作者：漣漪

隨著基金2022年第三季度報(bào)告的陸續(xù)出爐，基金經(jīng)理的業(yè)績(jī)?cè)俅纬蔀槭袌?chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。每到這個(gè)時(shí)候，“后浪”將“前浪”拍在沙灘上的戲碼也在不斷上演。

經(jīng)歷2021年的“折戟”之后，“交銀三劍客” 2022年第三季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)如何？

(相關(guān)資料圖)

“交銀三劍客”之何帥：3個(gè)月規(guī)?？s水近29億元

2022年10月26日，隨著醫(yī)美巨頭愛(ài)美客（300896.SZ）總市值再次短暫回到千億元以上，最新進(jìn)入愛(ài)美客十大流通股東的交銀阿爾法核心混合基金引起市場(chǎng)關(guān)注。

而就在前一天，即10月25日，交銀施羅德基金公布了旗下基金三季報(bào)，交銀阿爾法核心混合基金經(jīng)理、“交銀三劍客”之一的何帥旗下基金業(yè)績(jī)皆浮出水面。

資料顯示，何帥是上海財(cái)經(jīng)大學(xué)碩士，有12年的證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，曾任國(guó)聯(lián)安基金研究員，2012年加入交銀施羅德基金當(dāng)研究員，2015年正式成為基金經(jīng)理管理基金。

何帥目前管理著5只基金（各類(lèi)分開(kāi)計(jì)算），分別為交銀阿爾法核心混合A/C（519712/013885）、交銀瑞和三年持有期混合（013269）、交銀持續(xù)成長(zhǎng)主題混合（005001）、交銀優(yōu)勢(shì)行業(yè)混合（519697）。

對(duì)于愛(ài)美客，何帥可謂是“愛(ài)之深”。

愛(ài)美客皆在何帥管理基金的前十大重倉(cāng)股名單。

具體來(lái)看，截至2022年三季度末，上述5只基金中，愛(ài)美客占資產(chǎn)凈值的比例皆在8%以上，分別為8.68%、8.11%、8.84%、8.28%，持倉(cāng)總市值達(dá)到15.97億元。

再來(lái)看第三季度業(yè)績(jī)。

IPO參考查閱三季報(bào)發(fā)現(xiàn)，截至2022年三季度末，何帥管理的5只基金資產(chǎn)規(guī)模合計(jì)為188.13億元，與2022年二季度末的216.99億元規(guī)模相比，3個(gè)月減少了28.86億元。

何帥管理的5只基金的基金凈值和當(dāng)期利潤(rùn)方面都表現(xiàn)較差。三季報(bào)顯示，5只基金當(dāng)期利潤(rùn)合計(jì)虧損達(dá)33.67億元。

其中，2021年11月成立的交銀阿爾法核心混合C虧損較少。一方面是成立時(shí)間較短，運(yùn)行不足1年；另一方面是募集的資金規(guī)模較小，規(guī)模僅有3億元出頭。

2022年3月剛成立的交銀瑞和三年持有期混合虧損較為嚴(yán)重，虧損達(dá)到6.42億元，占該基金三季度總規(guī)模的五分之一左右。

交銀阿爾法核心混合A、交銀優(yōu)勢(shì)行業(yè)混合2只基金規(guī)模較大，三季度末規(guī)模分別為61.46億元、58.02億元，分別虧損11.08億元、9.32億元。

何帥在持倉(cāng)方面非?！皩?zhuān)一”，5只基金的前十大重倉(cāng)有較高的重合率，具有明顯的近幾年較為流行的“互相克隆”的方法，該類(lèi)投資模式非常容易造成“一榮俱榮一損俱損”的局面。

持倉(cāng)上的相對(duì)集中，使得何帥在基金表現(xiàn)上可以使用同一套說(shuō)辭。

何帥管理的5只基金三季報(bào)中皆表示，醫(yī)藥指數(shù)在2022年三季度下跌超過(guò)20%，由于該基金配置了醫(yī)藥行業(yè)的個(gè)股，三季度相對(duì)收益不佳。

以交銀阿爾法核心混合基金為例，其前十大重倉(cāng)中便有愛(ài)美客、藥明康德（603259.SH）、長(zhǎng)春高新（000661.SZ）、泰格醫(yī)藥（300347.SZ）、愛(ài)爾眼科（300015.SZ）、邁瑞醫(yī)療（300760.SZ）6家醫(yī)藥龍頭企業(yè)，業(yè)績(jī)大幅虧損也在意料之中。

與何帥相似，王崇、楊浩2022年第三季度表現(xiàn)不佳，截至2022年三季度末，各管理著3只基金，規(guī)模分別縮小了41.60億元、17.67億元，第三季度分別虧損25.51億元、13.11億元。

值得一提的是，2022年9月8日，楊浩不再擔(dān)任交銀內(nèi)核驅(qū)動(dòng)混合、交銀定期支付雙息平衡混合的基金經(jīng)理，截至目前，其總管理規(guī)模下滑至49.60億元。

“交銀新三劍客”尚需市場(chǎng)考驗(yàn)

