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??10月27日，A股和H股沖高回落，上證指數(shù)重回3000點(diǎn)以下，可以看出股市暫時(shí)還沒(méi)有突破弱勢(shì)格局，這個(gè)弱勢(shì)格局外因大于內(nèi)因，主要還是歐美經(jīng)濟(jì)緊縮導(dǎo)致的負(fù)外部效應(yīng)增加波及到國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)。

我認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)加息不會(huì)趨緩，基于這個(gè)判斷，純技術(shù)分析，道瓊斯指數(shù)技術(shù)壓力位短期在33000點(diǎn)附近，10月26日美股收盤31839，目測(cè)還有千點(diǎn)的反彈空間，也就是3%的幅度，所以本周之后，大概率美股將重新進(jìn)入新一輪下行通道，僅供參考。

這里有個(gè)有趣的時(shí)間點(diǎn)，也就是11月的聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議大約在2-3號(hào)，而本周已經(jīng)進(jìn)入了美聯(lián)儲(chǔ)投票官員的靜默期，市場(chǎng)信息很少。對(duì)于全球投資人，可以通過(guò)11月聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議的決定來(lái)修正美聯(lián)儲(chǔ)加息節(jié)奏的看法。我認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)保持激進(jìn)加息，不會(huì)改變節(jié)奏。當(dāng)然，這僅是我個(gè)人的看法。

我們經(jīng)常討論美聯(lián)儲(chǔ)和美股，很多投資人可能不理解，認(rèn)為在A股就應(yīng)該只談A股。但任何一個(gè)資本市場(chǎng)都不可能割裂的看，全球經(jīng)濟(jì)存在很大關(guān)聯(lián)性。何況當(dāng)前美元依然在國(guó)際流通和儲(chǔ)備中占據(jù)很大份額，有很多專業(yè)金融人士都會(huì)說(shuō)：看懂美元是投資成功的關(guān)鍵。

假設(shè)美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息繼續(xù)，那么美股還會(huì)進(jìn)入新一輪頹勢(shì)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退可能性很大，這一點(diǎn)不是我一個(gè)人說(shuō)，美國(guó)國(guó)內(nèi)很多分析師都在說(shuō)，美國(guó)人都不否認(rèn)，中國(guó)人更沒(méi)必要替他們遮掩。加息會(huì)使貨幣流動(dòng)性緊張，讓美元升值。這就使得很多其他資產(chǎn)面臨重估風(fēng)險(xiǎn)。資產(chǎn)價(jià)格重估對(duì)于價(jià)值投資者是件好事，但是價(jià)值投資者要注意儲(chǔ)備更多流動(dòng)性。不要一次性押上所有流動(dòng)性進(jìn)行投資，要循序漸進(jìn)，要保證自己的生活用度。

如果美國(guó)股市蹦極，中國(guó)經(jīng)濟(jì)客觀上會(huì)受到一些影響。但我國(guó)政策應(yīng)對(duì)有度，強(qiáng)勢(shì)美元下，中國(guó)已是全球最佳經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)，這點(diǎn)要點(diǎn)贊。尤其是外貿(mào)，在美國(guó)圍追堵截下，我國(guó)外貿(mào)9月依然獲得了增長(zhǎng)，9月順差同比擴(kuò)大53.7%，一心想打擊我們產(chǎn)業(yè)的登子又要失眠了。我國(guó)的汽車制造業(yè)、輕工業(yè)、家電等產(chǎn)品，出現(xiàn)了產(chǎn)銷兩旺的狀況，主要原因是歐美當(dāng)前供應(yīng)鏈能力不佳，再疊加俄烏沖突導(dǎo)致能源價(jià)格上升，歐美產(chǎn)不出足夠的商品或商品價(jià)格高企，尤其是當(dāng)前歐美傳統(tǒng)購(gòu)物旺季即將到來(lái)。要平復(fù)通脹，要好好過(guò)圣誕節(jié)，歐美都不得不依賴中國(guó)供應(yīng)鏈，嘴巴說(shuō)著不要，身體則很誠(chéng)實(shí)。

所以，A股會(huì)受到美股的沖擊震蕩，但由于我國(guó)良好的經(jīng)濟(jì)基本面，會(huì)形成一定的緩沖。故而我對(duì)A股判斷是“穩(wěn)健偏弱”。不過(guò)上證指數(shù)降到3000點(diǎn)以下，是一個(gè)相對(duì)的估值低位。A股估值很低，H股估值更低，中國(guó)股市當(dāng)前估值適合價(jià)值投資者做長(zhǎng)期布局，市場(chǎng)可能出現(xiàn)2005年998點(diǎn)這樣的歷史性機(jī)遇。但是在時(shí)代洪流中的投資人，我們并不知道2022年或者2023年的“歷史低點(diǎn)”在什么時(shí)候什么位置出現(xiàn)。所以投資人最佳的方式還是分散分批的進(jìn)行長(zhǎng)期布局。記住，是長(zhǎng)期布局。如果你買入不是為了賣出，你是要計(jì)較股票的估值，你會(huì)希望低位出手，而非高位接盤。

人類的未來(lái)必然屬于中國(guó)。經(jīng)歷此次經(jīng)濟(jì)循環(huán)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)健性會(huì)幫助中國(guó)收獲很多意外驚喜。比如人民幣有可能實(shí)現(xiàn)國(guó)際化，當(dāng)前已經(jīng)在超越日元，前面只剩下美元、歐元和英鎊。特拉斯的一輪騷操作，很可能讓人民幣提前超越英鎊。當(dāng)然，千里之行始于足下，好高騖遠(yuǎn)要不得，中國(guó)的強(qiáng)大，要腳踏實(shí)地，一步步來(lái)，要依靠奮斗而來(lái)。

呂長(zhǎng)順（凱恩斯） 證書(shū)編號(hào)：A0150619070003?！疽陨蟽?nèi)容僅代表個(gè)人投資建議，不構(gòu)成買賣依據(jù)，股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎】????

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