本文來源：時代財經(jīng) 作者：周嘉寶

(資料圖片僅供參考)

收購遙望科技四年后， “女鞋第一股”星期六正在徹底變成一家互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。

近日，本土?xí)r尚鞋履品牌星期六（002291.SZ）公告稱，擬將公司名稱由“星期六股份有限公司”變更為“佛山遙望科技股份有限公司”；證券簡稱從“星期六”變更為“遙望科技”。

自此，這家成立了近30年的時尚鞋履品牌或?qū)⒊蔀闅v史。近些年，星期六一直在推進(jìn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。一方面，其將鞋類銷售相關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)行掛牌出售，逐漸剝離鞋類業(yè)務(wù)；另一方面，借助收購而來的遙望網(wǎng)絡(luò)積極布局短視頻及直播電商領(lǐng)域。

“脫鞋入網(wǎng)”后，星期六不僅在戰(zhàn)略、業(yè)務(wù)上改頭換面，創(chuàng)始人張澤民更不斷減持套現(xiàn)，在公司管理上退居二線，僅保留控制權(quán)。時代財經(jīng)了解到，目前遙望網(wǎng)絡(luò)創(chuàng)始人謝如棟成為上市公司董事長、總經(jīng)理、法定代表人，遙望網(wǎng)絡(luò)副總裁馬超成為上市公司董事。

從女鞋第一股到MCN概念股，或許也映照著中國女鞋市場的落寞和直播產(chǎn)業(yè)的興起。

“女鞋第一股”決心混直播圈

成立于1993年的星期六，2009年憑借鞋履業(yè)務(wù)成為國內(nèi)A股上市的首家鞋業(yè)公司。旗下?lián)碛小癝T&SAT”（星期六）、“D:FUSE”（迪芙斯）等鞋履自有品牌。

但隨著時裝鞋潮流的衰落，星期六的鞋履業(yè)務(wù)也逐步淪為“時代的眼淚”。

財報顯示，2009年上市首年，星期六實現(xiàn)營收8.8億元，凈利潤為1.14億元，而到了2013年，星期六營收增至18.44億元，凈利潤卻僅剩0.36億元。此后，星期六鞋履業(yè)務(wù)便一蹶不振，2017年底，主營業(yè)務(wù)仍為鞋履生產(chǎn)與銷售的星期六全年營收降至15.04億元，凈虧損達(dá)3.47億元。

這家老牌時尚鞋履公司開始謀求轉(zhuǎn)型。2018年，星期六宣布斥資17.88億元收購杭州遙望網(wǎng)絡(luò)科技有限公司89.4%股權(quán)，一腳踏入互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域。后者為一家成立于2010年的互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)容生產(chǎn)機(jī)構(gòu)（MCN），業(yè)務(wù)包括手游、互聯(lián)網(wǎng)營銷、互聯(lián)網(wǎng)廣告投放和廣告代理，從2018年開始布局直播電商領(lǐng)域。

2019年，星期六以17.71億元巨資對遙望網(wǎng)絡(luò)完成了收購，這一交易對價超過了公司在2018年的全年營收。

此后，星期六對遙望網(wǎng)絡(luò)的投資仍在不斷加碼，不僅增發(fā)募資，擬用近17億元募集資金投入YOWANT（遙望）數(shù)字營銷云平臺建設(shè)和社交電商生態(tài)圈建設(shè)，還進(jìn)一步從股東手中收購遙望網(wǎng)絡(luò)股份。目前，星期六股份有限公司以約99.9%的股權(quán)比例對遙望網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行絕對控股。

與此同時，星期六在互聯(lián)網(wǎng)廣告行業(yè)的營收也從2019的年8.54億元增至2021年的22.66億元；該部分營收占比從40.83%提升至80.62%。到2022年上半年，星期六在互聯(lián)網(wǎng)廣告行業(yè)的收入已經(jīng)占據(jù)公司營收的90%，達(dá)16.22億元。

一心押注互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)，星期六的鞋履業(yè)務(wù)逐漸式微。2018年-2021年，星期六服裝鞋類業(yè)務(wù)營收規(guī)模從13.57億元減少至5.38億元；該類業(yè)務(wù)占營收比重從88.63%銳降至19.12%。到2022年上半年，星期六服在服飾鞋類行業(yè)的營業(yè)收入僅有1.76億元，占比公司總營業(yè)收入不過10%。