“交銀三劍客”曾經(jīng)名動(dòng)一時(shí)，卻難敵資本市場(chǎng)風(fēng)云變幻，“人無(wú)常少年，卻總有人處于少年”。

說(shuō)完了前浪，我們來(lái)講講后起之秀們，即偏成長(zhǎng)科技風(fēng)格的“交銀新三劍客”劉鵬、田彧龍、楊金金。

先來(lái)看管理規(guī)模，天天基金網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，截至2022年三季度末，劉鵬、田彧龍、楊金金的管理規(guī)模分別為195.78億元、34.90億元、129.00億元，擔(dān)任基金經(jīng)理的年限分別為4年、3年、2年。

而在任職期間最佳回報(bào)上，截至2022年10月30日，劉鵬、田彧龍、楊金金分別為166.95%、166.95%、154.64%，皆表現(xiàn)不俗。

IPO參考翻閱劉鵬、田彧龍、楊金金所管理的基金三季報(bào)發(fā)現(xiàn)，2022年第三季度，分別虧損9.67億元、3.47億元、2.53億元。

管理規(guī)模上看，“交銀新三劍客”中，只有楊金金規(guī)?？s水了近12億元，劉鵬、田彧龍規(guī)?？s水皆在3億元左右。

楊金金是復(fù)旦大學(xué)金融學(xué)碩士、華東理工大學(xué)材料工程學(xué)士，曾任長(zhǎng)江證券研究部高級(jí)分析師，華泰柏瑞基金研究員，2017年加入交銀施羅德基金，曾任行業(yè)分析師，2020年5月開(kāi)始進(jìn)行實(shí)操。

楊金金目前管理著4只（各類(lèi)分開(kāi)計(jì)算）基金，2022年第三季度虧損較為嚴(yán)重的是交銀趨勢(shì)混合A，虧損達(dá)到2.15億元，占全部基金虧損的84.98%，而由此導(dǎo)致管理規(guī)模縮水6.38億元。

楊金金管理資產(chǎn)的換手率較低，2022年第三季度，交銀趨勢(shì)混合前十大重倉(cāng)相較于第二季度僅更換了2只；行業(yè)較為分散，涉及醫(yī)藥、電子制造、油氣設(shè)備、物流等。

而在布局策略上，楊金金在管理的交銀趨勢(shì)混合2022年第三季度報(bào)告中表示，“在我們的布局方向主要是基于公司自身競(jìng)爭(zhēng)力的提升或者戰(zhàn)略投入的落地，有望實(shí)現(xiàn)內(nèi)生成長(zhǎng)性向上的優(yōu)秀公司”。

對(duì)于另一位百億級(jí)別的基金經(jīng)理劉鵬來(lái)說(shuō)，其管理的基金近幾年的表現(xiàn)都較為不錯(cuò)。

天天基金網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，截至2022年10月30日，劉鵬管理的6只基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)在同類(lèi)排名中始終保持著“優(yōu)秀”的成績(jī)。

（來(lái)源：天天基金網(wǎng)）

劉鵬是中國(guó)人民大學(xué)金融學(xué)碩士，北京理工大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)士。2014年6月加入交銀施羅德基金，歷任行業(yè)分析師，2018年5月開(kāi)始管理基金。

劉鵬在管理的交銀均衡成長(zhǎng)一年混合2022年第三季度報(bào)告中表示，“組合管理方面，我們對(duì)局部過(guò)熱的板塊進(jìn)行減持，按計(jì)劃增加了穩(wěn)增長(zhǎng)板塊的配置，希望在組合倉(cāng)位不顯著下降的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)一部分風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖”。

相比于劉鵬、楊金金2位百億級(jí)別的基金經(jīng)理來(lái)說(shuō)，管理規(guī)模較小的田彧龍2022年第三季度的業(yè)績(jī)并不突出。

田彧龍是上海交通大學(xué)金融學(xué)碩士，浙江大學(xué)光電信息工程學(xué)學(xué)士，2014年7月加入交銀施羅德基金，歷任行業(yè)分析師、基金經(jīng)理助理，2019年5月開(kāi)始管理基金。

田彧龍管理的2只基金（各類(lèi)合并計(jì)算），截至2022年二季度末，管理規(guī)模雖然皆在19億元左右，但2022年第三季度皆虧損皆近2億元。

田彧龍?jiān)诠芾淼慕汇y數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)靈活配置混合2022年第三季度報(bào)告表示，“配置上，三季度我們減持了組合內(nèi)受經(jīng)濟(jì)低迷沖擊比較大的品種，加配了有政策支持的國(guó)產(chǎn)化和高端科學(xué)儀器方向。其他組合方面，我們加配了光伏儲(chǔ)能相關(guān)標(biāo)的”。

相比于“交銀三劍客”，“交銀新三劍客”目前管理時(shí)間較短，此前業(yè)績(jī)并不能代表之后的表現(xiàn)，是否能真正經(jīng)受住市場(chǎng)的考驗(yàn)，還需要時(shí)間來(lái)證明？

未來(lái)，交銀施羅德“三劍客”和“新三劍客”業(yè)績(jī)表現(xiàn)如何？IPO參考將持續(xù)關(guān)注。

（本文僅供參考，不構(gòu)成投資建議，據(jù)此操作風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)）

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