編輯 | 于斌

出品 | 潮起網(wǎng)「于見(jiàn)專(zhuān)欄」

(資料圖)

近年，在焦慮、抑郁人群比例逐漸上升的同時(shí)，城里人也紛紛開(kāi)始借助擼貓、養(yǎng)寵物狗等來(lái)打發(fā)無(wú)聊的時(shí)光，以緩解工作、生活的壓力。不過(guò)，養(yǎng)一些貓貓狗狗對(duì)于農(nóng)村人而言可能非常簡(jiǎn)單，但是對(duì)于城里人，卻是一件麻煩事。由此也催生了一個(gè)圍繞寵物服務(wù)的巨大產(chǎn)業(yè)。

目前，從狗繩到貓爬架等寵物玩具、再到狗糧等寵物食物、寵物醫(yī)院整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈，均有國(guó)內(nèi)企業(yè)涉足，這類(lèi)企業(yè)也有逐漸向垂直賽道深耕，參與瓜分市場(chǎng)的趨勢(shì)。

提及寵物企業(yè)，首屈一指的便是帶有“寵物第一股”光環(huán)的佩蒂股份。要知道，這是一家有近30年發(fā)展歷史的寵物企業(yè)。2017年佩蒂股份成功登陸A股資本市場(chǎng)后，也進(jìn)入了同時(shí)發(fā)展國(guó)際、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的“雙輪驅(qū)動(dòng)”時(shí)代。

只是，隨著行業(yè)發(fā)展日趨規(guī)范、加上同一賽道的玩家數(shù)量激增，佩蒂股份這個(gè)曾經(jīng)的行業(yè)老兵，也開(kāi)始面臨著內(nèi)憂外患的多重壓力，發(fā)展前景也十分堪憂。

依靠海外市場(chǎng)起家，卻陷入海外市場(chǎng)

據(jù)愛(ài)企查信息顯示，溫州佩蒂動(dòng)物營(yíng)養(yǎng)科技有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)佩蒂股份)成立于2002年10月，2011年9月前曾用名為溫州佩蒂寵物用品有限公司。

今年中秋期間，佩蒂股份召開(kāi)了創(chuàng)業(yè)30周年的慶祝活動(dòng)。據(jù)了解，過(guò)去的30年，佩蒂股份以其代工模式，在畜皮咬膠和植物咬膠領(lǐng)域的研發(fā)優(yōu)勢(shì)，最終才得以率先上市，成為了寵物第一股。

不過(guò)，該企業(yè)自成立以來(lái)，一直以海外市場(chǎng)為主，主要以O(shè)EM/ODM的形式開(kāi)展業(yè)務(wù)。通過(guò)佩蒂股份上市以后的歷年財(cái)報(bào)可以看出，其在海外營(yíng)收占比較高，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)尚未打開(kāi)局面。

例如，據(jù)其年中報(bào)顯示，2022上半年，佩蒂股份國(guó)外銷(xiāo)售高達(dá)7.36億元，國(guó)內(nèi)銷(xiāo)售僅為1.1億元，國(guó)外銷(xiāo)售占比高達(dá)87%。值得注意的是，這時(shí)距離其2018年喊出“雙輪驅(qū)動(dòng)”的戰(zhàn)略，也即在保持國(guó)外市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的同時(shí)、積極拓展國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，已經(jīng)有四個(gè)年頭。

而且，相比2021年底其國(guó)外銷(xiāo)售占比為83.45%，這個(gè)數(shù)據(jù)有增無(wú)減。由此可見(jiàn)，在國(guó)內(nèi)寵物食物市場(chǎng)上，其雙輪驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略所帶來(lái)的正面效應(yīng)，并不明顯。

據(jù)觀察，佩蒂股份在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)表現(xiàn)不佳，并非只是其經(jīng)營(yíng)管理所致，更是國(guó)外市場(chǎng)更為成熟，而國(guó)內(nèi)行業(yè)發(fā)展尚未規(guī)范、尚不成熟、市場(chǎng)認(rèn)知也尚有一定空間使然。

