中國化妝品市場始終保持增長，且在全球市場中占比較大、增速快。根據(jù)歐睿數(shù)據(jù)，2021年中國美妝市場規(guī)模達(dá)5686億元，2016-2021年CAGR為10.9%，2021-2026E年預(yù)計(jì) CAGR為7.5%。

然而，國內(nèi)化妝品消費(fèi)金融仍有進(jìn)一步提升空間，2021年中國化妝品人均消費(fèi)額為63美元，顯著低于日韓歐美國家，約為日韓消費(fèi)水平的1/4，美國消費(fèi)水平的1/5。

根據(jù)價(jià)值鏈拆分，在出貨價(jià)為100元左右的終端產(chǎn)品中，其中原材料成本為10元左右，代工廠加價(jià)5元左右，品牌商加價(jià)30元左右，經(jīng)銷商加價(jià)20元左右，電商平臺加價(jià)35元左右，銷售至消費(fèi)者手中。

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灼知咨詢，2021年化妝品代工廠規(guī)模為394.2億元，占整體化妝品行業(yè)規(guī)模的比例約為7%，2025年代工廠規(guī)模達(dá)到623億元。根據(jù)上述的價(jià)值鏈拆分，代工廠的價(jià)值鏈占比在5%左右，假設(shè)2025年代工廠在整體產(chǎn)業(yè)鏈中的價(jià)值占比為15%，則根據(jù)歐睿的中國美妝市場規(guī)模預(yù)測數(shù)據(jù)，測算2025年的代工廠規(guī)?？蛇_(dá)1148億元，空間較大。

艾瑞咨詢，2020年中國本土美妝市場規(guī)模達(dá)1576億元。新銳本土護(hù)膚市場規(guī)模達(dá)170億元，新銳本土彩妝市場規(guī)模達(dá)128 億元。中國新銳本土美妝市場規(guī)模占整體本土美妝市場的18.9%。

截至2022年3月，我國共有在業(yè)存續(xù)的化妝品相關(guān)企業(yè)1247.1萬家，從注冊量上看，近10年全國化妝品相關(guān)企業(yè)注冊量總體呈波動(dòng)上升趨勢，2020年注冊量達(dá) 279.8 萬家，同比增長10.9%。

2021年共新增 437.5萬家相關(guān)企業(yè)，同比增長56.3%，是近十年注冊量最多的一年。而根據(jù)化妝品觀察網(wǎng)的統(tǒng)計(jì)，2021 年收入規(guī)模超過10億元的企業(yè)僅有38 家，市場中大部分企業(yè)規(guī)模不足10億元。

此外，一級市場對美妝賽道的助力、“Z 世代”對國貨的認(rèn)可，以及新媒體渠道帶來的流量紅利使得化妝品品牌的入局者不斷增加。對于新銳品牌來說，自建工廠的資金門檻較高，且品牌本身認(rèn)知度不高，大型代工企業(yè)的生產(chǎn)研發(fā)能力可以為其背書。選擇代工廠既可以降低成本，又可以減少公司重資產(chǎn)的投入，控制投資風(fēng)險(xiǎn)。

與此同時(shí)，品牌方也可以將有限精力集中在更具有比較優(yōu)勢的環(huán)節(jié)，包括品牌建設(shè)、研發(fā)設(shè)計(jì)、渠道營銷等等方面，實(shí)現(xiàn)利潤最大化。在市場競爭日趨激烈的背景下，推新需求增加有利于生產(chǎn)向代工廠轉(zhuǎn)移。

隨著國貨新銳品牌和電商品牌的崛起，國際品牌加速向中國市場擴(kuò)張，渠道與營銷方式的變革，消費(fèi)者需求的不斷細(xì)化，化妝品市場競爭日趨激烈。品牌方需要不斷推陳出新，來把握消費(fèi)者的需求。

新銳品牌多數(shù)不具備制造端優(yōu)勢，代工廠更好地滿足了新銳品牌對彈性產(chǎn)能與個(gè)性化研發(fā)的需求；而成熟品牌多數(shù)有自建工廠，代工廠對供應(yīng)鏈上下游的滲透也可以彌補(bǔ)本土化的短板與外部風(fēng)險(xiǎn)影響下產(chǎn)能的缺失。

化妝品代工企業(yè)向OBM 轉(zhuǎn)型升級

從規(guī)模上看，韓國的科瑪和科絲美詩、意大利瑩特麗的營收分別位列全球化妝品代工領(lǐng)域前三名，諾斯貝爾為本土化妝品代工龍頭企業(yè)。

國內(nèi)代加工市場較為分散，本土的美妝代工廠數(shù)量有數(shù)千家，但是普遍技術(shù)壁壘較低，除了諾斯貝爾、全麗、上海臻臣、芭薇、美愛斯、福瑞達(dá)等少數(shù)企業(yè)，大部分代工產(chǎn)品為低端勞動(dòng)密集型，在規(guī)模、工藝設(shè)備、研發(fā)能力、精細(xì)化管理水平方面有很大提升空間。

