??今天是1月6日，A股全天指數(shù)起起伏伏，但最終還是收漲。隔夜美股又作妖，按理說(shuō)美國(guó)小非農(nóng)數(shù)據(jù)超預(yù)期是利好，可華爾街現(xiàn)在最怕的是美聯(lián)儲(chǔ)加息，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好意味著加息的路更加暢通無(wú)阻，所以反而下跌。我猜美聯(lián)儲(chǔ)至少要加息到5.5%，而美聯(lián)儲(chǔ)之前暗示的是5.1%，看看最終誰(shuí)對(duì)誰(shuí)錯(cuò)。

(相關(guān)資料圖)

今天板塊里光伏板塊一枝獨(dú)秀，出現(xiàn)漲停潮。而光伏里面最突出的就是太陽(yáng)能電池板塊。有人說(shuō)：只有硅片產(chǎn)業(yè)受傷的世界達(dá)成了。硅料硅片下跌，投資人普遍預(yù)期太陽(yáng)能下游裝機(jī)將上升，太陽(yáng)能發(fā)電的成本將下降，當(dāng)前光伏已經(jīng)可以實(shí)現(xiàn)發(fā)電平價(jià)，也就是發(fā)電端成本有能力低于上網(wǎng)電價(jià)，所以大家對(duì)2023年光伏的期待在增強(qiáng)。很多產(chǎn)品都有一個(gè)臨界點(diǎn)，比如新能源汽車，2008年左右，比亞迪就搞了一個(gè)電動(dòng)車，幾乎和特斯拉同步，但當(dāng)年不管比亞迪還是特斯拉，都沒有迅速爆火，反而是沉寂了10年之后才重新啟動(dòng)。如今鋰電池車之所以受歡迎，是因?yàn)槠涫褂眯詢r(jià)比提高，也就是鋰電池車使用成本低于油車。

同樣的，太陽(yáng)能光伏領(lǐng)域也有這么一個(gè)道理，如果光伏的發(fā)電成本低于上網(wǎng)電價(jià)，那么資本為了利潤(rùn)會(huì)不斷的投入光伏建設(shè)項(xiàng)目。這也是光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展的正確路徑。不能依賴補(bǔ)貼，應(yīng)該依賴光伏發(fā)電的性能提升。

當(dāng)然，當(dāng)前光伏發(fā)電還有問(wèn)題。你不能只看發(fā)電端的成本，由于光伏存在晝夜和晴雨天氣影響，所以光伏產(chǎn)電不穩(wěn)定，再加上我國(guó)光伏多在西部地區(qū)，需要很長(zhǎng)的配電線路。所以逆變器、變壓器、特高壓、儲(chǔ)能電站（鋰電池或者轉(zhuǎn)化為氫能）等等設(shè)施都要配套。疊加起來(lái)的成本磨平了發(fā)電端光伏的成本優(yōu)勢(shì)，但這并非阻力，除了光伏組件價(jià)格下跌，光伏電池轉(zhuǎn)換效率的提升也讓光伏降本有了新的思路。如果一塊光伏電板產(chǎn)出更多的電，加量不加價(jià)，是不是就能讓光伏發(fā)電成本下降。所以當(dāng)前光伏產(chǎn)業(yè)，我們說(shuō)唯一受傷的是硅片產(chǎn)業(yè)，而異常突出的領(lǐng)域是光伏電池。

當(dāng)前光伏電池的技術(shù)是PERC，這種技術(shù)的光能轉(zhuǎn)換效率已經(jīng)到了極限。接下來(lái)有四種技術(shù)可以替代，進(jìn)一步提高光伏電池的能量轉(zhuǎn)換效率。分別是：TOPCon電池、HJT電池、IBC電池、鈣鈦礦電池（PSCs）。這四種技術(shù)有好有壞，實(shí)際上IBC電池、鈣鈦礦電池這兩項(xiàng)技術(shù)暫時(shí)不用過(guò)度關(guān)注，因?yàn)檫€沒有實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。所以我們能夠看到，已經(jīng)要進(jìn)入量產(chǎn)階段的是TOPCon電池、HJT電池。當(dāng)然，鈣鈦礦電池也值得期待，但那是高風(fēng)險(xiǎn)偏好投資人的事情，因?yàn)椴荒芰慨a(chǎn)的技術(shù)，我們一般將希望寄托于未來(lái)，不確定不做。

