??我們提醒過發(fā)展制造業(yè)，工業(yè)母機(jī)的機(jī)會，今天工業(yè)母機(jī)板塊拉升上漲。我們看到昨天全國工業(yè)和信息化工作會議召開，會議強(qiáng)調(diào)了加快大飛機(jī)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展，推動工業(yè)母機(jī)高質(zhì)量發(fā)展。工業(yè)母機(jī)是重要的戰(zhàn)略發(fā)展物資，受益于國產(chǎn)替代環(huán)節(jié)，推特別是高端數(shù)控機(jī)床的國產(chǎn)化替代空間更大。

【資料圖】

我國是全球最大的工業(yè)母機(jī)消費(fèi)國，2021年全球市場占比32%，市場規(guī)模達(dá)2687億元，同比增長8.65%。有市場但是整體技術(shù)不強(qiáng)，高端技術(shù)仍主要依賴于進(jìn)口。比如去年前三季度里我國金屬切削機(jī)床產(chǎn)量只達(dá)到了34萬多臺，同比下降9%。第三季度金屬切削機(jī)床各月同比也在下降，金屬成形機(jī)床第三季度各月同比同樣是下降。但是進(jìn)口數(shù)量只增不減。

由日本工作機(jī)械工業(yè)會的數(shù)據(jù)，去年第三季度里來自我國大陸的訂單額多是同比增長的，尤其是第三季度的后兩月，同比增長25%以上。說明雖然國內(nèi)產(chǎn)量下滑，但對日本機(jī)床訂單是增長的，國內(nèi)市場對于中高端機(jī)床的需求還是比較多，進(jìn)口氛圍也比較高。

不過我們國家還是鼓勵高端制造業(yè)，在制造業(yè)景氣修復(fù)和政策的加持下，2023年工業(yè)母機(jī)行業(yè)，制造業(yè)對工業(yè)母機(jī)的總體需求提升，高端機(jī)床的國產(chǎn)化將繼續(xù)發(fā)力。這里漲勢十足的海天精工就是做高端數(shù)控機(jī)床，屬于機(jī)床制造業(yè)，在《國民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)》與《上市公司行業(yè)分類指引》中屬于342和C34的通用設(shè)備制造業(yè)，機(jī)床行業(yè)為裝備制造業(yè)提供生產(chǎn)設(shè)備。

海天精工算是國內(nèi)數(shù)一數(shù)二的高端金屬切削機(jī)床企業(yè)，現(xiàn)已形成龍門加工中心、臥式加工中心、立式加工中心、數(shù)控車床等產(chǎn)品系列，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于航空航天、高鐵、汽車、船舶、機(jī)械、電力、模具、柴油機(jī)等行業(yè)。已經(jīng)擁有寧波大港、寧波堰山、大連海天三個制造基地，共計(jì)30余萬平方米的現(xiàn)代化溫加工裝配廠房。

2021年海天精工實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入27.30億元，同比增長67.30%，歸母凈利潤3.71億元，同比增長168.46%。2022年前三季度，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入23.67億元，同比增長17.81%，歸母凈利潤3.90億元，同比增長48.29%。

龍門、臥加為海天精工的特色產(chǎn)品，2021年海天精工數(shù)控龍門加工中心收入13.99億元，占比51.22%。數(shù)控臥式加工中心收入4.39億元，占比16.09%。收入增速達(dá)到了163.62%以及86.25%。龍門、臥加的毛利率超過30%，2005年公司首臺龍門加工中心“HTM-3216G”研制成功；2021 年公司龍門加工中心銷量為937臺。

2021年，海天精工數(shù)控龍門加工中心產(chǎn)量1013臺，同比上升37.82%；數(shù)控臥式加工中心產(chǎn)量332臺，同比上升142.34%。數(shù)控機(jī)床生產(chǎn)能力持續(xù)提高，其中臥式加工中心定制化程度高、設(shè)備生產(chǎn)及安裝難度大，產(chǎn)能上一直比較穩(wěn)定。

特別要提到的是重型龍門加工，海天精工擁有多個大型龍門加工中 心生產(chǎn)基地，并持續(xù)鞏固龍門機(jī)床上的市場占有率和競爭優(yōu)勢，并且市場占有率已經(jīng)是很多年都占據(jù)著全國細(xì)分品類第一，主要應(yīng)用在航空航天、工程機(jī)械等對于加工精度和質(zhì)量高要求的下游行業(yè)。

