大致統(tǒng)計(jì)，目前市場(chǎng)上發(fā)行規(guī)模超過(guò)10億元、成立時(shí)間超過(guò)5年的主動(dòng)權(quán)益型制造主題基金共有10只。

(資料圖)

研究顯示，這10只基金成立以來(lái)業(yè)績(jī)分化明顯。其中，交銀先進(jìn)制造混合A表現(xiàn)較為突出，累計(jì)回報(bào)約763%，年化收益率超過(guò)20%；上投摩根卓越制造股票A、銀華高端制造業(yè)混合A的表現(xiàn)則欠佳，年化收益率均低于5%。

伴隨凈值表現(xiàn)，10只基金中的大部分產(chǎn)品最新規(guī)模相較發(fā)行時(shí)出現(xiàn)明顯下降。其中，中銀智能制造股票、寶盈先進(jìn)制造混合、上投摩根卓越制造股票等6只基金規(guī)模下降超過(guò)30億元，前海開(kāi)源高端裝備制造混合的規(guī)模降幅最大。

業(yè)績(jī)表現(xiàn)：上投摩根基金、銀華基金長(zhǎng)期表現(xiàn)落后

研究顯示，全市場(chǎng)公募基金名稱(chēng)全稱(chēng)中包含“制造”這一關(guān)鍵詞且發(fā)行規(guī)模超過(guò)10億元、成立時(shí)間超過(guò)5年的主動(dòng)權(quán)益型基金（包括偏股混合型、普通股票型、靈活配置型基金）共有10只（初始基金口徑，下同）。

自成立以來(lái)（截至2023年2月9日，下同），這10只基金的業(yè)績(jī)分化明顯，最高收益率與最低收益率之間相差超過(guò)700個(gè)百分點(diǎn)。

交銀先進(jìn)制造混合A表現(xiàn)較為突出，自2011年6月成立以來(lái)，該基金累計(jì)回報(bào)達(dá)到約763.83%，年化收益率超過(guò)20%。相比較而言，上投摩根卓越制造股票A、銀華高端制造業(yè)混合A的表現(xiàn)欠佳，累計(jì)收益率不足40%，年化收益率均低于5%。

觀察近5年回報(bào)，7只基金累計(jì)收益率超過(guò)100%。前海開(kāi)源高端裝備制造混合表現(xiàn)墊底，近5年收益率約為39.62%。

從中短期業(yè)績(jī)來(lái)看，上投摩根卓越制造股票A、寶盈先進(jìn)制造混合A表現(xiàn)最為弱勢(shì)，近1年凈值分別回撤24.92%、23.44%，同類(lèi)排名分別為732/741、2112/2163。

10只基金中，超過(guò)半數(shù)成立以來(lái)的最大回撤超過(guò)50%。其中，工銀高端制造股票、銀華高端制造業(yè)混合A的最大回撤居前。

投資風(fēng)格：寶盈基金持倉(cāng)集中度高，銀華基金換手率高

近期的基金四季報(bào)顯示，10只基金股票持倉(cāng)占基金總資產(chǎn)的比例差別較大。

嘉實(shí)先進(jìn)制造股票、華夏高端制造混合、寶盈先進(jìn)制造混合的股票倉(cāng)位相對(duì)較高，均超過(guò)90%。交銀先進(jìn)制造混合的這一比例則不足80%。

從持倉(cāng)集中度來(lái)看，寶盈先進(jìn)制造混合的投資風(fēng)格較為激進(jìn)。四季度末，該基金前十大重倉(cāng)股占基金資產(chǎn)凈值的比例達(dá)到約62.17%，同類(lèi)平均為36.5%。該基金的前三大重倉(cāng)股為寧德時(shí)代、紫光國(guó)微、長(zhǎng)川科技，分別占基金資產(chǎn)凈值的9.08%、7.57%和6.99%。

換手率方面，有3只基金2022年上半年的換手率超過(guò)200%。其中，銀華高端制造業(yè)混合期間的換手率達(dá)到293.95%，位居首位。四季報(bào)顯示，該基金過(guò)半數(shù)前十大重倉(cāng)股被替換。

然而，高換手并未帶來(lái)更好的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。銀華高端制造業(yè)混合A去年凈值回撤24.2%，同類(lèi)排名1614/2151。2023年以來(lái)，在主要指數(shù)紛紛反彈的背景下，該基金凈值小幅上漲1.46%，同類(lèi)排名2015/2288，墊底。

規(guī)模變動(dòng)：中銀基金下降金額最多，前海開(kāi)源降幅最大

伴隨凈值表現(xiàn)，10只基金截至2022年四季度末的基金規(guī)模相較成立時(shí)變化明顯。

僅有2只基金2022年四季度末的基金規(guī)模超過(guò)發(fā)行規(guī)模。交銀先進(jìn)制造混合的基金規(guī)模增長(zhǎng)最多，超過(guò)80億元，最新規(guī)模已上升至100億元以上。

6只基金規(guī)模下降超過(guò)30億元，包括中銀智能制造股票、寶盈先進(jìn)制造混合、上投摩根卓越制造股票等。

從下降幅度來(lái)看，前海開(kāi)源高端裝備制造混合的下降幅度最大，該基金發(fā)行規(guī)模約為32.14億元，最新規(guī)模已不足1億元，降幅超過(guò)95%。該基金成立以來(lái)的凈值表現(xiàn)在10只基金中處于中等水平。

成立以來(lái)，前海開(kāi)源高端裝備制造混合曾多次更換基金經(jīng)理，目前的基金經(jīng)理為田維，任職日期為2022年8月。

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