【概述】

10月25日晚間，金徽酒（603919.SH）發(fā)布2022年第三季度財報。報告顯示，金徽酒今年前三季度實現(xiàn)營收15.61億元，同比增長16.42%，實現(xiàn)凈利潤2.14億元，同比下滑12.08%。其中，第三季度實現(xiàn)營收3.36億元，同比降9.12%，實現(xiàn)凈利潤185.12萬元，同比降96.68%。

另據(jù)經(jīng)營數(shù)據(jù)公告，前三季度高檔酒收入增長17.98%至10.31億元，中檔酒收入提高11.81%至4.89億元，低檔酒收入大漲68.03%至1981.59萬元。

(資料圖)

【科普】

金徽酒主要從事白酒生產(chǎn)及銷售。

【解讀】

金徽酒第三季度凈利大跌97%至185.12萬元，主要系受疫情因素影響，導(dǎo)致銷售額較上年同期下降。同時，市場開拓費(fèi)用、廣宣費(fèi)用、消費(fèi)者運(yùn)營費(fèi)用投入較上年同期增加。

業(yè)內(nèi)人士表示，“金徽酒業(yè)績滯漲背后，是名優(yōu)酒優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能不斷集中，酒企之間競爭正在變得激烈。”據(jù)博曉通酒類電商銷售數(shù)據(jù)庫，以線上銷售額為統(tǒng)計口徑，上市白酒企業(yè)旗下品牌的線上總銷量，占據(jù)整個白酒網(wǎng)銷市場的56.09%。

金徽酒前身系隴南春酒廠，2005年經(jīng)甘肅亞特收購后改制，開啟第一輪高速成長期，近五年渠道、產(chǎn)品、激勵等多維度改革進(jìn)入紅利期。

長期以來，金徽酒以甘肅為根據(jù)地、環(huán)西北地區(qū)為大本營。西北地區(qū)白酒上市酒企除金徽酒以外，還有新疆的伊力特，青海的青青稞酒，以及在資本市場外虎視眈眈的西鳳酒。

因此，在2020年整合進(jìn)入復(fù)星體系之后，金徽酒著手打造“西北+華東”兩大核心發(fā)展區(qū)，華東地區(qū)的經(jīng)銷商數(shù)量增加迅猛。2021年，金徽酒省外經(jīng)銷商數(shù)量為323個，在總經(jīng)銷商中占比55%。今年上半年，省外經(jīng)銷商已增加至444家，占比也增至63%。

不過，金徽酒的“求變”節(jié)奏似乎有些晚。2022年上半年，甘肅省外地區(qū)僅為營收貢獻(xiàn)22.68%。省外營業(yè)收入約2.78億元，同比增長30.34%。

此外，今年的新冠肺炎疫情在甘肅、陜西、寧夏、內(nèi)蒙等西北地區(qū)疫情集中高頻爆發(fā)，消費(fèi)場景嚴(yán)重受限。業(yè)內(nèi)人士表示，在疫情沖擊下，消費(fèi)狀況整體疲軟，多家上市白酒企業(yè)主動調(diào)整打款節(jié)奏。

基于此，金徽酒根據(jù)市場情況調(diào)整營銷策略，第三季度末合同負(fù)債（預(yù)收貨款）2.76億元，較上年同期增加60.58%，前三季度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額同比增長148.31%。

值得一提的是，公司前三季度全線產(chǎn)品均有所增長。具體來看，今年1-9月，金徽酒高檔、中檔、低檔產(chǎn)品實現(xiàn)營收分別為10.31億元、4.89億元、1981.59萬元，同比增長分別為17.98%、11.81%、68.03%。

西部證券認(rèn)為，金徽酒長期精耕省內(nèi)流通渠道，大眾消費(fèi)基礎(chǔ)穩(wěn)固防守性強(qiáng)，省內(nèi)目前多元化競爭仍有份額可圖，結(jié)構(gòu)升級勢頭正盛，省外大西北市場正起勢，未來大西北+華東有望連片成面。

來源：泡財經(jīng)

關(guān)鍵詞： 跌幅高達(dá)