這兩年開始，海天增加對批量化小型立式加工中心的重視，立式加工中心得益于汽車零部件、模具等行業(yè)的需求，2020年數(shù)控立式加工中心的營收達(dá)3.82億元，同比增長163.45%，產(chǎn)量從435臺增加到1526臺，銷量從2019年的472臺擴(kuò)大到了2020年的1377臺。

2021年的時候數(shù)控立式加工中心收入7.12億元，占比26.06%，產(chǎn)量已經(jīng)達(dá)到3109臺，同比上升103.74%，銷量達(dá)到2713臺，同比增長97%。相比龍門和臥加，數(shù)控立式加工中心相對龍門加工中心起步較晚，由 2012 年并購大連國華才開始涉足該品類機(jī)床，但是發(fā)展勢頭良好。隨著產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整，立式加工中心的占比將進(jìn)一步提高。

2022上半年沒有公布具體的產(chǎn)品產(chǎn)量與銷量，海天應(yīng)該也是受到了疫情影響。實(shí)際上2022年上半年，整個行業(yè)發(fā)展都不是很好，根據(jù)中國機(jī)床工具工業(yè)協(xié)會對重點(diǎn)聯(lián)系企業(yè)的統(tǒng)計(jì)，上半年行業(yè)營業(yè)收入同比微降0.2%，基本與上年同期持平，其中金屬切削機(jī)床分行業(yè)完成營業(yè)收入同比下降8.4%。上半年行業(yè)重點(diǎn)聯(lián)系企業(yè)利潤總額同比增長38.8%，虧損企業(yè)占比為27.3%。其中金屬切削機(jī)床分行業(yè)利潤總額同比增長 28.1%。上半年行業(yè)重點(diǎn)聯(lián)系企業(yè)金屬切削機(jī)床新增訂單同比下降17.3%，在手訂單同比下降3.1%，產(chǎn)量同比下降 14.7%，產(chǎn)值同比下降1%，存貨同比增長15.8%。

另外就是有希望在一體化壓鑄上發(fā)力，一體化壓鑄已經(jīng)成為很多廠商追隨的方向了，優(yōu)勢我們特提到過，比如輕量化、降本、提高生產(chǎn)效率。像特斯拉、中蔚 小理、高合、小米都已經(jīng)轉(zhuǎn)向一體化壓業(yè)務(wù)，一體化壓鑄成型后，工件還要利用金屬切削機(jī)床進(jìn)行去毛邊、毛刺、注液口清理等后續(xù)工藝，符合海天精工的業(yè)務(wù)范圍，海天的產(chǎn)品就是以金屬切削機(jī)床為主。金屬加工機(jī)床按照加工工藝可以分為金屬切削機(jī)床及金屬成形機(jī)床。金屬切削機(jī)床是指用切削、特種加工等方法主要用于加工金屬工件，使之獲得所要求的集合形狀、尺寸精度和表面之類的機(jī)器。而金屬成形機(jī)床是鍛壓設(shè)備，通過對金屬施加壓力使之成形的機(jī)床，龍門加工中心更適合這些業(yè)務(wù)。不過海天金屬具備大噸位壓機(jī)制造能力，也更加適合做這類業(yè)務(wù)，2021年交付了第一臺 HDC8800T 超大型壓鑄機(jī)，躋身世界大型壓鑄機(jī)第一梯隊(duì)。

海天金屬的超大型壓鑄機(jī)訂單越多，那么海天精工越受益。相關(guān)信息顯示一臺 8800T壓鑄機(jī)要有二十幾臺的臺的大型龍門加工中心配套后續(xù)的產(chǎn)品切削和精加工。早在2021年底，海天金屬就和輝晗精密、旭升汽車等企業(yè)簽訂了超大型壓鑄機(jī)戰(zhàn)略協(xié)議，簽訂至少3臺 6600T和3臺8800T訂單。由于每臺超大型壓鑄機(jī)對應(yīng)數(shù)千萬元機(jī)床訂單，未來海天精工在后端也會陸續(xù)增加訂單。?

