廚電行業(yè)未來的市場前景分析

1）廚電行業(yè)市場景氣程度同房地產(chǎn)市場相關(guān)度較高同冰箱、洗衣機等傳統(tǒng)白色家電有所不同，廚電產(chǎn)品的裝修屬性使得其更易受房地產(chǎn)市場波動的影響。房地產(chǎn)市場對廚電行業(yè)的影響主要體現(xiàn)在兩個方面：一方面房屋銷售帶來的裝修需求直接影響廚電產(chǎn)品的市場銷量， 另一方面房價的波動影響居民新房購置支出中裝修費用占比從而影響廚電產(chǎn)品終端需求結(jié)構(gòu)。

商品房銷售額增速同A股廚電上市公司營收增速對比

(資料圖片)

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

從歷史數(shù)據(jù)看， A 股廚電上市公司營業(yè)收入同國內(nèi)商品房銷售額基本呈現(xiàn)同向波動的情形。 2016 年國內(nèi)房地產(chǎn)市場顯著升溫， 40 大中城市商品房銷售額同比增速從 2014 年底的-6.90%回升至 2016 年 9 月底的 47.30%?？紤]到房屋裝修與交房存在的時滯， 預(yù)計廚電行業(yè)整體市場規(guī)模在未來一兩年內(nèi)仍將維持較高的增速。

2）健康意識增強和人均可支配收入的提高， 逐步提升居民廚電保有率

明火烹飪、熟食為主是我國居民當(dāng)前最主要的飲食方式，但是明火烹飪過程中產(chǎn)生的高溫油煙中含有多種有害物質(zhì)，這些物質(zhì)既會誘發(fā)呼吸系統(tǒng)病變，同時會對皮膚造成損傷。舊式廚房電器如煤爐灶、排氣扇等產(chǎn)品價格低廉，但從食物烹飪、油煙處理等方面看往往費時費力，效果欠佳。隨著我國消費者人均可支配收入的提高以及健康意識的加強，越來越多的消費者開始追求更加健康、整潔的廚房生活，使用燃?xì)庠?、抽油煙機、集成灶等廚電產(chǎn)品已經(jīng)受到越來越多消費者的認(rèn)可。

由于大型家用廚房電器單價往往較高， 人均可支配收入將直接影響著居民對相關(guān)產(chǎn)品的購買力。 2000-2012 年，浙江地區(qū)農(nóng)村居民純收入從 4,253.70 元增長至 14,551.92 元，增長了 242.10%，同期農(nóng)村平均百戶抽油煙機的保有量從 18.81臺提升到 61.81 臺，增長了 228.60%。可見隨著經(jīng)濟發(fā)展水平的不斷提高，居民人均可支配收入的增長將有效帶動廚房電器產(chǎn)品保有率的提升。盡管中西部地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展相對落后，大型廚房電器保有量較低，但是受益于我國中西部地區(qū)經(jīng)濟的持續(xù)增長和居民對廚電產(chǎn)品認(rèn)知的不斷提高， 我國中西部地區(qū)較低的廚電保有率也給廚電市場帶來了廣闊的市場增長空間。

我國不同地區(qū)人均純收入與抽油煙機保有量對比

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

3）城鎮(zhèn)化率提升將帶動居民廚電產(chǎn)品保有量上升

相比農(nóng)村居民，城鎮(zhèn)居民對于廚房環(huán)境要求更高、對于大型廚電產(chǎn)品的使用和需求程度也更強烈。根據(jù)相關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)， 2015 年城鎮(zhèn)居民平均每百戶排油煙機的保有量為 69.20 臺，而農(nóng)村居民平均每百戶排油煙機的保有量為 15.30 臺。根據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)， 2015 年我國城鎮(zhèn)化率為 56.1%，遠(yuǎn)低于發(fā)達國家的平均水平，未來我國城鎮(zhèn)化率仍將不斷提高，根據(jù)第十二屆全國人民代表大會第四次會議公告的政府工作報告，到 2020 年我國常住人口城鎮(zhèn)化率將達到 60%。我國城鎮(zhèn)化進程的持續(xù)推進，將進一步使農(nóng)村人口不斷向城市聚集，城鎮(zhèn)人口的不斷增加將進一步刺激我國家用廚房電器的市場需求的提升。

我國城鎮(zhèn)家庭、農(nóng)村家庭油煙機保有量對比

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

4）產(chǎn)品更新?lián)Q代提升行業(yè)長期市場規(guī)模

對比飲食習(xí)慣相近的臺灣市場可以看出：在廚電行業(yè)發(fā)展初期，廚電產(chǎn)品銷量主要來自新增地產(chǎn)裝修，廚電保有量穩(wěn)步提升；隨著廚電產(chǎn)品不斷普及，廚電產(chǎn)品保有率不斷上升，市場積累的廚電產(chǎn)品將陸續(xù)開始更新?lián)Q代，此時受益于房地產(chǎn)市場增長帶動的新增需求和部分舊廚房改造的更新需求， 廚電產(chǎn)品銷量將大幅增長。隨著消費者健康意識逐步加強，舊廚房改造將為廚電行業(yè)帶來廣闊的市場需求空間。

對此，本人以中國國內(nèi)第一證券大數(shù)據(jù)數(shù)據(jù)資料庫信息做如下分析

首先關(guān)注廚電板塊龍頭公司如蘇泊爾、愛仕達、華帝股份、浙江美大、老板電氣、萬和電氣、日出東方、新寶股份、長青集團；

其次是關(guān)注廚電板塊主營類公司如深康佳、老板電器、浙江美大、華帝股份、萬和電氣、日出東方、蘇泊爾；

三是關(guān)注廚電板塊產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)一體化的公司如老板電器、深康佳。

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