現(xiàn)如今，我國鹵制品行業(yè)飛速發(fā)展，據(jù)美團(tuán)餐飲數(shù)據(jù)觀發(fā)布的《2022鹵味品類發(fā)展報(bào)告》顯示,2022年中國鹵味行業(yè)規(guī)模將達(dá)3691億元。

然而，“鴨脖三巨頭”之一周黑鴨業(yè)績卻大降，這到底是短期的困境，還是長期的發(fā)展趨勢，成為各方格外關(guān)注的話題。

周黑鴨業(yè)績下滑九城，成本端壓力增加

(資料圖片)

近日，周黑鴨業(yè)績大降超90%這一話題沖上微博熱搜。周黑鴨國際控股有限公司（以下簡稱周黑鴨）發(fā)布公告稱預(yù)計(jì)2022年凈利潤不少于2000萬元，較上年同期下滑超過94%。

2月13日，周黑鴨發(fā)布盈利警告，預(yù)期2022年凈利潤不少于2000萬元，同比下滑超94%。總收入預(yù)計(jì)同比下降20%左右，2021年同期總收入為28.7億元。

這是自周黑鴨上市以來，其交出的最差業(yè)績。對此，周黑鴨發(fā)布公告稱，2022年受新冠疫情影響，消費(fèi)客流驟降，部分門店在報(bào)告期間存在暫時(shí)停業(yè)的情況，銷售及利潤均造成一定影響。再加上，原材料價(jià)格上漲也導(dǎo)致周黑鴨成本端壓力增加；匯率變動導(dǎo)致匯兌損失增加，對利潤造成較大沖擊。

中國企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長柏文喜認(rèn)為除疫情影響及原材料價(jià)格上漲因素外，競爭加劇是影響業(yè)績的主要原因，市場競爭加劇與可替代性鹵味食品、休閑食品的增多分流了其市場。

周黑鴨走高端路線在經(jīng)營效率上確實(shí)領(lǐng)先同行，無論從單店收入，還是坪效等核心經(jīng)營指標(biāo)上都高于競爭對手。然而，絕味、煌上煌等則以量取勝，最終在營收規(guī)模上對周黑鴨形成優(yōu)勢。

據(jù)資料顯示，2002年，周黑鴨創(chuàng)始人周富裕先生在武漢開設(shè)首家“富裕怪味鴨店”，在2005年，其申請注冊“周黑鴨”商標(biāo)。2006年，周黑鴨控股公司成立。周黑鴨是一家專門從事生產(chǎn)、營銷及零售休閑熟鹵制品企業(yè)，主營業(yè)務(wù)為鹵鴨、鴨副產(chǎn)品，鹵制紅肉、鹵制蔬菜、鹵制家禽及水產(chǎn)類等其他產(chǎn)品。

事實(shí)上，拋開疫情三年，周黑鴨的業(yè)績下滑也早在六年前便已開始。據(jù)財(cái)報(bào)顯示，2017年至2020年，周黑鴨的總營收從32.49億元下降到21.82億元，3年降幅超過32.84%；凈利潤則從7.62億元縮水到1.51億，只剩此前的不到2成。2021年，營業(yè)收入又回暖至28.7億。盡管收入與凈利潤實(shí)現(xiàn)了雙雙大幅增長，但3.42億元的歸母凈利潤還是跟2017年有不小的差距。到了2022年，營業(yè)收入再次發(fā)生了掉隊(duì)——最新公告中，周黑鴨表示，2023年公司將努力實(shí)現(xiàn)2億元的年度利潤，并強(qiáng)調(diào)，這是一個(gè)目標(biāo)而非預(yù)測。

關(guān)于業(yè)績大幅下滑，周黑鴨給出的官方解釋是，主要受疫情影響、原材料上漲、匯率變動這三大原因。但這些原因，在網(wǎng)友們看來，都沒有一個(gè)“貴”字來的實(shí)在。網(wǎng)友們的“怨氣”并非空穴來風(fēng)。據(jù)周黑鴨的上市招股書顯示，從2013年至2016年上半年間，其平均售價(jià)一直在漲。三年時(shí)間，鴨貨的平均售價(jià)從63.9元漲到了88.4元，平均下來一年漲8塊。與之形成鮮明對比的是，這么多年來原材料鴨肉的價(jià)格漲幅并不高。