首先，相比傳統(tǒng)的生豬雞鴨家禽類(lèi)的動(dòng)物飼料，因?yàn)檫@類(lèi)產(chǎn)品關(guān)系到下游的肉類(lèi)食品供應(yīng)，國(guó)家有明確的動(dòng)物食物標(biāo)準(zhǔn)。而國(guó)家對(duì)寵物貓、狗等的食物監(jiān)管，目前卻處于灰色地帶。

因此，早年的寵物食物行業(yè)，供應(yīng)方多為進(jìn)口品牌。即便是頭頂國(guó)內(nèi)寵物行業(yè)第一股光環(huán)的佩蒂股份，也是依靠給國(guó)際寵物食物品牌貼牌加工為主，才有今天的規(guī)模與市場(chǎng)地位。但是，由于國(guó)內(nèi)寵物食品監(jiān)管力度不足，食品的安全性難以得到保障，因此國(guó)產(chǎn)寵物食品品牌并不受待見(jiàn)。

其次，「于見(jiàn)專(zhuān)欄」了解到，佩蒂股份的拳頭產(chǎn)品是狗咬膠產(chǎn)品，但是市場(chǎng)容量有限。而且，該產(chǎn)品分為畜皮狗咬膠與植物基咬膠兩類(lèi)。不過(guò)，歐美國(guó)家較為注重動(dòng)物倫理，前者在歐美地區(qū)并不受市場(chǎng)歡迎，進(jìn)一步降低了其畜皮狗咬膠市場(chǎng)的天花板。

因此，其在研發(fā)了植物基咬膠后，也在一定時(shí)間內(nèi)做到了行業(yè)引領(lǐng)地位，并依靠專(zhuān)利權(quán)，擁有市場(chǎng)話語(yǔ)權(quán)與定價(jià)權(quán)。不過(guò)值得注意的是，在市場(chǎng)中占據(jù)主導(dǎo)地位的寵物主糧、零食方面，佩蒂股份的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，卻并不出彩。

以佩蒂股份2020年的消費(fèi)結(jié)構(gòu)分布為例，二者的占比分別為是35.9%和17.8%，超過(guò)半壁江山。但是，佩蒂股份在狗咬膠產(chǎn)品之外的干糧及濕糧等多品種的寵物食品方面，收入不足總收入的10%。這也意味著，佩蒂股份在狗咬膠細(xì)分領(lǐng)域的市場(chǎng)地位，不足以撐起其收入規(guī)模，打進(jìn)國(guó)內(nèi)寵物食品市場(chǎng)的頭部。

要知道，即使拋開(kāi)國(guó)際品牌，國(guó)內(nèi)寵物食品賽道也是強(qiáng)敵環(huán)伺。同樣在2017年上市的中寵股份，產(chǎn)品包括寵物干糧、寵物濕糧、寵物零食。上半年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)表現(xiàn)也十分強(qiáng)勁，但是對(duì)比佩蒂股份，其營(yíng)收構(gòu)成更為健康。數(shù)據(jù)顯示，中寵股份營(yíng)業(yè)收入約16億元，同比增長(zhǎng)26.42%；其中69.64%的收入來(lái)自寵物零食，16.2%的收入來(lái)自寵物罐頭，9.09%的收入來(lái)自寵物主糧。

而在業(yè)界久負(fù)盛名的“麥富迪”品牌，背后的企業(yè)是乖寶寵物，2022年上半年?duì)I業(yè)收入也超過(guò)了16億元，增幅超過(guò)50%。由此可見(jiàn)，該兩個(gè)實(shí)力玩家，無(wú)論是營(yíng)收規(guī)模、還是營(yíng)收增速，都遠(yuǎn)高于佩蒂股份。

由此可見(jiàn)，佩蒂股份過(guò)去依靠海外市場(chǎng)撐起市場(chǎng)規(guī)模，如今卻因此導(dǎo)致規(guī)模受限。更因?yàn)槠湓诠芬z市場(chǎng)的霸主地位，也在其它寵物食品的布局上，有些顧此失彼。

