《電鰻財(cái)經(jīng)》 李笑笑/文

《電鰻財(cái)經(jīng)》關(guān)注到，受豬周期影響北京大北農(nóng)科技集團(tuán)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“大北農(nóng)”)2021年業(yè)績(jī)現(xiàn)巨幅虧損，2022年相關(guān)影響因素仍在持續(xù)，這也導(dǎo)致2022年前三季度該公司的營(yíng)收與凈利潤(rùn)處下滑通道。

(資料圖)

近期，證監(jiān)會(huì)針對(duì)大北農(nóng)2022年度非公開(kāi)發(fā)行A股股票方案做出反饋意見(jiàn)，商譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)以及重大訴訟的相關(guān)具體情況成為關(guān)注重點(diǎn)。

豬周期影響仍持續(xù) 前三季度業(yè)績(jī)處下滑通道

大北農(nóng)產(chǎn)業(yè)布局包括：飼料科技產(chǎn)業(yè)、養(yǎng)豬科技產(chǎn)業(yè)、作物科技產(chǎn)業(yè)、動(dòng)保疫苗科技產(chǎn)業(yè)、農(nóng)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)。當(dāng)前該公司主要業(yè)務(wù)為生豬養(yǎng)殖與服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)營(yíng)、種業(yè)科技與服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)營(yíng)。其中，生豬養(yǎng)殖與服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)營(yíng)包括種豬育種、生豬育肥、生豬飼料(豬前端料、乳豬料等)、動(dòng)物疫苗和藥品及產(chǎn)品的技術(shù)服務(wù);種業(yè)科技與服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)營(yíng)包括玉米種業(yè)、水稻種業(yè)、植物農(nóng)藥和肥料、帶有轉(zhuǎn)基因生物技術(shù)性狀的玉米、大豆等種子產(chǎn)品的科研等業(yè)務(wù)，以及產(chǎn)品的技術(shù)服務(wù)。

大北農(nóng)近五年?duì)I收與凈利潤(rùn) 數(shù)據(jù)源自巨潮資訊網(wǎng)

根據(jù)大北農(nóng)發(fā)布的定期報(bào)告，2021年該公司的凈利潤(rùn)出現(xiàn)了大幅波動(dòng)。2021年，大北農(nóng)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入313.28億元，比上年同期增長(zhǎng)37.32%，但歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)-4.40億元，比上年同期下降122.52%。針對(duì)這一情況，大北農(nóng)在相關(guān)公告中解釋稱，報(bào)告期內(nèi)公司生豬出欄量較去年同期大幅增加，但由于2021年生豬價(jià)格較去年同期明顯下降，同時(shí)因飼料主要原料價(jià)格上漲及外購(gòu)部分豬苗等因素對(duì)養(yǎng)豬成本的影響，導(dǎo)致該公司2021年養(yǎng)殖業(yè)務(wù)利潤(rùn)較去年同期大幅下降。此外，該公司按照企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的有關(guān)規(guī)定和要求，對(duì)目前存欄的消耗性生物資產(chǎn)和生產(chǎn)性生物資產(chǎn)初步計(jì)提了減值準(zhǔn)備約4億元。

《電鰻財(cái)經(jīng)》關(guān)注到，2022年上半年，大北農(nóng)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入133.93億元，比上年同期下降12.28%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)-5.11億元，比上年同期下降202.35%。大北農(nóng)在2022年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告中稱，2022年半年度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)比上年同期下降的主要原因是：1、報(bào)告期內(nèi)，受生豬行情影響，2022年上半年生豬價(jià)格較去年同期下降明顯，豬飼料銷量也有所下降;同時(shí)因飼料主要原料價(jià)格上漲導(dǎo)致飼料和養(yǎng)豬成本上漲。2、報(bào)告期內(nèi)，該公司在高端人才、技術(shù)服務(wù)人員等方面加大投入，實(shí)施股權(quán)激勵(lì)確認(rèn)股份支付費(fèi)用，導(dǎo)致期間費(fèi)用同比增長(zhǎng)。

