官方消息惜字如金，銀保監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，華夏人壽目前經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定，銀保監(jiān)會(huì)已批準(zhǔn)保險(xiǎn)保障基金公司和其他投資人共同籌建瑞眾人壽保險(xiǎn)公司。

是不是有些熟悉？改名和保險(xiǎn)保障基金出手，一如此前在安邦事件上的處理。

【資料圖】

該負(fù)責(zé)人還表示，新公司獲批籌建，標(biāo)志著華夏人壽風(fēng)險(xiǎn)處置工作取得階段性成果。新公司設(shè)立后將依法受讓華夏人壽資產(chǎn)負(fù)債，承接機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)及人員，全面履行保險(xiǎn)合同義務(wù)，切實(shí)保護(hù)保險(xiǎn)消費(fèi)者及各有關(guān)方面合法權(quán)益。

至此，兩年前6家被接管金融機(jī)構(gòu)的命運(yùn)大致廓清，塵歸塵，土歸土，是時(shí)候翻篇、團(tuán)結(jié)一致向前看了。

這家因地產(chǎn)起家的貴州首富公司，對(duì)金融版圖心心念之，保險(xiǎn)被視為重要跳板。五年多前，中天金融“蛇吞象”般宣布要收購(gòu)華夏人壽，但除了支付70億元定金，一無所獲，隨著華夏人壽被接管，更是變成斷了線的風(fēng)箏。

華夏人壽作為那家“資本系”體量最大的保險(xiǎn)公司，也成為被接管6家金融機(jī)構(gòu)里風(fēng)險(xiǎn)處置最棘手的一家，遲遲未有進(jìn)展，直至本周才有了明確說法。

根據(jù)披露，華夏人壽在2020年和2021年的保費(fèi)收入分別為2565億元和2549億元，規(guī)模不墜。在高光的2019年，華夏人壽僅次于中國(guó)人壽、平安人壽和太平洋壽險(xiǎn)，總資產(chǎn)接近6000億元，躋身“大型險(xiǎn)企”。

但擊鼓傳花已至末路。它的打法也很熟悉，走的是典型的資產(chǎn)驅(qū)動(dòng)負(fù)債模式，通過高收益保險(xiǎn)產(chǎn)品獲得高額現(xiàn)金流，然后不斷做大資產(chǎn)端。在順周期里，這種操作貌似無礙，鮮花著錦。但隨著基本面變化，這種需要循環(huán)注資的杠桿游戲，瞬間岌岌可危。從買買買到賣賣賣，跌入流動(dòng)性泥沼并不難理解。

這是當(dāng)初那些風(fēng)格激進(jìn)保險(xiǎn)公司的通病和宿命。細(xì)究之下，都是緣于公司治理的潰敗，金融機(jī)構(gòu)淪落為“別人的”提款機(jī)。

最大的華夏人壽如上所述，采取的是“安邦辦法”。最小的易安財(cái)險(xiǎn)，則是破產(chǎn)重整。北京金融法院已經(jīng)正式裁定批準(zhǔn)重整計(jì)劃，如果一切順利，傳言中的接盤方比亞迪，將加快推進(jìn)收購(gòu)。

天安財(cái)險(xiǎn)和天安人壽繼續(xù)“命運(yùn)多舛”。天安財(cái)險(xiǎn)兩次資產(chǎn)掛牌轉(zhuǎn)讓皆無果；天安人壽也還在“觀望”之中，去年曾經(jīng)監(jiān)管批復(fù)，由來自新華保險(xiǎn)的李源擔(dān)任總經(jīng)理。

兩家信托公司中，新華信托遲遲未能引入新股東，債務(wù)重組困難重重，進(jìn)入破產(chǎn)清算。新時(shí)代信托則發(fā)布了投資者清償方案，但未有更進(jìn)一步的進(jìn)展披露。

此外，除了銀保監(jiān)會(huì)接管的這6家，還有3家被證監(jiān)會(huì)宣布接管的金融機(jī)構(gòu)，早已塵埃落地。新時(shí)代證券幾經(jīng)周折，最后被央企中國(guó)誠(chéng)通集團(tuán)控股，改名誠(chéng)通證券，“躍入龍門”。國(guó)盛證券和國(guó)盛期貨則重歸江西國(guó)資，成為當(dāng)?shù)厍缚蓴?shù)的金融牌照。

兩年來，這幾家金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)處置如履薄冰，蓋因資產(chǎn)利益方眾多，權(quán)利義務(wù)關(guān)系復(fù)雜，牽一發(fā)動(dòng)全身，難度極大。但困難在一個(gè)一個(gè)地克服，更重要的是，經(jīng)過這場(chǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的市場(chǎng)公開課，全民的金融心智已經(jīng)大為改觀。

銀行有存款保險(xiǎn)基金，賠付封頂50萬元。保單則有保險(xiǎn)保障基金，根據(jù)最新的數(shù)據(jù)，截至2022年底，該基金余額為2023.98億元。

這個(gè)基金面向所有保險(xiǎn)公司，從保費(fèi)中按比例強(qiáng)制繳納，當(dāng)保險(xiǎn)公司出現(xiàn)破產(chǎn)或危及社會(huì)公眾利益和金融穩(wěn)定時(shí)，保險(xiǎn)保障基金為投保用戶提供必要補(bǔ)償。

在華夏人壽之前，保險(xiǎn)保障基金動(dòng)用了三次，早年間分別救助了新華保險(xiǎn)和中華財(cái)險(xiǎn)，基本操作就是出資購(gòu)買股份，成為第一大股東，待解決償付能力和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)后，逐漸退出。這兩次救助可謂是非常成功，于企業(yè)而言，渡過危機(jī)后，發(fā)展步入正軌；于基金而言，退出獲利，保值增值，沒有給國(guó)家和公眾造成損失。

第三次救助是安邦，動(dòng)用了彼時(shí)保險(xiǎn)保障基金的一半資金，此前在新華保險(xiǎn)和中華財(cái)險(xiǎn)身上的花費(fèi)，不及安邦的六分之一。到了2021年，保險(xiǎn)保障基金以335.7億元轉(zhuǎn)讓新成立保險(xiǎn)集團(tuán)98.78%股權(quán)未果。由此可見，救助和退出的難度都在大幅增加，特別是在“三期疊加”之下，風(fēng)險(xiǎn)處置不是刀切黃油。此次華夏人壽的風(fēng)險(xiǎn)處置，由保險(xiǎn)保障基金和其他投資人共同籌建，也就不言而喻了。

靜等吧，一切都會(huì)來的，一切都會(huì)好起來的，一切都又會(huì)過去的。