那么TOPCon電池和HJT電池怎么選？他們各有好處，其中TOPCon電池的好處是可以利用現(xiàn)有的PERC電池的生產(chǎn)線進(jìn)行改造，這樣在設(shè)備成本投入上就可以減少一點(diǎn)，當(dāng)然其也有難點(diǎn)，比如硼摻雜、多晶硅摻雜、氧化鋁鈍化等工藝難點(diǎn)導(dǎo)致量產(chǎn)難度較高，比如較難薄片化（厚），但對(duì)于已有產(chǎn)線是相當(dāng)友好的。HJT電池的優(yōu)點(diǎn)是工藝步驟少，PERC是10道工序，TOPCon是9-12道工序，而HJT只要4道工序，且良率比TOPCon電池（94%）高，達(dá)到97%，但難點(diǎn)在于，設(shè)備貴，原有的PERC設(shè)備不兼容，你要另起爐灶，成本相對(duì)于前面兩者還更高。

IBC電池技術(shù)可以和其他技術(shù)組合，包括TOPCon、HJT、鈣鈦礦等。鈣鈦礦則具有疊層和成本優(yōu)勢(shì)，疊層就是和其他光伏材料疊加，從而增強(qiáng)轉(zhuǎn)換效率。兩種技術(shù)也有很好未來(lái)，但尚未達(dá)到量產(chǎn)條件。

2022年1-11月我國(guó)光伏裝機(jī)65.71GW，加上12月可能能到80GW，券商預(yù)期2023年能夠到100GW。但券商的預(yù)測(cè)大多數(shù)是慣性預(yù)測(cè)，當(dāng)前硅料硅片價(jià)格下跌的大趨勢(shì)下，下游電池、電站、逆變器、儲(chǔ)能的優(yōu)勢(shì)將逐步顯現(xiàn)，如果2023年全年保持這個(gè)趨勢(shì)，情況可能比券商預(yù)期的還要好。當(dāng)前硅片硅材的降價(jià)趨勢(shì)不太可能馬上扭轉(zhuǎn)，原因是大量硅材硅片產(chǎn)能盲目上馬。而光伏電池領(lǐng)域的好處在于，由于接近技術(shù)迭代期，如今存在新舊產(chǎn)能迭代，從而限制了產(chǎn)能擴(kuò)張。所以我認(rèn)為電池在2023年的趨勢(shì)不會(huì)差。另外，俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)會(huì)促使歐盟加大光伏風(fēng)電的項(xiàng)目投入和補(bǔ)貼力度，而國(guó)內(nèi)當(dāng)前家庭耗能的增加也會(huì)讓電力出現(xiàn)階段性緊張，最近有個(gè)話題，說(shuō)去年12月很多上海家庭月度電費(fèi)超1000，耗電多寡本是正?，F(xiàn)象，如果電價(jià)沒有變化，只能說(shuō)明當(dāng)前家庭隨著用電設(shè)備增加，耗電量正在增加。不用說(shuō)家電，就說(shuō)鋰電池汽車和5G基站，這些都要電，都會(huì)增加電網(wǎng)負(fù)荷。如果同時(shí)要碳達(dá)峰和碳中和，我認(rèn)為增加光伏電力供給的邏輯是成立的。

參考標(biāo)的：

TOPCon電池：晶科科技、隆基綠能、國(guó)電投、鈞達(dá)股份、通威股份、晶澳科技。

HJT電池：愛旭股份、通威股份、東方日升、阿特斯（美股）、晶澳科技、金剛光伏。

設(shè)備：捷佳股份、金辰股份、京山輕機(jī)、拉普拉斯、邁為股份。

鈣鈦礦電池（未來(lái)布局）：天合光能、協(xié)鑫光電、東方日升、晶科能源、寧德時(shí)代。

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