雖然春節(jié)假期已經(jīng)結(jié)束，但A股的假期還沒有結(jié)束，投資人還可以有兩天的休息時間做準備，節(jié)日期間無論是港股還是美股，都出現(xiàn)了不同程度的上漲，下周A股開門紅可期，問題是反彈了是繼續(xù)加倉還是見好就收？

先回顧這兩周的市場行情，上證指數(shù)節(jié)前周一開盤3195.31點，周五收盤3264.81點，區(qū)間漲幅2.18%， 創(chuàng)業(yè)板指節(jié)前周一開盤2493.13點，周五收盤2585.96點，區(qū)間漲幅3.72%，美股道瓊斯指數(shù)兩周報收33978、08點上漲-0.95%（其中春節(jié)期間上漲1.81%），標普500本周報收4070.56點上漲1.79%（其中春節(jié)期間上漲2.47%），納斯達克本周報收11621.71點上漲4.90%（其中春節(jié)期間上漲4.32%），港股恒生指數(shù)春節(jié)期間上漲2.92%，恒生科技指數(shù)春節(jié)期間上漲5.35%。從節(jié)日期間的數(shù)據(jù)看，無論是港股還是美股，繼續(xù)走出不錯的上漲行情，A股應該會出現(xiàn)補漲行情，現(xiàn)在要討論的我認為是補漲是新行情的開啟，還是行情已經(jīng)結(jié)束？

(相關資料圖)

再復盤一下節(jié)前市場的主要表現(xiàn)。資金進出情況是這樣的：【備注：這是板塊均漲幅，不是板塊指數(shù)漲幅】

從節(jié)前市場運行情況看，成交量較大的領漲板塊是半導體（ 銀河創(chuàng)新成長混合C ）（1656億）、軟件服務（ 融通中證云計算與大數(shù)據(jù)主題指數(shù)(LOF)C ）（2510億）、證券（ 易方達中證全指證券公司指數(shù)C ）（1761億）、有色 （南方中證申萬有色金屬ETF聯(lián)接C ）（1597億），換手率靠前（10%以上）的上漲板塊是軟件服務（13.46%）、IT設備（ 西藏東財信息產(chǎn)業(yè)精選混合C ）（11.50%），資金明顯流入以軟件（信創(chuàng)）為首的科技類板塊；成交量較大的領跌板塊是釀酒（ 招商中證白酒指數(shù)C ）（1283億），換手率靠前（10%以上）的下跌板塊是酒店餐飲（23.16%），兩者沒有交集，不能說是資金明顯流出某一板塊。

再從公開可查詢到的資金面情況看，北向資金全周凈買入485.15億，融資余額（借錢炒股）全周以流出為主，流入-67.08億；融券余額（賣股做空）比上周增加-17.70億。整體來說本周資金面明顯流入，其中國內(nèi)資金流入約-84億（上周流入約-13億），北向資金流入480億左右（上周流入400億左右），從可視化的資金數(shù)據(jù)可以知道，本周資金面明顯分歧，即北向資金以連續(xù)、大幅流入為主看漲市場，國內(nèi)資金流出為主看淡市場。不過隨著春節(jié)假期結(jié)束，國內(nèi)避險資金大概率會結(jié)束流出，如果北向資金繼續(xù)流入，國內(nèi)資金回補倉位，或?qū)⑿纬少Y金全面流入的強多頭格局。

另一個假設，如果國內(nèi)資金回補流入，北向資金借機出貨，要提防這樣行可能嗎？我覺得概率較少，從北向資金一月份的流入情況看，都不是小打小鬧，是持續(xù)、大規(guī)模流入，這些資金要全部流出不容易，甚至只要出現(xiàn)北向資金單日流出10億左右的情況，不少投資者就會先跑為敬，我們不需要擔心北向資金的問題，更應該關注的是國內(nèi)資金因為春節(jié)因素離開市場后被北向資金偷家后是如何被動參與市場好了，即新增資金會選擇以何種方式重新參與市場是主要思考的重心！

在展望下周A股前，先重溫上周的市場觀點，當時是這樣看的：

節(jié)前市場偏向平淡，北向資金成為市場最明顯的監(jiān)測目標，只要他們繼續(xù)流入，跟著他們進行配置可能會跑贏大市，北向資金如果不流入了注意離開 。上證指數(shù) 連漲三周，但反彈目標（60周線）未到，30周線從壓力變成支撐，如有調(diào)整繼續(xù)逢低看漲。創(chuàng)業(yè)板指 已突破10月箱體高點，按上周策略應該繼續(xù)看好，反彈第一目標是60周線。題材方面，從本周資金面可以看出，國內(nèi)資金已經(jīng)休息了，小盤股可能因為沒有北向資金關注，可能會跑輸大盤股，建議在春節(jié)期間跟隨北向資金以趨勢投資為主，大消費、大金融、新能源等板塊的優(yōu)質(zhì)賽道股的性價比更高。

從節(jié)前的展望來看，市場基本符合預期但又沒有超預期的情況出現(xiàn)：上證指數(shù)反彈至60周線，創(chuàng)業(yè)板依舊正在趕往60周線的路上，題材方向游資線全面休息，北向資金沒有休息，但實際情況是大消費有分化（如白酒走弱），新能源表現(xiàn)較弱（鋰電池、光伏是最后一天才反彈）。

綜上所述，我覺得下周可以這樣展望：

1、節(jié)后看點是國內(nèi)資金如何回補倉位，如果他們跟著北向資金，市場風格可能偏向節(jié)前，如果國內(nèi)資金選擇高成長的新能源賽道，情況可能又不一樣，作為投資人，不提前站隊，他們跑哪，我們跟著就行。

2、 上證指數(shù) 連漲四周后回到60周線附近，因為沒有看到阻力（沖高回落），60周線未必就是阻力位，如果繼續(xù)反彈就不要亂動了，出現(xiàn)放量滯漲才開始考慮止盈。

3、 創(chuàng)業(yè)板指 雖然也是四連陽，但沒有到達60周線還有反彈空間，繼續(xù)以60周線為反彈目標位策略不變，繼續(xù)看漲做多為主，如果回踩30周線，還是可以繼續(xù)逢低布局的。

4、題材方面，節(jié)前資金重點流入了科技線，關鍵是節(jié)前國內(nèi)資金已休息，資金流入以北向資金為主，后市或能看高一線（困境反轉(zhuǎn)方向），游資估計會在正月十五后才恢復正常，暫時不考慮小盤題材股的博弈機會。

省流：上證指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板均未發(fā)現(xiàn)阻力繼續(xù)看多為主，游資未回歸以機構博弈為主！

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關鍵詞： 春節(jié)期間