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本文為企業(yè)價(jià)值系列之二【盈利能力】篇，共選取33家醫(yī)療設(shè)備企業(yè)作為研究樣本。

企業(yè)盈利能力是指企業(yè)獲取利潤的能力，也稱為企業(yè)的資金或資本增值能力，通常表現(xiàn)為一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)收益數(shù)額的多少及其水平的高低。對公司盈利能力的分析，就是對公司利潤率的深層次分析。 評價(jià)指標(biāo)有凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)收益率、毛利率以及凈利率，并以近五年經(jīng)營數(shù)據(jù)作為參考。數(shù)據(jù)基于歷史，不代表未來趨勢；僅供靜態(tài)分析，不構(gòu)成投資建議。 從近五年凈資產(chǎn)收益率來看，怡和嘉業(yè)、麥瀾德、康泰醫(yī)學(xué)、可孚醫(yī)療等4家企業(yè)超過35%，其中怡和嘉業(yè)平均凈資產(chǎn)收益率59.45%。 怡和嘉業(yè)主要產(chǎn)品包括家用無創(chuàng)呼吸機(jī)、通氣面罩、睡眠監(jiān)測儀、高流量濕化氧療儀，并提供呼吸健康慢病管理服務(wù)。家用呼吸機(jī)為最主要收入來源，收入占比59.93%，毛利率30.44%；耗材、醫(yī)用產(chǎn)品占比超過15%。 從近五年總資產(chǎn)收益率來看，怡和嘉業(yè)、麥瀾德、康泰醫(yī)學(xué)、邁瑞醫(yī)療、可孚醫(yī)療、海泰新光、九安醫(yī)療等7家企業(yè)超過20%，其中麥瀾德平均總資產(chǎn)收益率34.51%。 麥瀾德主要產(chǎn)品為生物刺激反饋儀、便攜式生物刺激反饋儀、盆底訓(xùn)練儀、便攜式產(chǎn)后恢復(fù)儀、盆底生物刺激反饋儀、電極、一次性使用電極、探頭、一次性使用探頭、盆底疾病分級(jí)診療信息軟件、運(yùn)動(dòng)康復(fù)設(shè)備、營養(yǎng)及健康管理設(shè)備、女性生殖康復(fù)設(shè)備。盆底及產(chǎn)后康復(fù)設(shè)備為最主要收入來源，收入占比62.15%，毛利率73.15%；耗材及配件占比接近30%。 從近五年毛利率來看，麥瀾德、偉思醫(yī)療、天智航、福瑞股份、華大智造等5家企業(yè)超過70%，其中偉思醫(yī)療平均毛利率74.21%。 偉思醫(yī)療產(chǎn)品主要為電刺激類、磁刺激類、電生理類設(shè)備、耗材及配件等康復(fù)醫(yī)療器械及產(chǎn)品。磁刺激類為最主要收入來源，收入占比39.34%，毛利率81.41%；電刺激類、耗材及配件、電生理類占比超過10%。 從近五年凈利率來看，康泰醫(yī)學(xué)、偉思醫(yī)療、翔宇醫(yī)療、海泰新光、麥瀾德等5家企業(yè)超過35%，其中康泰醫(yī)學(xué)平均凈利率41.28%。 康泰醫(yī)學(xué)產(chǎn)品涵蓋血氧類、心電類、超聲類、監(jiān)護(hù)類、血壓類等多個(gè)大類,建立了完善的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售體系。血氧類為最主要收入來源，收入占比50.76%，毛利率44.52%；監(jiān)護(hù)類、心電類占比達(dá)到10%。 醫(yī)療設(shè)備企業(yè)盈利能力

注：盈利能力榜單中，各項(xiàng)指標(biāo)按照10/33的比例換算得出，綜合指數(shù)為各項(xiàng)指標(biāo)的平均值。如某個(gè)指標(biāo)有數(shù)值，但沒有指數(shù)（即表格為空格），則該指標(biāo)權(quán)重會(huì)下降。

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關(guān)鍵詞： 醫(yī)療設(shè)備 盈利能力