今天繼續(xù)調(diào)整，在正常范圍內(nèi)，因此繼續(xù)持有，倉位沒什么大變化。

VR龍頭歌爾跌停，看這架勢明天也夠嗆，因為丟失了蘋果部分的耳機訂單，大約占營收的5%。像這種過于依賴海外大客戶的公司，就是有這種潛在的風險。

之前聊到這兩家時，一直說立訊更穩(wěn)一些，我自己也買了些，結(jié)果歪打正著，逃過一劫。本來打算接下來重點跟蹤下歌爾，未來元宇宙應(yīng)該會有些看點，這下子優(yōu)先級降低了，不要去接下跌中的飛刀，讓子彈再飛一會。

今天地產(chǎn)股大漲，個別是港股，更夸張一些，主要還是央行在資金層面出了一些利好的政策。房地產(chǎn)畢竟還是國內(nèi)第一大經(jīng)濟支柱，房價大漲短期內(nèi)是不可能了，目前只是希望行業(yè)能穩(wěn)住，給經(jīng)濟拖個底。

今天公布了部分經(jīng)濟數(shù)據(jù)：

CPI同比2.1，預期2.4，環(huán)比0.1；

PPI同比-1.3，預期-1.5，環(huán)比0.2，略高于預期，但基本可控。

今天聊聊一位基金經(jīng)理對明年看好板塊的判斷，就是泰達宏利的王鵬。

這位基金經(jīng)理咱們之前介紹過，我也買了一些他的基金，主要還是對他的景氣度投資的方法論比較認可。之前天風也發(fā)過統(tǒng)計回測的數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)顯示每年追隨高景氣度、高增長的行業(yè)投資，極大概率都可以獲得超額收益。

最近他又做了一次路演，下面4個行業(yè)是他明年看好的板塊：

儲能（美儲和國內(nèi)大儲）、海風、信創(chuàng)、醫(yī)藥。

?結(jié)合他講的內(nèi)容，以及我自己的理解，咱們簡單看看這幾個方向。

1. 儲能

過去整個儲能行業(yè)都不賺錢，特別是國內(nèi)的儲能，往往是賠本賺吆喝，但是現(xiàn)在出現(xiàn)了一種新的商業(yè)模式，就是第三方的獨立儲能。

以前都是運營方配套建設(shè)儲能，搞的發(fā)電成本變高了不少；

而獨立儲能，相當于是共享模式，可以是第三方投資，也可以是幾個新能源業(yè)主共同去投資，當需要使用時再付費租賃就可以了。

獨立儲能電站一般能賺到兩部分的錢：

一塊是租給新能源電站業(yè)主收取租賃費；

另一塊是給電網(wǎng)提供調(diào)頻調(diào)峰服務(wù)，收取固定年費。

目前運營不錯的獨立儲能電站，平均投資收益率已經(jīng)能達到8%-10%左右，算是很不錯的數(shù)據(jù)了。

儲能落實到投資層面，有三大環(huán)節(jié)值得關(guān)注，分別是：

電池+模組、

PCS

溫控/消防/照明系統(tǒng)。

（1）電池+模組基本能占到總成本的60%；龍頭自然是寧德，不過億緯的彈性可能更大，因為占比更高。

（2）PCS（即變流器，包括逆變器）占比15%，后面可能會出現(xiàn)一些緊缺，主要是IGBT的產(chǎn)能比較緊張。逆變器主要就是那幾家，國內(nèi)大儲的龍頭是陽光。

這兩天逆變器也有一點傳言，反正行情不太好的時候，各種傳言就滿天飛，也讓人懷疑一些專家講話的動機。有專家表示，進入第四季度之后，逆變器訂單量比預期少，海外需求有一定縮減，沒有預期那么好。

事實上，四季度因為圣誕節(jié)的影響，西方本就是淡季，國內(nèi)才是旺季，歷史上都是這樣，一季度就會回來。

看一下主要公司的情況：

陽光戶儲Q4預計出貨4-5萬套，環(huán)比翻3倍增長，23年預計出貨20gwh+，其中大儲15gwh+，戶儲5gwh，同比翻4-5倍增長；

固德威Q4預計儲能出貨10萬臺，環(huán)增33%，23年預計50-60萬臺，同比翻倍增長；

德業(yè)Q4預計儲能出貨12~16萬臺，環(huán)增20~40%，23年預計翻倍以上增長；

錦浪Q4預計儲能出貨10萬臺+，環(huán)增30%+，23年2倍+增長。

幾家公司目前的估值，對應(yīng)明年在30-40倍之間，算是合理范圍，畢竟明年也是高增長，不過也能看到這行其實門檻并沒有那么高，競爭還是比較激烈的，當下基本都是震蕩走勢，想買的話，也要做好高拋低吸，一直拿著容易做過山車。

（3）溫控系統(tǒng)及消防系統(tǒng)，合計占比5%，雖然占比并不大，但反而可能是一件好事情，因為業(yè)主對價格不敏感，一旦供應(yīng)鏈跟不上就會出現(xiàn)極大的彈性。

龍頭是英維克、青鳥消防等。

另外還有集成商，公司主要是新風光、四方股份、金盤科技等。

2. 海風

海風咱們聊過多次，雖然有政策上的傳聞，但也只是傳聞，畢竟發(fā)展新能源是大方向。

海風相對光伏，有個很大的優(yōu)勢，就是沒有多少消納的問題，不像光伏，要配套儲能，或者火電站配合調(diào)峰。

因為一是海風靠近發(fā)達地區(qū)，避免長距離輸電；二是海風的發(fā)力時間很長，白天晚上都有風，不像光伏只能白天發(fā)電。

在目前的招標量指引下，2023年的海風的新增裝機可能也會有100%以上的增幅 ，2024年預期增長50%。

3.信創(chuàng)

這塊我之前沒特別看好過，除了瞎貓撞上死耗子，無意中發(fā)現(xiàn)了中軟---這只本輪的龍頭。當時的偏見主要是沒看到業(yè)績，而且對于to G的業(yè)務(wù)，天然帶著有色眼鏡。不過在脫鉤的大趨勢下，信息安全肯定是要大力去做的，錢肯定要砸，業(yè)績早晚會出來，這塊接下來要加強研究。真要是個強勢板塊的話，現(xiàn)在只是個前胃菜罷了，后面還有機會。

4.醫(yī)藥

這個行業(yè)咱們也念叨了好多次，就不再展開。如果覺得醫(yī)藥太專業(yè)的話，一是可以買醫(yī)藥基金，二是可以看消費醫(yī)療方向，這些相對容易理解和跟蹤。

最后要注意，按他的理解，新能源車是沒有入選的，這個板塊明年確實會有壓力，咱們下次重點講講。我自己也只是看看比亞迪、億緯和寧德，重點是比亞迪，但都還沒有持倉。