據(jù)新華社消息，5日，財政部在發(fā)布的政府預(yù)算草案報告中表示，今年國防費預(yù)算約為15537億元人民幣，同比增長7.2%。為連續(xù)第三年小幅上升。

我們注意到，盡管今年軍費增速比去年再度略有加快，但市場普遍認為中國軍費今年增速相比去年僅擴大0.1個百分點，太低預(yù)期了。

市場有這種看法可以理解。畢竟，今年美國和歐盟、日本、澳新等國在俄烏沖突等嚴峻的地緣背景下，軍費占GDP比重都直逼2%，日本軍費預(yù)算相比去年更是直接翻倍了。而在疫情之前，中國的國防預(yù)算增幅大部分時候也都比今年高的。

(相關(guān)資料圖)

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但需說明的是，過于以俄烏地緣沖突影視以及歐美今年的軍費增速來比較中國，其實存在誤區(qū)。因為美西及日加澳新等國都是深度參與到俄烏沖突的當事方，地緣沖突的切身影響對它們的軍費刺激遠比中國大的多。

對中國而言，俄烏沖突只是側(cè)翼影響，我們最核心矛盾還是在臺海、南海以及朝鮮半島，而這三方面，并沒發(fā)生轉(zhuǎn)折性變化，因此中國軍費增速保持平穩(wěn)增長，才更能體現(xiàn)出頂層的戰(zhàn)略定力。

必須說明的是，中國軍事能力、軍工實力的增長，軍費增速只是一方面，有參考性，但不代表全面——何況，西方一向都認為我們官方數(shù)據(jù)大幅低估。

展望后市，可以預(yù)料的是：第一，在今年俄烏局勢繼續(xù)惡化，而美方在臺海、南海仍不斷制造新挑釁…即，總體上中國周邊局勢更不太平的地緣背景下，我們實際軍費支出超出預(yù)算是必然，至于超出幅度，見仁見智。

第二，頂層在新軍事變革下更強調(diào)“質(zhì)量建軍”，今年軍工亮點在于“重大產(chǎn)品交付”。而此前航展、海軍招飛、外國軍網(wǎng)泄圖等各種途徑來看，今年關(guān)于轟20、運油20、直20三軍衍生版、J35上艦等大國利器，都可能有更確實的消息披露。

第三，今年是國改新三年計劃的起始之年，而軍工央企改革則是國改的優(yōu)先項之一，這方面今年大概率會再有驚喜。

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根據(jù)市場公開資料顯示，相關(guān)概念股包括：中船科技（600072）、中天火箭（003009）、中航西飛（000768）、中兵紅箭(000519)

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