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2月24日，針對(duì)兩會(huì)代表、委員提出的意見和建議，證監(jiān)會(huì)陸續(xù)公布了回應(yīng)內(nèi)容。其中，有不少涉及信用評(píng)級(jí)、審計(jì)機(jī)構(gòu)和資產(chǎn)評(píng)估等中介機(jī)構(gòu)方面的內(nèi)容，如評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)展業(yè)過(guò)程中評(píng)級(jí)虛高、上市公司審計(jì)是否需要推行強(qiáng)制輪換制度，以及資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)是否要分類監(jiān)管等，證監(jiān)會(huì)都予以回復(fù)，力圖進(jìn)一步壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)“看門人”責(zé)任。

在資本市場(chǎng)，中介機(jī)構(gòu)不只是利益主體，亦即通過(guò)提供服務(wù)獲得報(bào)酬，更是責(zé)任主體，需要承擔(dān)市場(chǎng)“看門人”責(zé)任。如果只享受利益，不承擔(dān)責(zé)任，就要讓其付出代價(jià)，甚至逐出市場(chǎng)，讓其永遠(yuǎn)無(wú)法享受資本市場(chǎng)發(fā)展的紅利。

事實(shí)也是，為什么在企業(yè)上市、企業(yè)運(yùn)行、為投資者服務(wù)、為監(jiān)管出力等方面，需要有中介機(jī)構(gòu)，需要中介機(jī)構(gòu)提供評(píng)估、評(píng)級(jí)、審計(jì)、法律等方面的服務(wù)，就是想借助中介機(jī)構(gòu)的力量，更好地服務(wù)企業(yè)、服務(wù)市場(chǎng)、服務(wù)投資者、服務(wù)監(jiān)管機(jī)構(gòu)，從而讓市場(chǎng)更加健康、平穩(wěn)、有序發(fā)展，從而形成更加規(guī)范有序的市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制和監(jiān)管體制、服務(wù)體系。

然而，從資本市場(chǎng)的實(shí)際情況來(lái)看，并不是所有的中介機(jī)構(gòu)和從業(yè)人員都能自覺履行好職責(zé)，承擔(dān)好責(zé)任的，兩會(huì)代表、委員提出的意見和建議，說(shuō)到底，就是針對(duì)資本市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)存在的問(wèn)題而提出的，是監(jiān)管部門必須對(duì)中介機(jī)構(gòu)進(jìn)一步明確的責(zé)任和義務(wù)。否則，中介機(jī)構(gòu)就很難當(dāng)好“看門人”，很難履行好“看門人”責(zé)任，很難為資本市場(chǎng)提供良好的服務(wù)。

從上市公司審計(jì)情況來(lái)看，雖然多數(shù)中介機(jī)構(gòu)能夠認(rèn)真負(fù)責(zé)，認(rèn)真履行職責(zé)，幫助上市公司完善信息披露、尤其是財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)披露制度，及時(shí)、準(zhǔn)確地披露財(cái)務(wù)信息、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，以便于投資者根據(jù)所披露的信息和數(shù)據(jù)進(jìn)行投資決策，但是，也不時(shí)出現(xiàn)信息披露不準(zhǔn)確、不及時(shí)，甚至財(cái)務(wù)造假現(xiàn)象。有些還造假現(xiàn)象十分嚴(yán)重，造成企業(yè)欺詐上市。很顯然，對(duì)這些企業(yè)出現(xiàn)的問(wèn)題，中介機(jī)構(gòu)是需要承擔(dān)很大責(zé)任的，是沒有履行好自己的職責(zé)的。

