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??2月21日，A股運(yùn)行較為平穩(wěn)。中午時(shí)間段，港股恒生指數(shù)突然出現(xiàn)跳水，A股也連帶出現(xiàn)一輪下挫，好在A股下午穩(wěn)住了，而港股下午下跌幅度還略有擴(kuò)大。港股的股票主力是互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)企業(yè)，之前平臺(tái)企業(yè)經(jīng)歷了一輪困境反轉(zhuǎn)，市值有很大的回升，但當(dāng)前由于漲幅到達(dá)一定高度，市場(chǎng)投資人便有了分歧，能不能再爭(zhēng)一口氣，要看多空雙方博弈結(jié)果，也要看外部政策面、基本面的支撐。諸如美股中概股退市問(wèn)題不再反復(fù)，不再出幺蛾子。諸如對(duì)平臺(tái)企業(yè)的支持政策，從文件措辭轉(zhuǎn)化為真正的政策利好。個(gè)人認(rèn)為平臺(tái)企業(yè)未來(lái)發(fā)展是有空間的?；ヂ?lián)網(wǎng)時(shí)代，我們也可以稱為web1.0時(shí)代，web2.0時(shí)代和web3.0時(shí)代。我們?cè)陂_年就說(shuō)過(guò)三者的區(qū)別，web1.0是讀，web2.0是讀和寫，供和需，而對(duì)接讀寫和供需的，就是平臺(tái)經(jīng)濟(jì)，web3.0是想要通過(guò)算法來(lái)取代平臺(tái)，但我認(rèn)為短期做不到。所以我們依然認(rèn)為現(xiàn)階段互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)=web2.0時(shí)代的平臺(tái)企業(yè)。平臺(tái)依然是當(dāng)前網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)的主力，平臺(tái)企業(yè)輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)，又占據(jù)數(shù)據(jù)資產(chǎn)價(jià)值，還能深入到用戶的社交圈，這些都是平臺(tái)企業(yè)的潛在優(yōu)勢(shì)?？梢哉f(shuō)，前幾年針對(duì)平臺(tái)企業(yè)的專項(xiàng)整治更像壓住了彈簧，而一旦放松，彈簧回彈是自然而然的。這個(gè)彈簧回彈不只是股價(jià)，也有業(yè)績(jī)。所以在一輪股價(jià)修復(fù)后，我認(rèn)為2023年平臺(tái)企業(yè)還會(huì)有第二浪，由于平臺(tái)企業(yè)業(yè)績(jī)改善，平臺(tái)股將再起一輪行情。

市場(chǎng)今天比較熱的是周期板塊，ChatGPT今天暫時(shí)歇火，但ChatGPT這個(gè)詞匯投資人有必要牢牢記住，因?yàn)檫@個(gè)詞匯未來(lái)出現(xiàn)在資本輿論場(chǎng)的機(jī)會(huì)還有很多。和元宇宙不同，元宇宙是Meta先有PPT，再賣VR，而ChatGPT在一開始，實(shí)際上并沒有引起太大關(guān)注，而是因?yàn)橛脩羰褂煤蟮目诒?，繼而成為一種流行。最大的區(qū)別在于，ChatGPT是用戶想要的東西。如果1、2個(gè)人用了后說(shuō)好，那未來(lái)確定性并不明朗，而接近1億的用戶使用過(guò)了，還有人在不斷加入，那么大概率就是明確的未來(lái)。有趣的是復(fù)旦團(tuán)隊(duì)搞了一個(gè)moos，結(jié)果帶火了毫無(wú)關(guān)系的復(fù)旦復(fù)華，足見市場(chǎng)熱情。周期板塊中比較火爆的依然是圍繞能源、整車等板塊。輪轂電機(jī)概念持續(xù)火爆，當(dāng)前新能源車上用的比較多的還是輪邊電機(jī)，比如比亞迪仰望的原地轉(zhuǎn)圈，但輪轂電機(jī)是未來(lái)發(fā)展的大趨勢(shì)，值得期待。

周期板塊中比較意外的一個(gè)板塊是鋼鐵。我們昨天強(qiáng)調(diào)過(guò)，最近關(guān)注的焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向兩會(huì)，而如果財(cái)政加大對(duì)基建投入，那么建材一定是個(gè)火爆的點(diǎn)。只不過(guò)，在鋼鐵和水泥兩者選擇中，我選擇水泥。同樣的，黃金和銅讓我選，我選銅。但不否認(rèn)的是，基建投入的確也會(huì)增加鋼鐵的消耗量，所以，也不排除鋼鐵業(yè)今年比往年好，只不過(guò)有的選，我們認(rèn)為水泥要好很多。因?yàn)榄h(huán)保要求提高后，國(guó)內(nèi)小規(guī)模水泥產(chǎn)能基本被淘汰，所以上市的水泥股是具備一定規(guī)模優(yōu)勢(shì)的。而鋼鐵，我國(guó)大多數(shù)鋼鐵的礦石材料是需要進(jìn)口，且國(guó)內(nèi)粗鋼，主要是螺紋鋼一直就是過(guò)剩狀態(tài)，也沒有單一企業(yè)獲得絕對(duì)的市場(chǎng)份額優(yōu)勢(shì)。市場(chǎng)熱點(diǎn)切換，但主線依然是明確的，近期將關(guān)注3月份的兩會(huì)，我們認(rèn)為，擴(kuò)內(nèi)需會(huì)成為一個(gè)重要議題。? ? ? ??

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