如今，鞋履業(yè)務(wù)幾乎淪為“棄子”。今年下半年，星期六整合了除鞋類業(yè)務(wù)商標(biāo)外的鞋類銷售相關(guān)業(yè)務(wù)及資產(chǎn)，兩度掛牌出售全資子公司星期六鞋業(yè)的100%股權(quán)，由于無人接盤，掛牌價從首次的6億元降至第二次的4.8億元。

轉(zhuǎn)型四年，無論是星期六出售鞋履業(yè)務(wù)，還是此次的更名，都意味著這家以女鞋起家的公司，已徹底甩掉“鞋履”標(biāo)簽，All in互聯(lián)網(wǎng)。

創(chuàng)始人瘋狂減持，遙望網(wǎng)絡(luò)謝如棟成單一最大股東

隨著星期六鞋履時代的落幕，創(chuàng)始人及公司實控人張澤民、梁懷宇夫婦似乎也無心戀戰(zhàn)。

在完成對遙望網(wǎng)絡(luò)的收購之后，張澤民夫婦便開始減持套現(xiàn)。

據(jù)時代財經(jīng)統(tǒng)計，2020年1月至2021年7月，星期六控股股東及一致行動人云南兆隆、新加坡力元（LYONE GROUP PTE. LTD.）和云南邁之佳通過三次減持計劃共減持超5123萬股，套現(xiàn)金額超10億元。三次減持后，張澤民夫婦上市公司持股比例由約28.72%下減少至21.62%。

另外，此前張澤民控股的云南邁之佳企業(yè)管理有限公司，雖然仍然與其保持一致行動人關(guān)系，但據(jù)星期六投資者關(guān)系部工作人員透露，該企業(yè)所持有的上市公司股份已在2021年全數(shù)賣出。

不僅如此，根據(jù)星期六發(fā)布的三季報，今年9月，公司第一大股東云南兆隆又通過大宗交易減持300萬股。而這一減持后，遙望網(wǎng)絡(luò)的創(chuàng)始人謝如棟以9.52%的股權(quán)占比成為了公司最大的單一大股東。

至此，張澤民和妻子梁懷宇分別通過云南兆隆企業(yè)管理有限公司和新加坡力元，合計持有的上市公司股份比例也進(jìn)一步降至17.32%。

更重要的是，星期六的管理層架構(gòu)也在今年4月發(fā)生了重要變化。在董事會換屆中，遙望網(wǎng)絡(luò)創(chuàng)始人謝如棟成為上市公司董事長、總經(jīng)理、法定代表人，遙望網(wǎng)絡(luò)副總裁馬超成為上市公司董事。

這意味著，僅保留對上市公司控制權(quán)的創(chuàng)始人張澤民，已經(jīng)退出了公司經(jīng)營一線，其擁有的是17.32%的股權(quán)對應(yīng)的表決權(quán)。

事實上，早在星期六宣布并購遙望網(wǎng)絡(luò)時，坊間對于遙望網(wǎng)絡(luò)“借殼上市”的傳言不絕于耳。

時代財經(jīng)了解到，遙望網(wǎng)絡(luò)曾于2015年12月掛牌新三板，于2017年3月摘牌。遙望網(wǎng)絡(luò)總裁方劍對媒體透露，從新三板退出是因為想去更主流的資本市場。

如今看來，“借殼星期六”的猜測也并非空穴來風(fēng)。追溯張澤民夫婦保留控制權(quán)的原因，或只是因為在當(dāng)年并購遙望時為穩(wěn)定軍心做出的一紙承諾。根據(jù)上市公司公告，保留控制權(quán)的承諾有效期將截止至2024年3月22日。

針對遙望網(wǎng)絡(luò)“借殼”猜想，星期六投資者關(guān)系部對時代財經(jīng)稱“無法回應(yīng)”，至于創(chuàng)始人未來是否會持續(xù)減持，該部門同時表示“要看股東的個人意愿”。

營收兩年增3倍，明星直播業(yè)務(wù)靠譜嗎？

鞋履生意的落幕已成定局，而直播電商正如日中天。

公開資料顯示，遙望網(wǎng)絡(luò)從2018年底開展電商直播業(yè)務(wù)?！?022 年（上）中國直播電商市場數(shù)據(jù)報告》顯示，2017至2021年，國內(nèi)直播電商市場交易規(guī)模從196億元猛增至23615億元，其中2018年同比增速高達(dá)589.46%。