國內(nèi)化妝品代工企業(yè)的研發(fā)實(shí)力相對較弱，從研發(fā)費(fèi)用率來看，國內(nèi)企業(yè)普遍較低，化妝品代工的龍頭企業(yè)諾斯貝爾 2022 年第三季度研發(fā)費(fèi)用率僅有韓國科瑪集團(tuán)和科絲美詩的一半；從研發(fā)團(tuán)隊(duì)的人數(shù)和配方數(shù)量來看，大部分國內(nèi)代工企業(yè)仍處于研發(fā)的早期階段。

外資的成熟代工廠大多數(shù)在產(chǎn)業(yè)鏈上下游均有布局。隨著國內(nèi)企業(yè)資金實(shí)力的增強(qiáng)，及業(yè)務(wù)拓展的需要，部分企業(yè)開始積極拓展全產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務(wù)。

在代工品類上，國內(nèi)化妝品代工企業(yè)鮮有能覆蓋全品類，但許多企業(yè)正在積極拓展品類，逐步發(fā)展為包括護(hù)膚、彩妝和醫(yī)美在內(nèi)的全品類布局。從代工模式上來看，當(dāng)研發(fā)實(shí)力較強(qiáng)的化妝品代工企業(yè)也會(huì)通過整合上下游行業(yè)資源，向OBM 轉(zhuǎn)型升級，以提升公司毛利水平和綜合競爭力。

化妝品監(jiān)管條例》以及與之配套的《化妝品注冊備案管理辦法》、《化妝品新原料注冊備案資料管理規(guī)定》、《化妝品注冊備案資料管理規(guī)定》、《化妝品分類規(guī)則和分類目錄》已于 2021年1月1日和5月1日實(shí)施。

一方面，相關(guān)條例對功效性檢驗(yàn)的要求更加嚴(yán)格，提高行業(yè)門檻，淘汰不合規(guī)企業(yè)，利好上游檢測行業(yè)與代工廠；另一方面，使得下游品牌商更換代工方的成本增加，因此中下游之間的粘性增強(qiáng)。

隨著新條例的出臺，以及市場競爭的日趨激烈，部分生產(chǎn)配置條件較低、管理流程不夠規(guī)范、研發(fā)落后的中小企業(yè)將被迫出局或走向規(guī)范化；在疫情反復(fù)以及國際貿(mào)易環(huán)境不穩(wěn)定、原材料價(jià)格波動(dòng)的環(huán)境下，一些以低價(jià)為核心競爭力的中小代工企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱。

此外，新銳品牌也更愿意與名氣大、口碑好的頭部代工廠合作，讓代工廠商為品牌背書。在多個(gè)因素的影響下，國內(nèi)化妝品代工行業(yè)有望逐漸向龍頭集中。

海外巨頭占全球化妝品代工規(guī)模前三

科絲美詩：全球最大的化妝品代工企業(yè)，建立 OBM品牌庫助理初創(chuàng)品牌孵化。

科絲美詩 1992 年創(chuàng)立于韓國，在韓國、中國上海和廣州、印度尼西亞雅加達(dá)、美國俄亥俄州等世界各地建立工廠，依托強(qiáng)大的研發(fā)和生產(chǎn)能力，2015年成為化妝品OEM/ODM 行業(yè)世界首位。

科絲美詩（中國區(qū)）成立于2004年，公司的業(yè)務(wù)以O(shè)DM和 OBM為主，ODM是指包括產(chǎn)品設(shè)計(jì)的代工，而OBM則是包含品牌設(shè)計(jì)的代工模式，提供產(chǎn)品研發(fā)、品牌策劃、產(chǎn)品策劃、制造生產(chǎn)、營銷戰(zhàn)略、渠道規(guī)劃等一系列全方位服務(wù)。

目前科絲美詩已建立了專屬 OBM 品牌庫，包含 30+品牌以應(yīng)對不同客戶的不同選擇需求，此外，科絲美詩取消了最小訂單的限制，建立了少量生產(chǎn)體系，有利于新銳品牌的初期孵化。目前科絲美詩在中國擁有 3 家工廠，其中 2 家位于上海，1 家位于廣州。

科絲美詩服務(wù)于全球 370 多個(gè)品牌客戶，包括歐萊雅、寶潔、聯(lián)合利華、愛茉莉太平洋、蘭蔻、雅詩蘭黛、資生堂等國際著名品牌，以及百雀羚、自然堂、花西子、完美日記、卡姿蘭、金甲蟲、希蕓、相宜本草等國內(nèi)著名品牌。

瑩特麗：服務(wù)高端品牌客戶，科技實(shí)力亮眼。

瑩特麗成立于1972年，總部設(shè)在意大利米蘭，是全球領(lǐng)先的彩妝和護(hù)膚品OEM/ODM供應(yīng)商。在9個(gè)國家擁有14個(gè)銷售辦事處和13個(gè)生產(chǎn)基地。成立以來集團(tuán)專注于彩妝、鉛筆、指甲油和護(hù)膚品。