大北農(nóng)第三季度報(bào)告

另一方面，2022年前三季，大北農(nóng)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入220.94億元，同比下降5.75%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-3.29億元，同比下降405.94%，該公司的營(yíng)收與凈利潤(rùn)仍處于下降通道。

調(diào)減定增募資總額 未來(lái)產(chǎn)能消化被關(guān)注

2022年6月7日，大北農(nóng)發(fā)布2022年度非公開(kāi)發(fā)行A股股票預(yù)案，但2022年10月15日，該公司即發(fā)布關(guān)于調(diào)整公司2022年度非公開(kāi)發(fā)行A股股票方案的公告，該公司于2022年10月13日召開(kāi)第五屆董事會(huì)第四十四次(臨時(shí))會(huì)議及第五屆監(jiān)事會(huì)第二十次(臨時(shí))會(huì)議，審議通過(guò)了《關(guān)于調(diào)整公司2022年度非公開(kāi)發(fā)行A股股票方案的議案》《關(guān)于公司2022年度非公開(kāi)發(fā)行A股股票預(yù)案(修訂稿)的議案》等相關(guān)議案，調(diào)整此次非公開(kāi)發(fā)行的方案，大北農(nóng)非公開(kāi)發(fā)行方案調(diào)整主要為刪減募投項(xiàng)目中“年產(chǎn)24萬(wàn)噸飼料生產(chǎn)加工項(xiàng)目”及“武平閩臺(tái)農(nóng)牧合作創(chuàng)業(yè)園(二期)”項(xiàng)目，并相應(yīng)調(diào)減此次募集資金總額及其他各募投項(xiàng)目的項(xiàng)目投資總額及擬使用募集資金投資額。

該公司此次非公開(kāi)發(fā)行募集資金總額由22.60億元，調(diào)減為19.43億元。根據(jù)大北農(nóng)發(fā)布的2022年度非公開(kāi)發(fā)行A股股票預(yù)案(修訂稿)(以下簡(jiǎn)稱“修訂稿”)，該公司擬募集資金19.43億元，所募資金投向年產(chǎn)24萬(wàn)噸豬配合飼料生產(chǎn)線項(xiàng)目、年產(chǎn)12萬(wàn)噸豬飼料加工廠建設(shè)項(xiàng)目、遼寧盛得大北農(nóng)生產(chǎn)反芻飼料基地項(xiàng)目、大北農(nóng)遼寧區(qū)核心科技園建設(shè)項(xiàng)目、年產(chǎn)18萬(wàn)噸微生態(tài)功能性生物飼料建設(shè)項(xiàng)目、年產(chǎn)45萬(wàn)噸高端飼料項(xiàng)目、大北農(nóng)(玉田)生豬科學(xué)試驗(yàn)中心項(xiàng)目、大北農(nóng)生物農(nóng)業(yè)創(chuàng)新園項(xiàng)目、信息化系統(tǒng)升級(jí)改造項(xiàng)目以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

證監(jiān)會(huì)針對(duì)大北農(nóng)上述非公開(kāi)發(fā)行事項(xiàng)的反饋意見(jiàn)中，要求該公司補(bǔ)充說(shuō)明募投項(xiàng)目新能產(chǎn)能規(guī)模合理性及新增產(chǎn)能消化措施;此次募投項(xiàng)目預(yù)計(jì)效益情況，效益測(cè)算依據(jù)、測(cè)算過(guò)程，效益測(cè)算是否謹(jǐn)慎。