下游產(chǎn)業(yè)是帶動機(jī)床發(fā)展的關(guān)鍵，機(jī)床制造厲害一般也是由于下游產(chǎn)業(yè)做得好，起了帶動作用，像德國的汽車產(chǎn)業(yè)助力德國機(jī)床產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，還比如意大利的航空航天產(chǎn)業(yè)的發(fā)達(dá)也促使意大利的重型機(jī)床做得很好。

這幾年由于我國工業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級，下游產(chǎn)業(yè)里像航空航天、鐵路、生物、汽車等產(chǎn)業(yè)都少不了對高端數(shù)控機(jī)床的大力需求，尤其是這兩年的航空航天等軍工領(lǐng)域還有新能源汽車領(lǐng)域，產(chǎn)業(yè)發(fā)展的非常快，對高端數(shù)控機(jī)床需求量一直在提高。整個工業(yè)升級里，都越來越注重高端產(chǎn)品的制造與應(yīng)用，對加工精度、效率、穩(wěn)定性等考量較高的中高端數(shù)控機(jī)床的需求增多。

像2021年我國風(fēng)電新增裝機(jī)容量全球占比51%，還有前一陣乘聯(lián)會發(fā)布了2022年度新能源銷量，2022年1-12月份新能源汽車銷量為567.4萬輛，很多車企都進(jìn)了銷量排行榜前十五名，特別是有幾家車企增長超過100%，像比亞迪汽車、吉利汽車、廣汽埃安、奇瑞汽車、長安汽車、哪吒汽車、零跑汽車，其中，吉利汽車增長最多，漲幅達(dá)277.9%。而合資品牌占比較少，僅有特斯拉中國、一汽大眾和上汽大眾入榜，排行榜里自主品牌無論是車企占比還是銷量上以及市場份額都要超過合資品牌數(shù)量。

航空航天、鐵路、生物、汽車等產(chǎn)業(yè)的發(fā)展帶動了我國高技術(shù)產(chǎn)業(yè)工業(yè)增加值增速顯著高于整體，今年上半年高技術(shù)制造業(yè)增加值同比增長9.6%，增速明顯高于整體工業(yè)，電子制造業(yè)增加值增長10.2%，連續(xù)保持兩位數(shù)增長。說明我國高技術(shù)制造業(yè)增勢不減。2022年上半年先進(jìn)制造業(yè)里發(fā)展較快的，主要集中在信息技術(shù)、高端制造、新材料、生物、新能源等領(lǐng)域，這些產(chǎn)業(yè)對生產(chǎn)工藝要求相對較高，正處于快速發(fā)展過程。

尤其是高技術(shù)制造業(yè)投資一直在提高，同比增長23.8%。像電子及通信設(shè)備制造業(yè)投資增長28.8%，醫(yī)療儀器設(shè)備及儀器儀表制造業(yè)投資增長28.0%，計(jì)算機(jī)及辦公設(shè)備制造業(yè)投資增長20.2%。這些產(chǎn)業(yè)要發(fā)展，都少不了高端制造業(yè)的支撐。企業(yè)自動化生產(chǎn)需求增多以及國家政策要求等原因共同為數(shù)控機(jī)床的發(fā)展再創(chuàng)造了很多機(jī)會。

海天精工主營業(yè)務(wù)產(chǎn)品的客戶也廣泛分布于航空航天、汽車、模具、光伏、風(fēng)電等多個領(lǐng)域，這些領(lǐng)域都受益于國家政策支持，產(chǎn)業(yè)也都在高速發(fā)展中，比如根據(jù)我國風(fēng)能協(xié)會發(fā)布的情況來看，風(fēng)電機(jī)組的主流機(jī)型已經(jīng)由2012年的1.5-2.0MW增長到了2021年3.5MW，風(fēng)電機(jī)組的大型化趨勢對零部件的生產(chǎn)的機(jī)床設(shè)備的技術(shù)要求更高，像風(fēng)電機(jī)組的齒輪箱箱體加工需要鏜桿直徑約160mm到250mm的數(shù)控落地銑鏜床、臥式加工中心和大型龍門加工中心，對機(jī)床加工精度的衡量指標(biāo)也越來越嚴(yán)格，這利好大型機(jī)床廠商。所以海天精工的下游行業(yè)景氣度一直不錯。

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關(guān)鍵詞： 高速增長