作者：漣漪

11月10日，深交所官網(wǎng)顯示，蕪湖佳宏新材料股份有限公司（下稱“佳宏新材”）回復(fù)了監(jiān)管部門首輪審核問詢，并更新招股書。

(資料圖片)

佳宏新材成立于2002年2月，自設(shè)立以來一直專注于電伴熱產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括電伴熱產(chǎn)品（自控溫伴熱帶、恒功率伴熱帶）、溫控器、配件以及電伴熱系統(tǒng)工程。

佳宏新材于2022年6月29日申請創(chuàng)業(yè)板上市獲受理，擬發(fā)行股票不超過1262.60萬股，擬募集資金3.13億元，將用于新型伴熱材料智能組件產(chǎn)業(yè)化項目、研發(fā)中心建設(shè)項目、海內(nèi)外營銷體系建設(shè)及品牌推廣項目。

境外收入占比超七成

佳宏新材近年營業(yè)收入呈現(xiàn)增長趨勢，歸母凈利潤出現(xiàn)波動。

2019-2021年及2022年上半年，佳宏新材的營業(yè)收入分別為2.01億元、2.10億元、3.00億元、1.27億元，歸母凈利潤分別為4493.93萬元、4127.10萬元、5260.98萬元、1930.83萬元。

招股書顯示，佳宏新材2022年前三季度實現(xiàn)營收2.52億元，同比增28.42%；實現(xiàn)凈利潤4971.65萬元，同比增30.61%；

佳宏新材表示，營業(yè)收入和凈利潤較2021年同期均有所增長，主要由于該公司持續(xù)的市場開拓，境內(nèi)境外業(yè)務(wù)收入均有所增長。

佳宏新材表示，在國際市場，該公司已先后通過北美UL、ETL及CSA認(rèn)證，歐盟CE、RoHS、ATEX認(rèn)證，俄羅斯EAC認(rèn)證，德國TUV認(rèn)證等多項國際產(chǎn)品認(rèn)證，可出口到歐洲、北美等多個地區(qū)。

收入占比上，2019-2021年及2022年上半年，佳宏新材境外營業(yè)收入分別為1.59億元、1.56億元、2.25億元、0.93億元，占營業(yè)收入的比例分別為79.29%、74.51%、75.24%、73.87%，皆超七成。

（來源：佳宏新材招股書）

佳宏新材表示，其主營業(yè)務(wù)收入以境外收入為主，境外客戶主要為國際工業(yè)及家居用品供應(yīng)商和區(qū)域電伴熱品牌商，主要以O(shè)DM/OEM的形式向國際市場提供產(chǎn)品。

具體境外地區(qū)來看，佳宏新材主要銷往歐洲和北美洲。

2019-2021年及2022年上半年，佳宏新材歐洲地區(qū)占境外營收的比例分別為52.51%、62.90%、65.45%、61.11%，北美洲地區(qū)的比例分別為45.73%、33.40%、32.34%、35.68%。

應(yīng)收賬款上升存回收風(fēng)險 毛利率持續(xù)下滑

佳宏新材隨著業(yè)務(wù)的擴(kuò)展，應(yīng)收賬款余額逐年增加。

截至2019年末、2020年末、2021年末、2022年6月末，佳宏新材應(yīng)收賬款賬面價值分別為4317.85萬元、4850.01萬元、7434.25萬元、7904.96萬元，占當(dāng)期營業(yè)收入的比例分別為21.47%、23.09%、24.79%、62.36%。

對于應(yīng)收賬款余額逐年增加，佳宏新材表示，受到大型企業(yè)賬期普遍較長且回款速度受到工程進(jìn)度的影響；隨著部分客戶的業(yè)務(wù)量迅速增長，調(diào)整了部分客戶的賬期；受疫情影響，國外客戶以居家辦公為主，貨款結(jié)算有所延遲。

佳宏新材同時表示，隨著經(jīng)營規(guī)模擴(kuò)大，應(yīng)收賬款余額可能進(jìn)一步擴(kuò)大，如果客戶的信用狀況發(fā)生不良變化，應(yīng)收賬款不能按期收回，該公司現(xiàn)金流、資金周轉(zhuǎn)和生產(chǎn)經(jīng)營活動將會受到不利影響。

佳宏新材應(yīng)收賬款逐年增加的同時，綜合毛利率呈現(xiàn)下滑趨勢。截至2019年末、2020年末、2021年末、2022年6月末，佳宏新材綜合毛利率分別為50.28%、49.40%、43.41%、41.14%。

佳宏新材表示，綜合毛利率主要受電伴熱行業(yè)市場價格波動、匯率波動、金屬絲等原材料價格變化及外部環(huán)境變動等因素的影響。

電伴熱產(chǎn)品營收是佳宏新材營收的主要來源，2019-2021年及2022年上半年，營收占比分別為78.25%、70.15%、73.91%、74.76%。

（來源：佳宏新材招股書）

2020年、2021年、2022年上半年，佳宏新材電伴熱產(chǎn)品的毛利率貢獻(xiàn)分別下滑4.47%、5.12%、1.39%。

（本文僅供參考，不構(gòu)成投資建議，據(jù)此操作風(fēng)險自擔(dān)）

關(guān)鍵詞： 應(yīng)收賬款