《投資者網(wǎng)》向勁靜

編輯 胡珊

日前，白馬股健帆生物科技集團股份有限公司（下稱“健帆生物”，300529.SZ）連續(xù)兩個交易日出現(xiàn)20%跌停，被投資人稱“吃了一大碗面”，引發(fā)市場熱議。

(資料圖)

其主要原因是，三季報顯示，公司第三季度營收凈利大幅”雙降”。

作為醫(yī)療板塊的藍籌白馬股，在“業(yè)績殺”和“資本劫”的雙重遭遇之后，健帆生物未來將走向何處？

第三季度業(yè)績“炸鍋”

“公司第三季度的業(yè)績表現(xiàn)確實很不理想，我們對此深表歉意?！苯》锒麻L董凡在近期的業(yè)績說明會上如是說。

到底怎么不理想法？可以從健帆生物的財報中一探究竟。

健帆生物發(fā)布的三季報數(shù)據(jù)顯示，前三季度公司營收為20億元，同比增長14%；歸母凈利潤為8.7億元，同比增長1.2%。

前三季度總體情況似乎尚可，但問題是第三季度業(yè)績出現(xiàn)斷崖式下跌。

健帆生物2022年第三季度營收4.7億元，同比下滑20%；歸母凈利潤1.25億元，同比下滑48%。

這樣的“成績單”，毫無征兆地在10月28日（周五）發(fā)布出來，直接使得當(dāng)日股價以20%跌停開盤，第二個交易日再次20%跌停。連續(xù)兩個交易日下來，健帆生物市值蒸發(fā)144億元。

為何公司第三季度業(yè)績?nèi)绱嗽愀猓?/p>

健帆生物董事長董凡在業(yè)績說明會上稱，從外部因素來看，疫情對公司業(yè)績的影響較大，三季度全國各地疫情散發(fā)，多地出現(xiàn)不同程度的靜默、封控管制等，有的地區(qū)甚至封控整月，很多醫(yī)院臨時關(guān)閉，人員出行入院都受到很大影響，尤其像四川、貴州等地出現(xiàn)的封控，這些省份業(yè)務(wù)量在公司排名靠前，因此疫情在三季度的影響要比以往大得多。

其次國內(nèi)整體經(jīng)濟形勢嚴峻，市場低迷，資金緊張，疫情三年后多數(shù)企業(yè)面臨的壓力與日俱增，經(jīng)銷商進貨及墊資能力都受到影響，因此也影響了公司三季度業(yè)績的拓展。

“從內(nèi)因上看，公司上市后五年實現(xiàn)高速增長，2016年至2021年的營業(yè)收入增長了4倍，凈利潤增長了5倍，在這五年快速發(fā)展的過程中內(nèi)部也積累了一些亟需改革的問題，部分人員存在畏難、松懈的狀態(tài)，我們內(nèi)部對于組織架構(gòu)和考核方式也在進行改革，過程中難免面臨陣痛，短期對銷售業(yè)績也有一定影響。”董凡說。

此外，健帆生物第三季度的毛利率也出現(xiàn)下滑。從去年的84.31%跌至今年的81.61%。

對此，健帆生物表示，主要是公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整。公司血液凈化設(shè)備及透析粉液產(chǎn)品的收入占比持續(xù)提高，這類產(chǎn)品的毛利率水平不高。其次，樹脂、酒精等原材料的漲價也有一定影響。

機構(gòu)“下調(diào)”盈利預(yù)測

雖然，健帆生物董事長道歉了，可二級市場的投資者似乎并不“買賬”。11月1日，公司股價跌出最低價30.17元。

業(yè)績下滑，股價下跌，也使得一直堅守健帆生物的基金收益“縮水”。

廣發(fā)基金頂流劉格菘對健帆生物可謂是情有獨鐘，自2019年起便開始持有健帆生物，并進入前十大股東。截至今年9月底，廣發(fā)基金公司旗下7只產(chǎn)品持股健帆生物，其中5只是劉格菘管理的產(chǎn)品，合計持股比約5.9%。粗略估算，劉格菘管理的五只基金產(chǎn)品受影響約10億元左右。

對于健帆生物后市，公司是如何展望的？

“我們也在積極調(diào)整，在第四季度會更努力地做出業(yè)績，整體上公司對未來發(fā)展保持信心。我本人在今年年初增持2億元股票，并在去年7月以4.36億元現(xiàn)金認購了公司43.6%份額的可轉(zhuǎn)債，我本人在公司股票及可轉(zhuǎn)債上共投入6.36億元，目前仍在持有中。我們會繼續(xù)熱切關(guān)注公司股價，盡力做好各項工作，努力讓公司未來業(yè)績實現(xiàn)增長，饋廣大投資者?！倍苍跇I(yè)績說明會上表示。

盡管董事長信心滿滿，但不少機構(gòu)投資者卻調(diào)整對健帆生物的盈利預(yù)測。

中泰證券研報表示，根據(jù)三季報數(shù)據(jù)，我們調(diào)整盈利預(yù)測，預(yù)計疫情擾動可能影響短期進院銷售，預(yù)計2022-2024年公司收入31.12、42.39、55.56億元（調(diào)整前35.47、48.17、62.89億元），同比增長16%、36%、31%；歸母凈利潤12.57、17.03、22.01億元（調(diào)整前15.72、21.11、27.28億元），同比增長5%、36%、29%。

無獨有偶，天風(fēng)證券、國金證券等也都紛紛下調(diào)對健帆生物未來三年的盈利預(yù)測。至于公司能否真如董事長所說，未來業(yè)績實現(xiàn)增長，尚待考證，《投資者網(wǎng)》也將持續(xù)關(guān)注。（思維財經(jīng)出品）■

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