財(cái)聯(lián)社1月8日訊（編輯 劉越）碳酸鋰價(jià)格最近一個(gè)多月高位連續(xù)回調(diào)。上海鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，電池級(jí)碳酸鋰跌4000元/噸，均價(jià)報(bào)50.25萬元/噸，較11月上旬的最高點(diǎn)跌去16.25%。據(jù)測算，此輪回調(diào)幅度已超4月（回調(diào)周期1個(gè)月，下跌幅度約10%，之后進(jìn)入4個(gè)月的穩(wěn)定期），2021年迄今回調(diào)幅度最大。

碳酸鋰遠(yuǎn)期合約價(jià)格同樣跌跌不休。無錫盤碳酸鋰期貨11月14日大跌7.4%，創(chuàng)下該合約有史以來的最大跌幅。截至12月30日，1月份的合約價(jià)格跌至47萬元/噸左右，2月和3月的合約價(jià)格則下跌至42萬元/噸左右。此外，作為行業(yè)遠(yuǎn)期鋰鹽價(jià)格的晴雨表，澳大利亞皮爾巴拉（Pilbara）第13次鋰精礦拍賣成交價(jià)為7505美元/噸FOB，較前次下跌3.84%，2022年第二次出現(xiàn)拍賣價(jià)下調(diào)局面。

新能源汽車需求不如預(yù)期旺盛 碳酸鋰價(jià)格回調(diào)擠泡沫 2024年最悲觀預(yù)期降至7萬元/噸

(資料圖)

以史為鑒，2018至2020年期間，受超額供應(yīng)和電動(dòng)車補(bǔ)貼政策退坡影響，鋰價(jià)一度出現(xiàn)崩盤，從2.5萬美元/噸跳水至6000美元/噸。2020年以后，受到疫情和產(chǎn)業(yè)政策的協(xié)同刺激，鋰價(jià)已經(jīng)翻十倍至8萬美元/噸。有分析認(rèn)為，奇怪的是，從2021年同期鋰價(jià)情況來看，年底冬季碳酸鋰產(chǎn)量有所下降，鋰價(jià)反而應(yīng)該是有所上漲。

分析人士指出，2022年底即使疊加多家江西鋰云母生產(chǎn)商如永興材料等由于環(huán)保問題影響生產(chǎn)、部分廠商甚至直接停產(chǎn)的情況下，鋰價(jià)依然頻頻下降，還是因?yàn)樾枨蟛徽?/strong>。

一方面，考慮到2023年新能源汽車補(bǔ)貼結(jié)束帶來的一季度的需求削弱效應(yīng)，終端效率或?qū)⒂兴禄?，所?strong>終端新能源車企和中游動(dòng)力電池廠商在原材料采購和庫存積累方面表現(xiàn)得較為謹(jǐn)慎，導(dǎo)致上游的訂單數(shù)量下降，從而使得鋰價(jià)出現(xiàn)回調(diào)；另一方面，即使是行情較為火熱的2022年，各大新能源車企的年度目標(biāo)也并非全部能實(shí)現(xiàn)，可見新能源汽車行情并非如所期待那般樂觀。

實(shí)際上，碳酸鋰價(jià)格回調(diào)在行業(yè)的意料之內(nèi)。分析人士認(rèn)為，Pilbara鋰精礦拍賣成交價(jià)環(huán)比下滑并非是鋰精礦“不香了”，鋰精礦目前仍是鋰電產(chǎn)業(yè)鏈中毛利率最高環(huán)節(jié)。有業(yè)內(nèi)人士則透露，從50萬元到60萬元主要是因?yàn)閾屟b，“電池廠也出來買”，市場極其缺乏供給流動(dòng)性的情況下價(jià)格迅速抬高，存在一定泡沫，現(xiàn)在回調(diào)只是把泡沫的部分先擠出，尋求市場真正的平衡點(diǎn)。

據(jù)PV infolink，目前供給端新增產(chǎn)量主要來自現(xiàn)有產(chǎn)能項(xiàng)目(brownfield)擴(kuò)產(chǎn)，擴(kuò)建新項(xiàng)目(greenfield)的投產(chǎn)進(jìn)度仍慢于預(yù)期，伴隨著冬季低溫，青海地區(qū)鹽湖提鋰產(chǎn)量將減產(chǎn)，預(yù)估2023Q1碳酸鋰價(jià)格或高檔震蕩，待Q1末因下游需求疲軟傳遞至上游，碳酸鋰價(jià)格高檔將徹底過去，逐步回落至下半年40萬-50萬人民幣/噸的區(qū)間。觀察2024年，因供需情況持續(xù)放寬，價(jià)格將進(jìn)一步降至30-40萬人民幣/噸。據(jù)財(cái)聯(lián)社記者此前與鋰鹽廠交流，40萬元/噸的價(jià)格對(duì)于有礦的鋰鹽廠而言，仍是可觀的利潤。

