大盤全天震蕩調(diào)整，創(chuàng)業(yè)板指跌超2%，寧德時代跌超5%。

盤面上，醫(yī)藥股逆勢走強，新冠藥方向領(lǐng)漲，新華制藥、特一藥業(yè)漲停，上海凱寶漲超10%。消費股早盤活躍，家電、食品板塊領(lǐng)漲，飛科電器、利仁科技、麥趣爾漲停。軍工股午后異動，天秦裝備漲超10%，長城軍工漲停。整體來看，防御類個股表現(xiàn)相對較好。板塊方面，新冠藥、中藥、醫(yī)藥商業(yè)、煤炭等板塊漲幅居前。

下跌方面，信創(chuàng)概念股集體調(diào)整，中國軟件、太極股份跌超7%；ChatGPT概念股震蕩走弱，三六零、東港股份跌超7%。國資云、信創(chuàng)、國產(chǎn)軟件、數(shù)據(jù)要素等板塊跌幅居前?？傮w上個股跌多漲少，兩市超2800只個股下跌。

(資料圖片)

截至收盤，滬指跌0.77%，深成指跌1.61%，創(chuàng)業(yè)板指跌2.51%。滬深兩市今日成交額9141億，較上個交易日縮量2789億。北向資金全天凈買入20.29億元，其中滬股通凈買入6.26億元，深股通凈買入14.03億元。

醫(yī)藥將接力人工智能行情？

從整體走勢看，創(chuàng)業(yè)板方向是目前更為的弱勢一方，今日跌超2%，日線四連陰。其中，寧德時代跌逾5%，近四日跌近9%。

板塊方面，今日，ChatGPT概念帶動的人工智能行情繼續(xù)高位分化，除華勝天成、大勝達、智微智能等少數(shù)個股漲停外，多數(shù)個股都持續(xù)回落。

目前來看，人工智能方向內(nèi)的高位股虧錢效應(yīng)若是進一步擴散，那么該方向就此見頂?shù)母怕时銓⒋鬄樵黾?。不過，作為近期資金深度介入的超級主線方向，即使板塊整體陷入整理，部分個股仍有望反復(fù)活躍，雖然不比此前板塊整體拉升的主線行情強勢，但仍有部分機會。

不過，今日的醫(yī)藥賽道展現(xiàn)出了接力主線行情的潛力。

15日，國家醫(yī)保局發(fā)布關(guān)于進一步做好定點零售藥店納入門診統(tǒng)籌管理的通知，明確定點零售藥店納入門診統(tǒng)籌的配套政策。簡單來說，就是消費者可以只在醫(yī)院看病，不在醫(yī)院拿藥，可以去藥店買藥，并享受合規(guī)費用的報銷。這也加快了推動處方藥流轉(zhuǎn)，對于頭部藥房來說，有利于獲得更多增量市場。

利好之下，醫(yī)藥商業(yè)板塊隨之拉升，同步帶動了醫(yī)藥整體的行情。中藥、醫(yī)藥商業(yè)、化學(xué)制藥、生物制品等板塊均有所表現(xiàn)。

對于醫(yī)藥板塊投資機會，鵬華醫(yī)藥科技的基金經(jīng)理金笑非直言，醫(yī)藥行業(yè)或?qū)⒃?023年迎來投資大年?，F(xiàn)階段醫(yī)藥正是增量資金不斷入場的行業(yè)，醫(yī)藥基金總盤子仍不斷變大，未來3年醫(yī)藥持倉有望回到歷史正常水平。

從板塊屬性上看，醫(yī)藥行業(yè)有很強的進攻屬性，歷史每輪牛市都實現(xiàn)了大幅的超額收益。具體方向上：其一，創(chuàng)新藥是當(dāng)前被嚴重低估的制造業(yè)板塊，是制造業(yè)升級的硬核賽道中，沒有被市場關(guān)注到并充分定價的板塊；其二，中藥供給側(cè)結(jié)構(gòu)良好，且具有品牌壁壘，估值會從PEG往DCF重構(gòu)。

增量資金整裝待發(fā)

近期，市場成交額整體維持在高位，雖然主要還是存量資金的博弈，但增量資金入場的趨勢越發(fā)明顯。

今日，央行公開市場再加碼，出手凈投放超6300億元。

2月17日，據(jù)央行網(wǎng)站消息，為維護銀行體系流動性合理充裕，2023年2月17日人民銀行以利率招標方式開展了8350億元7天期逆回購操作，中標利率2.00%，與此前持平。由于當(dāng)日有2030億元逆回購到期，央行實現(xiàn)凈投放6320億元，創(chuàng)下紀錄新高。