代表、委員建議對(duì)審計(jì)機(jī)構(gòu)實(shí)行強(qiáng)制輪換，是一項(xiàng)好的建議?？紤]到強(qiáng)制輪換涉及面廣、影響大，在準(zhǔn)備工作不夠充分，制度還不是十分完善，條件也不夠成熟的情況下推行，也會(huì)帶來(lái)新的問(wèn)題。而且，上市公司是否存在違法違規(guī)問(wèn)題，與審計(jì)機(jī)構(gòu)服務(wù)時(shí)限沒有直接關(guān)系，而與審計(jì)機(jī)構(gòu)及其工作人員的整體素質(zhì)有關(guān)。因此，建議可以分兩步走。第一步，強(qiáng)化對(duì)審計(jì)機(jī)構(gòu)行為的監(jiān)管，對(duì)因?yàn)閷徲?jì)機(jī)構(gòu)失職、瀆職、履職不到位，甚至勾結(jié)違法的，從嚴(yán)處罰。一旦年度出現(xiàn)違法事件的，提出警告，并對(duì)其以后年度新增服務(wù)企業(yè)數(shù)做出限制；有2次違法事件，包括歷年審計(jì)存在問(wèn)題到當(dāng)年爆發(fā)的，勒令該機(jī)構(gòu)整體停止執(zhí)業(yè)一年，超過(guò)5次的，停止執(zhí)業(yè)三年，同時(shí)，承擔(dān)連帶賠償責(zé)任，按規(guī)定處以罰款。第二步，在條件成熟的情況下推行強(qiáng)制輪換制度，明確最長(zhǎng)服務(wù)時(shí)限。

從資產(chǎn)評(píng)估來(lái)看，由于管理層持股、員工持股、并購(gòu)、股權(quán)投資等方面的業(yè)務(wù)越來(lái)越多，評(píng)估業(yè)務(wù)也越來(lái)越大，如果評(píng)估機(jī)構(gòu)的行為不規(guī)范，帶來(lái)的影響是非常大的。特別是資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果虛高現(xiàn)象，不僅會(huì)給企業(yè)發(fā)展帶來(lái)不利，造成企業(yè)經(jīng)營(yíng)難度加大，盈利能力下降，還會(huì)出現(xiàn)股價(jià)大起大落現(xiàn)象，給投資者帶來(lái)嚴(yán)重傷害。譬如前些年的影視公司收購(gòu)，就曾出現(xiàn)大量商譽(yù)價(jià)值評(píng)估過(guò)高，過(guò)度溢價(jià)收購(gòu)現(xiàn)象，最終導(dǎo)致上市公司出現(xiàn)嚴(yán)重虧損，股價(jià)大跌，投資者利益嚴(yán)重受損。因此，規(guī)范中介機(jī)構(gòu)監(jiān)管辦法，強(qiáng)化分層監(jiān)管制度，有效提升評(píng)估機(jī)構(gòu)服務(wù)質(zhì)量和效率，提升做評(píng)估機(jī)構(gòu)工作人員業(yè)務(wù)素質(zhì)和道德修養(yǎng)。

從評(píng)級(jí)情況來(lái)看，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)被利益綁架現(xiàn)象是比較多的，為了多搶業(yè)務(wù)，可以脫離評(píng)級(jí)的基本標(biāo)準(zhǔn)和原則，按照企業(yè)需要的等級(jí)評(píng)級(jí)，從而讓一些完全不符合信用等級(jí)的企業(yè)獲得高等級(jí)評(píng)級(jí)，繼而獲得融資等方面的權(quán)利，給市場(chǎng)穩(wěn)定、風(fēng)險(xiǎn)防范、投資者利益留下了很大的安全隱患。如何讓評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)法律有敬畏、對(duì)信用有敬畏、對(duì)市場(chǎng)和投資者有敬畏，是監(jiān)管機(jī)構(gòu)必須認(rèn)真考慮的一個(gè)問(wèn)題，也是必須解決的一個(gè)問(wèn)題。其中，能否把因?yàn)樵u(píng)級(jí)出現(xiàn)問(wèn)題而導(dǎo)致投資者損失的賠償與評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)掛鉤，是需要認(rèn)真考慮的問(wèn)題，也是最有效的處罰手段。

當(dāng)好“看門人”，是中介機(jī)構(gòu)必須履行的職責(zé)和義務(wù)。當(dāng)不好“看門人”，那就依法逐出市場(chǎng)。資本市場(chǎng)不缺“看門人”，但缺真正有責(zé)任心、有敬業(yè)精神和服務(wù)意識(shí)的“看門人”。強(qiáng)化監(jiān)管，壓實(shí)責(zé)任，利益共享，損失共擔(dān)，是提高“看門人”整體素質(zhì)極其重要的方面。

關(guān)鍵詞： 資本市場(chǎng) 中介機(jī)構(gòu)