寵物企業(yè)扎堆上市，競(jìng)爭(zhēng)正在加劇

實(shí)際上，國(guó)內(nèi)寵物市場(chǎng)的發(fā)展并非一蹴而就，但是也并非一路高歌猛進(jìn)，但是消費(fèi)者意識(shí)覺(jué)醒，市場(chǎng)紅利已經(jīng)來(lái)臨，也是不爭(zhēng)的事實(shí)。

因此，隨著飼養(yǎng)寵物的人群數(shù)量越大越大，這個(gè)市場(chǎng)也陷入了同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)的內(nèi)卷狀態(tài)中。這通過(guò)以寵物食品為定位的市場(chǎng)主體數(shù)量激增、相關(guān)企業(yè)的融資、上市越來(lái)越密集就可以窺見(jiàn)一斑。

例如，另?yè)?jù)天眼查統(tǒng)計(jì)，上半年我國(guó)有超過(guò)110萬(wàn)家寵物食品相關(guān)企業(yè)，89. 6%的相關(guān)企業(yè)分布在批發(fā)和零售業(yè)。

值得一提的是，其中有65%的企業(yè)成立時(shí)間在1年以內(nèi)，注冊(cè)資本普遍低于100萬(wàn)。由此可見(jiàn)，越來(lái)越多創(chuàng)業(yè)者、投資者紛紛涌入這個(gè)賽道，與佩蒂股份分一杯羹。而且，在百萬(wàn)數(shù)量級(jí)的企業(yè)角逐這個(gè)巨大的市場(chǎng)的同時(shí)，也有一些頭部企業(yè)脫穎而出，并成功登陸資本市場(chǎng)。

例如，8月中上市的“狗繩第一股”源飛寵物，據(jù)稱(chēng)一年狂賺3.5億。而根據(jù)證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)9月初發(fā)布的公告，以貓爬架等寵物玩具為主營(yíng)業(yè)務(wù)的杭州天元寵物用品股份有限公司，也首次公開(kāi)發(fā)行股票已獲批準(zhǔn)，即將上市。

而且，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，至少還有7家寵物公司IPO正在加速度趕來(lái)。盡管這類(lèi)企業(yè)并非都在盯著寵物食品這個(gè)細(xì)分賽道。

正如佩蒂股份董事長(zhǎng)陳振標(biāo)曾經(jīng)所言：佩蒂股份最有意義的地方，就是要打造全生態(tài)化的寵物經(jīng)濟(jì)。不過(guò)，這種理想與情懷，顯然也并非是佩蒂股份的專(zhuān)屬，而是人人都仰望的星辰大海。

而且，在頭部企業(yè)紛紛登陸資本市場(chǎng)后，也需要更宏偉的好故事，才能撐起股價(jià)、撐起投資者的期待。

而對(duì)于寵物食品這個(gè)門(mén)檻并不高的賽道，佩蒂股份如何構(gòu)筑自己的護(hù)城河，從而阻止其它玩家進(jìn)駐其腹地，也便成了擺在佩蒂股份面前的一道難題。種種跡象表明，佩蒂股份在寵物食品賽道幾近失守，想要拓展市場(chǎng)版圖，也并非易事。

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)一片紅海，“雙輪驅(qū)動(dòng)”如何破局？

數(shù)據(jù)顯示，從2010到2020年，短短十年間，我國(guó)寵物消費(fèi)市場(chǎng)規(guī)模從140億元飆升至2065億，2020年中國(guó)人均單只寵物的年消費(fèi)金額達(dá)到了6653元，是同年人均收入平均數(shù)的五分之一。

這也意味著，與歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家相比，寵物市場(chǎng)的增量空間，依然十分巨大。但是佩蒂股份想要扭轉(zhuǎn)目前的局面，需要直面兩方面的壓力。

一方面，如上文所述，盡管佩蒂股份的營(yíng)收規(guī)模也十分可觀，但是其盈利能力依然受原來(lái)料成本影響，相當(dāng)承壓。

加上由于競(jìng)爭(zhēng)玩家數(shù)量激增，頭部品牌之間的角逐，也逐漸轉(zhuǎn)向了高端市場(chǎng)。但是在高端市場(chǎng)，除了有中寵股份、乖寶寵物在搶占市場(chǎng)外，還有雀巢旗下的普瑞納、瑪氏旗下寶路、偉嘉、皇家等品牌瓜分市場(chǎng)。例如，2022年上半年，雀巢大中華大區(qū)的寵物業(yè)務(wù)，就實(shí)現(xiàn)了接近雙位數(shù)增長(zhǎng)。