高盛此前曾預(yù)測，隨著電動(dòng)車產(chǎn)能的過剩，疊加智利、澳大利亞和中國的產(chǎn)能上線，未來兩年鋰價(jià)將出現(xiàn)明顯回落，到2024年碳酸鋰價(jià)格可能會(huì)驟然調(diào)整至1.1萬美元/噸（約7萬元人民幣/噸）。不過一些分析師也表示，由于許多開發(fā)中的鋰礦資源等級(jí)并不高，所以高企的成本也令鋰價(jià)很難跌破2萬美元/噸。

2022年僅一只鋰礦股取得正收益 電池廠商同樣頹勢盡顯 再大的訂單也拉不動(dòng)“寧王”股價(jià)

國海證券研報(bào)指出，碳酸鋰生產(chǎn)競爭較為激烈，龍頭企業(yè)具資源和規(guī)劃優(yōu)勢，強(qiáng)者恒強(qiáng)。其中，贛鋒鋰業(yè)產(chǎn)能優(yōu)勢明顯，天齊鋰業(yè)、融捷股份等次之。

去年鋰鹽廠賺得盆滿缽滿，但股價(jià)卻未能延續(xù)前年的強(qiáng)勢走向。以納入Wind鋰礦板塊的18家上市公司為例，2022年股價(jià)運(yùn)行整體呈現(xiàn)出“A字型”走勢，年中高、年初和年底低，全年平均跌幅近25%，而在2020年、2021年時(shí)，平均漲幅則分別為86%、211%。

具體來看，2022年除中礦資源（33%）取得正收益外，其他17只個(gè)股今年全部下跌，科達(dá)制造（-42%）跌幅最大，另外天華超凈、贛鋒鋰業(yè)、川能動(dòng)力、藏格礦業(yè)、盛新鋰能、西藏城投、鹽湖股份、永興材料、西藏珠峰等9只個(gè)股跌幅大于30%；金圓股份（-10%）、江特電機(jī)（-16%）、雅化集團(tuán)（-19%）相對(duì)抗跌。

電池廠商在二級(jí)市場的表現(xiàn)也同是天涯淪落人。以寧德時(shí)代為例，無論是二三季度超預(yù)期的季報(bào)表現(xiàn)，還是寶馬、本田的超大訂單，抑或是北美建廠的消息，都沒能挽救股民信心。寧德時(shí)代股價(jià)最高點(diǎn)定格在2021年12月3日的690元，隨后便在2022年新能源車市場的火熱中一路下跌，如今股價(jià)在400元徘徊，全年累計(jì)跌幅超三成。

跟帶頭大哥寧德時(shí)代一樣，2022年其他動(dòng)力電池廠商股價(jià)均不盡如人意，欣旺達(dá)累計(jì)跌幅達(dá)49.73%，國軒高科、億緯鋰能、孚能科技的跌幅分別為43.63%、25.51%、19.67%。

從目前已披露的2025年產(chǎn)能規(guī)劃來看，僅寧德時(shí)代與比亞迪兩家頭部電池企業(yè)，就將新增1400GWh產(chǎn)能，如果加上二線電池廠，2025年中國動(dòng)力電池企業(yè)產(chǎn)能將超過3200GWh。此等“畫餅”能力之下，日韓電池廠同期1100GWh的產(chǎn)能規(guī)劃相形見絀。

3月，中科院院士歐陽明高在中國電動(dòng)汽車百人會(huì)上預(yù)測，到2025年，國內(nèi)動(dòng)力電池的需求可能僅在1200GWh左右，與高達(dá)3200GWh的產(chǎn)能規(guī)劃存在鴻溝。

分析人士指出，要保留住現(xiàn)有的市場份額，即便是寧德時(shí)代也逃不過降價(jià)的命運(yùn)。今年頻頻露面的鈉離子電池、AB電池方案都在說明，寧德時(shí)代下一階段的進(jìn)攻方向，將會(huì)從全面的技術(shù)領(lǐng)先轉(zhuǎn)向重點(diǎn)領(lǐng)域技術(shù)領(lǐng)先和性價(jià)比領(lǐng)先。

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