斑馬消費(fèi) 楊偉

老牌保健酒上市公司海南椰島，將再度面臨易主。

(資料圖片僅供參考)

11月28日，公司披露，擬以8.08元/股、合計(jì)不超過6.54億元，向海南信唐非公開發(fā)行8100萬股。交易完成后，海南信唐持有上市公司股份增至16.64%，成為公司新的控股股東?，F(xiàn)任董事長(zhǎng)王曉晴，將取代馮彪，成為上市公司新的實(shí)際控制人。

2016年，“牛散”馮彪取代海口國資，掌控海南椰島。在他的治下，公司每況愈下，6年間，他到底帶領(lǐng)海南椰島做了什么？

賣樓保命

曾幾何時(shí)，椰島鹿龜酒和椰汁并稱海南的兩大特產(chǎn)。

海南椰島建廠于1953年，至今已有近70年歷史，旗下的鹿龜酒，曾是中國保健酒行業(yè)當(dāng)之無愧的老大哥。

2007年，椰島鹿龜酒被評(píng)為中國名牌產(chǎn)品，銷量位居行業(yè)前列。2014年第六屆“華樽杯”中國酒類價(jià)值評(píng)比會(huì)上，椰島鹿龜酒第五次被評(píng)為“保健酒品牌價(jià)值第一名”，品牌價(jià)值高達(dá)百億。

與品牌價(jià)值相悖的是，鹿龜酒的銷量急劇下滑。

公司上市后的2001年，鹿龜酒的年銷售收入尚有3.89億元，是公司絕對(duì)的業(yè)績(jī)支撐。但到了2016年，以鹿龜酒為代表的高端酒年收入已跌至1.1億元。

也正是從這一年，“牛散”馮彪步步為營，通過旗下企業(yè)不斷增持海南椰島股權(quán)，并取代?？趪Y，成為上市公司第一大股東，其本人出任公司董事長(zhǎng)，掌控了企業(yè)的經(jīng)營權(quán)。

或許，?？趪Y也很清楚，在充分競(jìng)爭(zhēng)的酒類行業(yè)中，民營資本的進(jìn)入，能讓公司的體制和經(jīng)營機(jī)制更加靈活，寄希望于讓馮彪帶領(lǐng)公司重現(xiàn)輝煌。

但是，事情并未向外界希望的方向發(fā)展。

2016年和2017年，海南椰島連續(xù)兩年歸母凈利潤虧損，公司披星戴帽，面臨退市風(fēng)險(xiǎn)。

危急時(shí)刻，馮彪決定來一場(chǎng)豪賭。2018年，公司祭出大營銷戰(zhàn)略，豪擲重金加入央視國家品牌計(jì)劃，想通過國家級(jí)媒體平臺(tái)背書，來改變企業(yè)的經(jīng)營頹勢(shì)。

然而，事與愿違，大把的廣告費(fèi)花了出去，不僅沒有拉動(dòng)產(chǎn)品銷量，還讓企業(yè)落下了更大的虧空。2019年前三季度，公司巨虧1.3億元，已危在旦夕。

情急之下，公司出讓旗下地產(chǎn)公司陽光置業(yè)70%股權(quán)，甚至將正在使用的辦公樓擺上了貨架。資產(chǎn)出售產(chǎn)生的投資收益，讓這一年，公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤4051萬元，保殼成功，但扣非凈利潤巨虧2.07億元。

內(nèi)控問題頻出

雖然，早在2015年，馮彪控制的東方君盛就取代海口國資，成為了海南椰島的第一大股東，但東方君盛持股數(shù)與?？趪Y相差不大，因此，在長(zhǎng)達(dá)4年的時(shí)間里，上市公司無控股股東和實(shí)際控制人。

2019年，公司各個(gè)股東之間股權(quán)關(guān)系頻繁騰挪，導(dǎo)致公司控制權(quán)在短時(shí)間內(nèi)不斷更換。

當(dāng)年6月，東方君盛與海南紅舵、海南紅棉等股東，簽署一致行動(dòng)人協(xié)議，至此，東方君盛和一致行動(dòng)的合計(jì)持股增至29.76%。海南椰島終于結(jié)束了長(zhǎng)達(dá)多年的無主狀態(tài)，馮彪與海南紅舵、海南紅棉的老板王貴海，成為上市公司的共同實(shí)控人。

