北交所市場(chǎng)與滬深相比，有一個(gè)很大的估值瀑布。都是交易所，怎么差距這么大？機(jī)構(gòu)，請(qǐng)摒棄對(duì)北交所的偏見(jiàn)！北交所也有不少好股票，估值性價(jià)比更高。游資，請(qǐng)來(lái)北交所呼風(fēng)喚雨，這里一個(gè)漲停30%，是勇敢者的樂(lè)園。投資者，請(qǐng)來(lái)北交所，這里股票更便宜，十幾倍市盈率、成長(zhǎng)性高的股票一大把。

三、北交所老股為什么那樣綠？

遺憾的是，北交所現(xiàn)在是新股老股兩重天，高價(jià)新股和低價(jià)新股兩重天。北交所白馬股則灰頭土臉，不斷下跌。貝特瑞、長(zhǎng)虹能源、連城數(shù)控、吉林碳谷都靠邊站了。這種情況，實(shí)際上反映了北交所機(jī)構(gòu)投資者的弱小，無(wú)法在市場(chǎng)中起到中流砥柱、定海神針的作用，市場(chǎng)完全被游資主導(dǎo)。

北交所老股持續(xù)下跌，可能與部分公司業(yè)績(jī)有關(guān)，不少公司受制于原材料價(jià)格上漲。以鋰電池企業(yè)為例，據(jù)上海鋼聯(lián)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，部分鋰電材料報(bào)價(jià)上漲，電池級(jí)碳酸鋰漲2500元/噸，均價(jià)報(bào)51.75萬(wàn)元/噸；工業(yè)級(jí)氫氧化鋰漲1000元/噸；鎳豆?jié)q4900元/噸。

今年4月碳酸鋰價(jià)格出現(xiàn)回調(diào)，價(jià)格一度跌破50萬(wàn)元/噸；而時(shí)隔5個(gè)月，碳酸鋰價(jià)格再度走高，在突破50萬(wàn)元/噸后，漲價(jià)勢(shì)頭仍在延續(xù)。

從這里就可以看出長(zhǎng)虹能源等鋰電池股目前的困境了。一方面原材料價(jià)格大漲，一方面鋰電池工具需求萎縮。戴維斯雙殺，股價(jià)跌跌不休就可以理解了。

北交所老股持續(xù)下跌，可能與大小股東不斷減持也有關(guān)系。股市下跌不斷，大小非減持絕不手軟。北交所情況特殊，原來(lái)的流通股上市就能賣出。今后能否規(guī)定，股價(jià)破發(fā)的公司，持股5%以上的大股東一律不允許賣出減持？

豐光精密第三大股東深圳市達(dá)晨創(chuàng)聯(lián)股權(quán)投資基金合伙企業(yè) ( 有限合伙)宣布減持396萬(wàn)股。達(dá)晨創(chuàng)聯(lián)持有豐光精密約1000萬(wàn)股，占公司總股本的7.5995%。

創(chuàng)遠(yuǎn)信科（上海）技術(shù)股份有限公司發(fā)布董事、持股5%以上股東減持股份計(jì)劃公告。分別減持不高于90萬(wàn)股、662174股。

錦好醫(yī)療9月27日公告，持股7.1%的大股東博爾樂(lè)遠(yuǎn)東有限公司計(jì)劃減持公司不高于98萬(wàn)股股份，占公司總股比約1.9888%。

中航富士達(dá)科技股份有限公司董事會(huì)于9月19日發(fā)布公告，吉林省國(guó)家汽車電子產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資擬減持不超過(guò)6.66%；股東北京銀河吉星創(chuàng)業(yè)投資有限責(zé)任公司擬減持不超過(guò)0.35%。

惠州市惠德瑞鋰電科技股份有限公司發(fā)布監(jiān)事減持股份計(jì)劃公告。三位監(jiān)事計(jì)劃減持不超過(guò)110萬(wàn)股。

同輝佳視（北京）信息技術(shù)股份有限公司于9月26日發(fā)布公告，公告稱，該公司持股5%以上股東，信息披露義務(wù)人戴福昊、崔振英減持股份，減持股數(shù)為3,519,995股。

9月22日同力股份發(fā)布公告，其股東蘇州松禾成長(zhǎng)創(chuàng)業(yè)投資中心(有限合伙)于2022年9月21日合計(jì)減持519.71萬(wàn)股，占公司目前總股本的1.1485%。

1月19日，通易航天發(fā)布《持股5%以上股東減持股份計(jì)劃公告》，蔣煒和黎又佳夫婦計(jì)劃減持200萬(wàn)股。減持前，兩人合計(jì)持有625.82萬(wàn)股，占公司總股本的8.46%。9月9日，通易航天發(fā)布減持結(jié)果公告，兩人一股未賣。

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