周黑鴨加快開拓新市場，應(yīng)對業(yè)績下滑

面對業(yè)績的下滑，周黑鴨也不是沒在提高品牌可見性上下功夫。除了加快對新市場開拓，對成熟市場滲透，還不斷提升門店對不同消費(fèi)場景覆蓋，同時(shí)，還在渠道進(jìn)行優(yōu)化，產(chǎn)品也在創(chuàng)新。

數(shù)據(jù)顯示，截至2022年上半年，周黑鴨全國門店總數(shù)達(dá)3160家，覆蓋華中湖北、湖南，華南廣東、福建，華東江蘇、上海，華北北京、天津，華西四川、重慶等全國27個(gè)省市區(qū)的297個(gè)城市。而當(dāng)前，門店也的確是其最主要的銷售渠道。數(shù)據(jù)顯示，上半年自營門店和特許門店，分別貢獻(xiàn)收入5.81億元、3.34億元，各自在總收入中的占比分別為49.2%、28.3%。

在拓展門店的同時(shí)，周黑鴨還積極完善線上線下融合的全渠道布局，以其全方位的挖掘消費(fèi)者的需求。2022年上半年，周黑鴨僅線上外賣業(yè)務(wù)就貢獻(xiàn)收入1.54億元，在自營門店收入中的占比，更是從上年同期的20.3%，提升至26.5%。

線上和特許門店收入的增長以及占比的提高，意味著周黑鴨自營門店的收入持續(xù)縮水。2020-2021年以及2022年上半年，公司自營門店收入為14.81億元、16.43億元以及5.81億元，占比從67.9%下降至49.2%，已經(jīng)不足一半，而在2019年自營門店還貢獻(xiàn)27.41億元的收入，占比高達(dá)86%。

在門店數(shù)量變化不大的情況下，自營門店收入的大幅減少意味著單店產(chǎn)出跳水下行。2020-2021年以及2022年上半年，周黑鴨單店收入分別為128萬元、132萬元以及43萬元。2019年，公司單店收入尚且在200萬元以上，疫情加速了周黑鴨自營單店收入的下降趨勢。

此外，周黑鴨在黑貓投訴平臺上的口碑不太好，據(jù)黑貓投訴平臺顯示，有關(guān)周黑鴨的累計(jì)投訴量已達(dá)到434條，大多是食品變質(zhì)、日期不對、有異物等問題。在其業(yè)績大跳水的前幾日，還有消費(fèi)者投訴“周黑鴨外賣過期”“周黑鴨的鴨鎖骨里有疑似小石子的東西”“周黑鴨鴨脖子變味兒”等等。

半年前，昌平區(qū)市場監(jiān)督管理局曾對部分餐飲服務(wù)企業(yè)存在的食品安全問題進(jìn)行通報(bào)，通報(bào)指出，其熟食門店采購食品原材料時(shí)，未索取留存供貨者的營業(yè)執(zhí)照、許可證，未索取進(jìn)貨票。退到兩年前，周黑鴨也因被港交所懷疑虛報(bào)銷售數(shù)據(jù)，暫停股票交易。沒多久，又因門店售賣過期食品、員工無健康證等丑聞再次被推上風(fēng)口浪尖。

周黑鴨與絕味食品和煌上煌在鹵制品有著“鴨脖三巨頭”之稱。事實(shí)上，因?yàn)橐咔榈仍蛟斐蓸I(yè)績變臉并不是周黑鴨的個(gè)案，諸多行業(yè)和上市公司都遭遇到了盈利虧損或者大幅下降的情況。同行中，絕味食品和煌上煌也都紛紛發(fā)布業(yè)績預(yù)告2022年盈利下降70%以上。

但與競爭對手不同的是，周黑鴨的盈利在疫情前就已經(jīng)走上了下坡路。競爭對手盈利拾級而上，周黑鴨逐級而下，鹵味行業(yè)在不斷增長中，原本是“盈利一哥”的周黑鴨賴以生存的自營模式在競爭中愈發(fā)顯得力不從心。

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