不過，這樣的狀態(tài)沒有持續(xù)多久。隨即，東方君盛與王貴海簽署表決權(quán)委托協(xié)議，上市公司的實(shí)控人，又變成了王貴海一人。

短時(shí)間內(nèi)密集進(jìn)行一致行動(dòng)人解除、簽署以及表決權(quán)委托等股權(quán)操作，引發(fā)了交易所的問詢。公司被質(zhì)疑存在隱秘的關(guān)聯(lián)關(guān)系以及資金往來。

兩年后，東方君盛與王貴海的表決權(quán)委托到期，馮彪才真正成為海南椰島的主人。

在馮彪實(shí)際掌控海南椰島期間，公司頻因內(nèi)控問題，受到監(jiān)管部門的處罰。

2016年度，公司業(yè)績(jī)由盈轉(zhuǎn)虧，這一對(duì)股價(jià)和投資者決策會(huì)產(chǎn)生重大影響的變化，本應(yīng)在年度結(jié)束后一個(gè)月內(nèi)披露業(yè)績(jī)預(yù)告，但公司直到2017年4月，才予以披露，公司時(shí)任董事長(zhǎng)馮彪、時(shí)任總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)、董秘等一眾高管被通報(bào)批評(píng)。

這樣仍沒有引起公司的足夠重視，業(yè)績(jī)披露的問題，之后再次重演。

2018年1月，公司披露2017年度業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。但是，3個(gè)月后，公司更正業(yè)績(jī)預(yù)告，突然變臉，歸母凈利潤預(yù)計(jì)巨虧過億。此時(shí)，已臨近年度報(bào)告披露日。馮彪等人，再度受到交易所的公開譴責(zé)，并被海南證監(jiān)局采取行政監(jiān)管措施。

在海南椰島問題頻出的同時(shí)，馮彪自身出現(xiàn)債務(wù)危機(jī)。東方君盛所持上市被全部質(zhì)押、凍結(jié)，并持續(xù)被拍賣，時(shí)刻危及上市公司的控制權(quán)穩(wěn)定。

主業(yè)重振難

作為一名“牛散”，早年間，馮彪在資本市場(chǎng)屢有斬獲，但真正被他實(shí)際掌控的上市公司，只有海南椰島一家。他看重的，應(yīng)該是椰島的品牌以及保健酒等優(yōu)勢(shì)資源。

入主之初，馮彪也一度表現(xiàn)出要想做實(shí)業(yè)的決心，讓外界刮目相看。公司一邊推進(jìn)定增，來擴(kuò)大保健酒生產(chǎn)規(guī)模以及營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，一邊力邀白酒行業(yè)金牌經(jīng)理人馬金全加盟，試圖重振椰島這一保健酒金字招牌，并喊出了5年30億元的洪亮口號(hào)。

然而，公司投入了大量資金、資源，未能收到市場(chǎng)的積極反饋，反而讓公司陷入巨虧的深淵。

此時(shí)，馮彪資本玩家的本性暴露了出來。2020年，海南椰島披露重組預(yù)案，擬非公開發(fā)行股份，收購搏擊賽事運(yùn)營公司博克森傳媒80%股權(quán)，公司從酒類生產(chǎn)銷售，跨界到體育賽事組織與運(yùn)營等。交易完成后，馮彪將交出上市公司控制權(quán)，曲線退出。不過，這次跨界重組最后也以失敗告終。

保健酒振興無望。最近一兩年，海南椰島轉(zhuǎn)而向白酒領(lǐng)域大舉進(jìn)軍，以輕資產(chǎn)模式，先后與四川宜府春酒業(yè)、河北衡湖緣酒業(yè)、貴州糊涂酒業(yè)成立合資公司，想將濃香、清香和醬香等多香型白酒一網(wǎng)打盡。

但是，馮彪已等不到可能收獲的那一天。

關(guān)鍵詞： 海南椰島