大環(huán)境的紅利，讓遙望網(wǎng)絡(luò)成為了飛上風(fēng)口的“豬”。根據(jù)星期六財報，2019年-2021年，子公司遙望網(wǎng)絡(luò)的營收規(guī)模從7.44億元增至22.19億元，兩年增長近三倍。2022年上半年，遙望網(wǎng)絡(luò)的營業(yè)收入已達(dá)16.09億元，這一規(guī)模是去年同期的2.14倍。

多名業(yè)內(nèi)人士告訴時代財經(jīng)，目前遙望網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)是電商行業(yè)頭部MCN機(jī)構(gòu)，也是國內(nèi)少有的抖音、快手雙平臺并行運(yùn)營的機(jī)構(gòu)。根據(jù)財報，2022年上半年公司直播電商銷售GMV約55億元。

和其他MCN機(jī)構(gòu)不同，明星直播是遙望網(wǎng)絡(luò)的一張“王牌”。公司官網(wǎng)顯示，包括王祖藍(lán)、張柏芝、張予曦、婁藝瀟、賈乃亮、黃圣依、鄭秀妍Jessica等都是遙望網(wǎng)絡(luò)的簽約合作藝人。2022年上半年，公司累計簽約藝人超40位，簽約藝人主要投入短視頻和直播電商業(yè)務(wù)。

盡管擁有賈乃亮、黃圣依等已在平臺站穩(wěn)腳跟的成熟主播，但依賴電商直播業(yè)務(wù)的遙望網(wǎng)絡(luò)并非沒有增長隱憂。

杭州電商直播行業(yè)資深人士林歡（化名）告訴時代財經(jīng)，與明星合作雖然能帶來更多流量，但是大部分明星直播的帶貨業(yè)績并不突出，“近兩年MCN機(jī)構(gòu)開始大量簽約中小明星，有很多沉在下面的（明星）。從遙望的體系來說，這一業(yè)務(wù)不僅看運(yùn)氣，還要加上藝人的綜合實力，值不值得他們花錢來推廣?！?/p>

時代財經(jīng)了解到，MCN機(jī)構(gòu)與明星合作，既可以按場次和提成結(jié)算，也可以進(jìn)行深度捆綁。但是，機(jī)構(gòu)要想在直播領(lǐng)域?qū)⒚餍谴蛟斐赡軒ж浀拇罂ВC合推廣成本可能要花費(fèi)上千萬元。

林歡對時代財經(jīng)直言，“遙望網(wǎng)絡(luò)的明星直播板塊是不賺錢的?！绷硗猓b望的達(dá)人直播板塊在快手平臺有瑜大公子等頭部主播，但遙望的達(dá)播競爭力卻并不突出。據(jù)媒體報道，瑜大公子的帶貨成績遠(yuǎn)不如同一平臺的頭部主播辛巴。

遙望的大手筆投入也體現(xiàn)在財務(wù)數(shù)據(jù)上。2022年上半年，星期六營業(yè)收入18.01億元的同時，營業(yè)成本卻高漲81%至13.81億元。公司解釋稱是系社交電商業(yè)務(wù)規(guī)模和收入增加，相應(yīng)的流量推廣成本、合作方分成成本增加。

與此同時，單看遙望網(wǎng)絡(luò)，其盈利能力并不穩(wěn)定。2019年-2021年，雖然遙望網(wǎng)絡(luò)的營業(yè)收入從7.44億元增至22.19億元，但凈利潤卻從2.11億元降至6529萬元。2022年上半年，營業(yè)收入16.09億元，凈利潤則回升至1.8億元。

上海財經(jīng)大學(xué)電子商務(wù)研究所執(zhí)行所長崔麗麗對時代財經(jīng)表示，今年上半年，遙望盈利能力在MCN機(jī)構(gòu)中算可以的?！叭绻纬闪吮容^成熟的知名IP合作模式，以及自我造血式的孵化新人模式，盈利相對比較可持續(xù)。”

不過，她也同時提及，平臺相關(guān)規(guī)則的調(diào)整，行業(yè)監(jiān)管政策的影響，明星個人的輿情，以及消費(fèi)情況等外部因素，都能夠影響其盈利狀況。

No Agency時尚行業(yè)獨(dú)立分析師唐小唐此前就對時代財經(jīng)表示，押注MCN對于長期投資者來說有著極大的不確定性，這類企業(yè)長期依賴于“概念”與“熱點(diǎn)炒作”，缺乏持久的核心盈利模式，和實業(yè)公司相比抵御風(fēng)險的能力很低。

也就是說，風(fēng)口一旦過去，它們更容易“歸零”。

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