收購(gòu)正邦科技旗下公司股權(quán)踩雷

《電鰻財(cái)經(jīng)》關(guān)注到，2022年2月27日，大北農(nóng)與江西正邦科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“正邦科技”)及相關(guān)方簽署《江西正邦科技股份有限公司等公司與北京大北農(nóng)科技集團(tuán)股份有限公司關(guān)于標(biāo)的公司之股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》(以下簡(jiǎn)稱“《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》”)，約定大北農(nóng)收購(gòu)正邦科技旗下的德陽(yáng)正邦農(nóng)牧科技有限公司、丹棱正邦飼料有限公司、重慶廣聯(lián)農(nóng)牧科技有限公司的全部股權(quán)，以及收購(gòu)其旗下的云南廣聯(lián)畜禽有限公司、昆明新好農(nóng)科技有限公司、云南大鯨科技有限公司、貴陽(yáng)正邦畜牧有限公司、云南廣德飼料有限公司5家公司51%的股權(quán)(統(tǒng)稱“標(biāo)的公司”)，交易價(jià)格暫定合計(jì)約為20-25億元。

大北農(nóng)根據(jù)《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》約定于2022年3月1日向正邦科技支付了股權(quán)轉(zhuǎn)讓預(yù)付款5億元，同時(shí)正邦科技及其下屬公司將其直接和間接持有的全部標(biāo)的公司股權(quán)及該等標(biāo)的公司下屬納入合作范圍內(nèi)的子公司的股權(quán)均質(zhì)押給大北農(nóng)，并辦理了股權(quán)質(zhì)押登記手續(xù)。上述交易于2022年3月25日通過(guò)了國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局的反壟斷審查。

但在財(cái)務(wù)審計(jì)和資產(chǎn)評(píng)估過(guò)程中，大北農(nóng)多次要求，正邦科技方面未能充分配合導(dǎo)致評(píng)估報(bào)告、審計(jì)報(bào)告無(wú)法出具，對(duì)大北農(nóng)在盡職調(diào)查中發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題未能提出有效的解決方案;其次，正邦科技方面拒絕根據(jù)《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》的約定配合大北農(nóng)人員參與過(guò)渡期的管理工作。另外，正邦科技在收到大北農(nóng)支付的5億元預(yù)付款后，也未按照《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》的約定將預(yù)付款用于清理對(duì)標(biāo)的公司的債務(wù)。針對(duì)上述問(wèn)題，經(jīng)大北農(nóng)與正邦科技方面多次溝通均未能得到解決。

大北農(nóng)于 2022 年 9 月 29 日向北京市第一中級(jí)人民法院提交了《民事起訴狀》，起訴要求被告償還公司支付的 5 億元預(yù)付款、支付相應(yīng)利息并承擔(dān)相應(yīng)的違約金等合計(jì)約 6.09億元 ;同時(shí)，要求正邦集團(tuán)有限公司、林峰以及相關(guān)標(biāo)的公司就上述全部債務(wù)承擔(dān)連帶清償責(zé)任，并就質(zhì)押股權(quán)行使優(yōu)先受償權(quán)。

近期，正邦科技發(fā)布了《關(guān)于公司被債權(quán)人申請(qǐng)重整及預(yù)重整及法院裁定對(duì)公司啟動(dòng)預(yù)重整程序并指定預(yù)重整期間臨時(shí)管理人的公告》，正邦科技被法院裁定啟動(dòng)預(yù)重整程序，但其后續(xù)是否進(jìn)入重整程序存在不確定性。

此外，《電鰻財(cái)經(jīng)》關(guān)注到，截至2022 年 9 月末，包含上述訴訟在內(nèi)大北農(nóng)及控股子公司連續(xù) 12 個(gè)月發(fā)生的新增累計(jì)訴訟、仲裁事項(xiàng)涉及金額合計(jì)約為 13.82 億元，占該公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的 12.87%。

這一情況也引起證監(jiān)會(huì)的關(guān)注，在給大北農(nóng)此次非公開(kāi)發(fā)行事項(xiàng)的反饋意見(jiàn)中，要求該公司補(bǔ)充說(shuō)明，相關(guān)重大訴訟或仲裁的基本案情及裁判情況，是否涉及核心專利、商標(biāo)、技術(shù)、主要產(chǎn)品等，是否會(huì)對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)狀況、未來(lái)發(fā)展、募投項(xiàng)目實(shí)施產(chǎn)生重大不利影響。此外，該公司還需結(jié)合上述訴訟和仲裁進(jìn)展情況補(bǔ)充說(shuō)明預(yù)計(jì)負(fù)債計(jì)提情況，計(jì)提是否充分。