公司超過 50%的收入來自世界前30強(qiáng)化妝品企業(yè)中的26家，與最大的5個(gè)客戶有超過 15 年的合作關(guān)系。

公司在北美、南美、歐洲和亞洲設(shè)有研發(fā)中心，生產(chǎn)基地和營銷辦事處，全球化的布局使得公司具備對于行業(yè)美容行業(yè)趨勢的洞察、預(yù)測和影響能力。公司的研發(fā)費(fèi)用率保持在 8%左右，全球?qū)Ｂ氀邪l(fā)團(tuán)隊(duì)近 900人，涉及基礎(chǔ)原料研發(fā)、應(yīng)用配方研發(fā)、周邊產(chǎn)品研發(fā)、工藝流程研發(fā)各板塊。

在上游原料端上，瑩特麗近兩年陸續(xù)將科研成果運(yùn)用到彩妝產(chǎn)品的配方中，增強(qiáng)其彩妝配方的壁壘。目前在中國擁有4個(gè)生產(chǎn)基地和1個(gè)研發(fā)中心，2013年產(chǎn)品年產(chǎn)能超過15億件，料體產(chǎn)能超過1.24萬噸。

韓國科瑪：覆蓋美妝、醫(yī)藥、食品三大領(lǐng)域，客戶廣度深度齊具。

韓國科瑪成立于1990年，業(yè)務(wù)分布中國、美國、加拿大、新加坡、中東等地，為全球 900 多家企業(yè)提供研究、開發(fā)、生產(chǎn)的 ODM服務(wù)?？片斎Y子公司北京科瑪于 2007 年成立，2018年無錫科瑪工廠的竣工，目前可年 5億噸。

目前科瑪在國內(nèi)設(shè)有4家工廠和研究所，以及3家辦事處，服務(wù)全國大中小品牌。產(chǎn)品涵蓋乳液,、霜、潔面乳、面膜、身體乳類,、油性類等，日產(chǎn)能達(dá)40噸。

本土代工龍頭，生產(chǎn)規(guī)模居全球前列

青松股份擁有面膜年產(chǎn)能 21.34 億片，護(hù)膚品 2840 萬 L，濕巾260.41 億片，產(chǎn)能超過大部分同行。根據(jù)公司官網(wǎng)，目前面膜產(chǎn)能全球第一。

自諾斯貝爾并表以來，公司在 3 年間新增 60 條產(chǎn)線，產(chǎn)能得到充分的擴(kuò)張，且具備各類檔次產(chǎn)品的生產(chǎn)能力。諾斯貝爾擁有高質(zhì)量的產(chǎn)品管理制度，在 17 大國際標(biāo)準(zhǔn)化管理體系中，諾斯貝爾已通過 ISO9001、ISO13485、ISO2271、ISO14001、ISO50001、HAS23000 清真等管理體系認(rèn)證。

具備特殊用途化妝品（防曬、美白等功效性產(chǎn)品）的生產(chǎn)能力，不同于普通用途化妝品，特殊用途化妝品的注冊審批、申報(bào)、檢驗(yàn)流程更為復(fù)雜和嚴(yán)格，相關(guān)產(chǎn)品的生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)使得公司在質(zhì)量以及產(chǎn)品方面具備一定的壁壘。

青松股份已與 30 多家全球知名原料供應(yīng)商或其代理商建立長期合作關(guān)系。穩(wěn)定的原材料供應(yīng)關(guān)系不但可以分享供應(yīng)商最先進(jìn)的原料科研成果，也有助于保證諾斯貝爾產(chǎn)品品質(zhì)穩(wěn)定，從而鞏固與品牌客戶的業(yè)務(wù)合作關(guān)系。

目前，青松股份已與陶氏、巴斯夫、帝斯曼、贏創(chuàng)、德之馨等國際化妝品原料供應(yīng)商達(dá)成戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，推動(dòng)雙方在美妝行業(yè)的業(yè)務(wù)發(fā)展。無紡布方面，諾斯貝爾與國內(nèi)最大的無紡纖維和無紡布生產(chǎn)商賽德利無紡的合作得到長足發(fā)展。

青松股份產(chǎn)品遠(yuǎn)銷全球 40 多個(gè)國家和地區(qū)，長期為國內(nèi)外眾多知名品牌提供優(yōu)質(zhì)專業(yè)的服務(wù)。主要客戶包括國際知名品牌、國內(nèi)知名品牌、知名渠道商品牌、社交電商品牌、新銳電商品牌、微商品牌等。

國際知名品牌包括聯(lián)合利華、寶潔、絲芙蘭、屈臣氏、資生堂、妮維雅、elf、滴露、GAMA、愛茉莉等；國內(nèi)知名品牌包括上海家化、植物醫(yī)生、自然堂、高姿、韓后、相宜本草、伊貝詩等；新銳電商品牌包括完美日記、花西子、膚漾、半畝花田、三草兩木、紐西之謎、云集等。知名品牌對供應(yīng)商篩選非常嚴(yán)格，并對優(yōu)質(zhì)供應(yīng)商存在持續(xù)依賴，因而能夠?yàn)橹Z斯貝爾持續(xù)增長的訂單提供良好保證。

關(guān)鍵詞： 市場規(guī)模