斑馬消費(fèi) 陳曉京

街邊水果店的水果越賣(mài)越貴，以往論斤稱(chēng)的水果，現(xiàn)在只能論個(gè)買(mǎi)了。好不容易吃上一頓水果，還不免被刺得一身肉疼。

回去扯開(kāi)消費(fèi)清單，動(dòng)輒十幾、幾十塊一斤的售價(jià)稀松平常，水果店應(yīng)該賺翻了吧？其實(shí)不然。

(資料圖)

百果園和洪九果品是國(guó)內(nèi)兩大水果銷(xiāo)售巨頭，無(wú)論從貨源、物流到渠道網(wǎng)絡(luò)，在當(dāng)前水果消費(fèi)市場(chǎng)應(yīng)該有較大話語(yǔ)權(quán)。即便這樣，這兩家企業(yè)也不太賺錢(qián)。

2021年，這兩家企業(yè)年收入規(guī)模均過(guò)百億，而拿到手的利潤(rùn)，只有收入的一個(gè)零頭。

去年，百果園實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售102.89億元，凈利率僅2.2%；今年上半年實(shí)現(xiàn)收入59.15億元，凈利潤(rùn)也才1.9億元。

這就揭開(kāi)了水果消費(fèi)市場(chǎng)廣泛存在的某種現(xiàn)實(shí)：消費(fèi)者吃不起水果、種水果和賣(mài)水果的都不賺錢(qián)。百果園這類(lèi)水果商們，忙忙碌碌干了一年，只相當(dāng)于掙了點(diǎn)搬運(yùn)費(fèi)。

所以，將賺取暴利的板子打在水果商身上，并不公平。那么，水果終端售價(jià)與田間地頭收購(gòu)價(jià)相差數(shù)倍甚至十幾倍，到底是哪個(gè)環(huán)節(jié)出了問(wèn)題？

水果消費(fèi)有著高頻、剛需的消費(fèi)特征，看上去很性感的生意，其實(shí)覆蓋的環(huán)節(jié)繁多，種植、采摘、分揀、物流運(yùn)輸、分銷(xiāo)等，每一步都得非常小心，哪一個(gè)環(huán)節(jié)出了紕漏，直接決定這單生意是賺是賠。

國(guó)金證券曾有研報(bào)分析，作為非標(biāo)農(nóng)產(chǎn)品的水果，從種植端到零售端涉及多道工序，大部分分銷(xiāo)商只能覆蓋一部分，從而形成高度分散、冗長(zhǎng)的供應(yīng)鏈條。

單從運(yùn)輸環(huán)節(jié)來(lái)看，國(guó)內(nèi)水果冷鏈運(yùn)輸，就是一個(gè)短期內(nèi)無(wú)法突破的短板。

根據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)，2021年，我國(guó)果蔬類(lèi)冷藏運(yùn)輸率22%，遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國(guó)家95%的平均水平；而在運(yùn)輸過(guò)程中，損腐率在15%左右，遠(yuǎn)高于發(fā)達(dá)國(guó)家的5%。

與蔬菜行業(yè)類(lèi)似，中國(guó)傳統(tǒng)水果行業(yè)歷來(lái)在分銷(xiāo)環(huán)節(jié)加價(jià)獲取利潤(rùn)，環(huán)環(huán)相扣的價(jià)格傳導(dǎo)，一斤水果千里迢迢賣(mài)到消費(fèi)者手里，就便形成了“水果刺客”。

根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，按2021年水果零售額計(jì)，百果園已是中國(guó)第一大水果零售商，也占中國(guó)總市場(chǎng)份額的1%。

盡管中國(guó)水果消費(fèi)市場(chǎng)規(guī)模足夠龐大，從事水果銷(xiāo)售企業(yè)也不少，誰(shuí)都繞不開(kāi)行業(yè)痛點(diǎn)。

百果園希望自己是第一個(gè)吃螃蟹的人，試圖通過(guò)布局全產(chǎn)業(yè)鏈條來(lái)解決這些痛點(diǎn)。在種植端與果農(nóng)合作，引導(dǎo)水果產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化；另外，通過(guò)品牌賦能、數(shù)字化建設(shè)等，減少分銷(xiāo)環(huán)節(jié)和水果損耗。

本次赴港上市，公司擬將募資用在上游與果農(nóng)深度合作、擴(kuò)大采購(gòu)網(wǎng)絡(luò)、加強(qiáng)物流倉(cāng)儲(chǔ)管理能力以及加強(qiáng)數(shù)字化建設(shè)等。

理想很豐滿，現(xiàn)實(shí)很骨感。從主推加盟的輕資產(chǎn)模式，到深入全產(chǎn)業(yè)鏈將模式變重，企業(yè)也在將受承受更大的成本壓力。

2019年-2022年上半年，百果園銷(xiāo)售成本占總收入的比重分別為90.2%、90.9%、88.8%和88.5%。在這里面，主要為水果采購(gòu)成本的存貨銷(xiāo)售成本均在95%以上，運(yùn)輸費(fèi)用占銷(xiāo)售成本2%左右。

在成本壓制之下，公司盈利水平薄如紙。或許正是尷尬的盈利水平，公司上市進(jìn)程一再受挫。

2020年6月，百果園就曾向證監(jiān)會(huì)國(guó)際部提交申請(qǐng)，計(jì)劃在香港上市，后來(lái)改為計(jì)劃在A股創(chuàng)業(yè)板上市，直至今年5月再度沖刺港股，終于于日前通過(guò)聆訊。

百果園死磕上市的過(guò)程，也顯示出自身的焦慮。水果市場(chǎng)加盟連鎖模式、微利運(yùn)行、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)大等市場(chǎng)格局，都需要公司盡可能跑馬圈地。

早在2015年，百果園創(chuàng)始人余惠勇就曾放言，要在2020年開(kāi)到1萬(wàn)家店、年銷(xiāo)售規(guī)模達(dá)400億元。然而7年過(guò)后，野心依舊遙不可及。

截至最后實(shí)際可行日期，百果園線下門(mén)店5643家，其中加盟門(mén)店5624家，自營(yíng)門(mén)店19家。在加盟門(mén)店中，4575家由公司管理，1049家由區(qū)域代理管理。

2019年-2022年上半年，這些公司管理的加盟門(mén)店貢獻(xiàn)收入占比分別為約87.9%、84.6%、81.3%和80.3%。

公司在2018年首開(kāi)特許加盟業(yè)務(wù)，此后幾年門(mén)店規(guī)模、銷(xiāo)售額均實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)，帶來(lái)的問(wèn)題陳出不窮。此前，公司加盟門(mén)店利用變質(zhì)水果做果切、售賣(mài)隔夜果切水果等亂象被曝出，引發(fā)軒然大波，品牌形象大打折扣。

百果園定位高端水果連鎖零售，不僅要賣(mài)水果，還要賺加盟費(fèi)、特許經(jīng)營(yíng)費(fèi)等，還通過(guò)為加盟門(mén)店提供財(cái)務(wù)支持，獲得利息收入。這也是加盟門(mén)店毛利率，遠(yuǎn)低于自營(yíng)門(mén)店的重要因素之一。

先于百果園登陸港股的洪九果品，業(yè)務(wù)就相對(duì)簡(jiǎn)單，定位于分銷(xiāo)商，客戶(hù)主要是B端批發(fā)商、大型商超等，銷(xiāo)售效率更高，也為自己留出可觀的利潤(rùn)空間。2022年上半年，洪九果品凈利率12.01%，是百果園近4倍。

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