榮昌育種終止原業(yè)績(jī)承諾合理性被追溯

《電鰻財(cái)經(jīng)》關(guān)注到，截至2022年9月末，大北農(nóng)的商譽(yù)為4.25億元，較年初數(shù)增加2.46億元，增長(zhǎng)137.79%，主要系該公司并購(gòu)產(chǎn)生的商譽(yù)增加所致。大北農(nóng)商譽(yù)的快速增長(zhǎng)也引起了證監(jiān)會(huì)的關(guān)注，在給大北農(nóng)的非公開(kāi)發(fā)行事項(xiàng)的反饋意見(jiàn)中，該公司被要求結(jié)合商譽(yù)的形成原因、最近一期末的明細(xì)情況，并對(duì)照《會(huì)計(jì)監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)提示第8號(hào)-商譽(yù)減值》進(jìn)行充分說(shuō)明和披露。

此外，證監(jiān)會(huì)在反饋意見(jiàn)中明確指出，大北農(nóng)收購(gòu)山東榮昌育種股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“榮昌育種”)股權(quán)，榮昌育種原股東存在業(yè)績(jī)承諾。后業(yè)績(jī)承諾未實(shí)現(xiàn)，雙方終止業(yè)績(jī)承諾。

《電鰻財(cái)經(jīng)》關(guān)注到，2019 年9 月 16日，大北農(nóng)發(fā)布關(guān)于提前接管榮昌育種生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)權(quán)和終止原業(yè)績(jī)承諾的公告顯示，由于受 2018 年非洲豬瘟、市場(chǎng)行情的影響，大北農(nóng)2017 年收購(gòu)的榮昌育種2018 年度未能達(dá)成業(yè)績(jī)承諾，且又因 2019 年 6 月 11 日榮昌 育種原實(shí)控人田榮昌突發(fā)疾病不幸身故，原業(yè)績(jī)承諾管理團(tuán)隊(duì)部分核心成員亦發(fā)生較大變動(dòng)，原業(yè)績(jī)承諾預(yù)計(jì)基本無(wú)法實(shí)現(xiàn)。

大北農(nóng)指出，為了及時(shí)減少公司損失，保障中小股東的權(quán)益，更好地?fù)屪ヰB(yǎng)豬機(jī)遇期，該公司多次積極與田榮昌法定繼承人及原業(yè)績(jī)承諾管理團(tuán)隊(duì)核心成員進(jìn)行磋商，決定終止雙方的相關(guān)協(xié)議，并就以下事項(xiàng)達(dá)成一致：提前將榮昌育種的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)權(quán)交由大北農(nóng)全面接管，以持續(xù)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng);提前終止大北農(nóng)與原業(yè)績(jī)承諾管理團(tuán)隊(duì)之間的業(yè)績(jī)承諾條款;同意由田榮昌法定繼承人及原業(yè)績(jī)承諾管理團(tuán)隊(duì)向大北農(nóng)支付 1.25億元作為業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償。大北農(nóng)在上述公告中還指出，事發(fā)突然，所以該公司提前接管榮昌育種生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)權(quán)和提前終止本次業(yè)績(jī)承諾，此事件未違反上市公司關(guān)于業(yè)績(jī)承諾的法律法規(guī)。

雖然已過(guò)去3年多時(shí)間，但證監(jiān)會(huì)還是在反饋意見(jiàn)中要求大北農(nóng)補(bǔ)充說(shuō)明榮昌育種業(yè)績(jī)承諾及實(shí)現(xiàn)情況，業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償支付情況，終止原業(yè)績(jī)承諾的原因及合理性，是否損害上市公司及中小投資者利益。

《電鰻財(cái)經(jīng)》將對(duì)大北農(nóng)針對(duì)上述問(wèn)題的回復(fù)，以及該公司非公開(kāi)發(fā)行事項(xiàng)的進(jìn)展情況保持關(guān)注。

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