很顯然，這也為毛利率本來(lái)就承壓的佩蒂股份帶來(lái)了挑戰(zhàn)。據(jù)佩蒂股份表示，寵物零食行業(yè)在采購(gòu)原材料方面的議價(jià)能力，相對(duì)較弱。綜合來(lái)看，寵物食品行業(yè)生產(chǎn)成本受上游行業(yè)影響較大，隨谷物、禽肉等價(jià)格的變化而變動(dòng)。

這也意味著，一旦原材料價(jià)格出現(xiàn)大幅波動(dòng)，將會(huì)對(duì)公司營(yíng)運(yùn)資金的安全，以及生產(chǎn)成本的控制帶來(lái)不確定性，甚至因?yàn)閷櫸锸称返膬r(jià)格等影響，影響其市場(chǎng)占有率。

而分析更深層次的原因，與其采購(gòu)管理體系、供應(yīng)商篩選、甚至研發(fā)產(chǎn)品時(shí)限定的原材料都有很大關(guān)系。因此，佩蒂股份稱(chēng)，將積極通過(guò)加強(qiáng)庫(kù)存管理、優(yōu)化采購(gòu)管理體系、增加優(yōu)質(zhì)供應(yīng)商和原材料采購(gòu)、提升研發(fā)水平來(lái)進(jìn)一步優(yōu)化其供應(yīng)鏈管理。

另一方面，盡管我國(guó)寵物食品市場(chǎng)巨大，但是依然以進(jìn)口商品為主，雖然國(guó)內(nèi)寵物食品品牌眾多，但是占據(jù)的份額相對(duì)較少。所以國(guó)內(nèi)布局寵物市場(chǎng)的企業(yè)雖多，卻集中度依然并不高。

例如，一位從業(yè)四年的寵物食品銷(xiāo)售人員對(duì)此評(píng)價(jià)道：“國(guó)外品牌與國(guó)內(nèi)品牌的差距很明顯，在品控以及生產(chǎn)線上會(huì)比國(guó)內(nèi)更成熟，對(duì)于營(yíng)養(yǎng)成分的配比也會(huì)更合理?！睋Q言之，相比行業(yè)的高景氣，“大賽道、小公司”的成長(zhǎng)主線，對(duì)于大多數(shù)的國(guó)產(chǎn)寵物食品企業(yè)而言，并沒(méi)有改變。

換句話說(shuō)，在消費(fèi)者眼中，只要是國(guó)產(chǎn)品牌，無(wú)論是市場(chǎng)份額占比很高的知名企業(yè)，還是一些“無(wú)名小輩”，大差不差，基本都不會(huì)成為消費(fèi)者的第一選擇。而談起不愿意選擇國(guó)產(chǎn)貓糧的原因，多位寵物主都提到了一個(gè)詞：信任。例如，早年就有很多寵物主表示，購(gòu)買(mǎi)國(guó)產(chǎn)貓糧，自己養(yǎng)的貓就出現(xiàn)了各種不適，因此再也不敢輕易嘗試國(guó)產(chǎn)貓糧、狗糧。

結(jié)語(yǔ)

作為一家從海外市場(chǎng)中崛起的寵物食品品牌，佩蒂股份無(wú)疑有著非常漂亮的基本盤(pán)。只不過(guò)，隨著寵物賽道漸熱、玩家驟增，其原本的優(yōu)勢(shì)，也逐漸變成了佩蒂股份發(fā)展壯大的掣肘。

在資本相繼涌入、頭部企業(yè)紛紛沖進(jìn)二次資本市場(chǎng)后，佩蒂股份也再難找到任何優(yōu)越感。曾經(jīng)的“寵物第一股”的亮眼光環(huán)，也正在褪色。

但愿在其雙輪驅(qū)動(dòng)的新戰(zhàn)略下，佩蒂股份能找到一條新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)之路，守住其江湖地位。

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