為維護銀行體系流動性合理充裕，央行周三(2月15日)開展了4990億元中期借貸便利(MLF)操作和2030億元公開市場逆回購操作，充分滿足了金融機構(gòu)需求。不過，方正證券認為，2月資金面仍將緊平衡，預(yù)計后續(xù)資金價格將圍繞政策利率上下波動，資金面寬松的空間有限，但大幅收緊的風(fēng)險尚且不高。

除此之外，A股還有增量資金在路上。

首先，新基金發(fā)行暖意漸起。數(shù)據(jù)顯示，截至目前，2月已有20只產(chǎn)品宣布提前結(jié)募，即將超過1月宣布提前結(jié)募的產(chǎn)品總數(shù)24只。截至目前，2月新成立產(chǎn)品規(guī)模合計為318.14億元；年內(nèi)已新成立85只基金，合計新發(fā)規(guī)模達到725.44億元。

其次，北向資金仍在積極布局。昨日A股跳水之際，北向資金逆勢買入近70億元，今日再度回流超20億元。

目前，外資在A股市場投資占比仍有提升空間。2023年以來，隨著摩根士丹利華鑫基金、上投摩根基金等多家外商獨資公募獲批，外資公募新發(fā)產(chǎn)品的籌備工作也在緊鑼密鼓進行著，外資全年流入金額加大和影響力加強是大概率事件。瑞銀證券中國股票策略分析師孟磊稱，今年全年北向資金凈流入額有望達3000億元以上。

證券日報頭版刊文指出，外資持續(xù)凈買入A股傳遞出三個明確的積極信號。首先，中國經(jīng)濟增長為資本市場提供了長期、穩(wěn)定且確定性的成長空間。其次，人民幣匯率運行預(yù)期平穩(wěn)。最后，目前A股具備較高投資價值。

震蕩調(diào)整，還是“倒車接人”？

繼昨日跳水之后，今日A股繼續(xù)下行，結(jié)構(gòu)性行情之下，市場呈現(xiàn)出“瘦指數(shù)、肥個股”的特點，是震蕩調(diào)整，還是“倒車接人”？多空激辯在近期市場積累一定漲幅后已經(jīng)出現(xiàn)。

有市場人士認為，市場此前已經(jīng)在調(diào)整，只不過在ChatGPT大漲的掩護之下并未引起足夠重視。

往后看，在經(jīng)過節(jié)前的上漲之后，部分資金有一定獲利回吐的需求，外部事件也對風(fēng)險偏好產(chǎn)生一定影響，但整體而言，基本面趨勢并不疲弱，市場正處于從修復(fù)預(yù)期向基本面實質(zhì)改善的過渡階段。中歐基金依舊看好中期投資機會，對市場并不悲觀，認為投資者可以在部分具備長期空間和順周期特征的板塊出現(xiàn)回落時加以關(guān)注。

春節(jié)過后，市場總體轉(zhuǎn)為震蕩，不過近期各大機構(gòu)對后市的展望仍然較為樂觀。中信證券策略團隊日前發(fā)布研報稱，階段性降溫提供調(diào)倉增強彈性的機會，一季度仍然是非常理想的做多窗口。

具體投資方向上，可以從機構(gòu)調(diào)研情況中一窺端倪。

春節(jié)后首周，針對上市公司的調(diào)研次數(shù)達到6730次，較1月前三周增長44%；公開已披露調(diào)研紀要的上市公司數(shù)量為243家，較1月前三周增長46%。春節(jié)后機構(gòu)大范圍調(diào)研在結(jié)構(gòu)上呈現(xiàn)三個特征：

第一，對于小盤股的調(diào)研占比有所增加，44.9%的機構(gòu)調(diào)研對象為市值不足100億元的個股，相較于去年四季度和今年1月分別增加了5.7和7.0個百分點。

第二，對于低成交個股的調(diào)研占比有所增加，對日均成交額低于3000萬的個股調(diào)研占比由1月的10.8%增加至春節(jié)后的15.3%。

第三，對于持倉比例較高的行業(yè)調(diào)研熱情明顯回落，對于部分低持倉行業(yè)的調(diào)研有所增加，例如，計算機、建筑、家電和商貿(mào)零售的調(diào)研占比相較去年四季度分別增加了3.5、1.3、1.0和1.0個百分點。

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