本文來源：時代周報 作者：何明俊

3月10日至12日，硅谷銀行破產事件發(fā)酵，市場擔憂“雷曼時刻”重現(xiàn)，全球企業(yè)開始排查與硅谷銀行相關事項。

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3月13日早間，A股首家公司九安醫(yī)療（002432.SZ）披露公告稱，截至2023年3月10日，公司及子公司在硅谷銀行（SVB）的存款金額，占公司現(xiàn)金類資產及金融資產總額的比例約5%。

同時，公司境外美元現(xiàn)金類資產及金融資產配置多元化，以最大程度降低風險?！俺鲜鲈诠韫茹y行的存款外，公司其余美元現(xiàn)金類資產及金融資產存放或托管于中國工商銀行、摩根大通銀行、UBS瑞銀、高盛、摩根士丹利等具有系統(tǒng)重要性的大型金融機構，資產狀況安全。”九安醫(yī)療在公告中表示，“公司會密切關注上述聯(lián)合聲明的執(zhí)行情況，將公司目前在硅谷銀行的存款盡快轉移至其他大型金融機構。公司會按照上市公司信息披露的相關規(guī)定履行信息披露義務。”

3月13日，時代周報記者多次致電九安醫(yī)療董秘辦，但截至發(fā)稿前電話仍無人接聽。

美國業(yè)務占比較大 存款或今晚到賬

作為A股頗具人氣的醫(yī)療上市公司，在美國業(yè)務占比較大，九安醫(yī)療硅谷銀行存款到底有多少？

圖片來源：九安醫(yī)療公告

據時代周報記者估算，根據九安醫(yī)療2022三季報披露數(shù)據，其現(xiàn)金類資產及金融資產總額約169.11億元，按5%計算，則九安醫(yī)療及其子公司在硅谷銀行的存款金額約為8.45億元。從估算的存款金額上看，九安醫(yī)療在硅谷銀行存款的數(shù)額不小，但對公司整體影響不算太大。

好消息，美國政府開始出手“兜底”了。在3月13日亞洲市場開盤之前，美國財政部、美聯(lián)儲、聯(lián)邦存款保險公司（FDIC）已發(fā)表聯(lián)合聲明，宣布對硅谷銀行倒閉時間采取行動——自3月13日周一開始，硅谷銀行儲戶可以支取他們所有的資金，與硅谷銀行破產有關的任何損失都不會由納稅人承擔。

此外，美聯(lián)儲宣布將向符合條件的儲蓄機構提供額外資金，以確保銀行有能力滿足所有儲戶的需求，并創(chuàng)建一個新的銀行定期融資計劃（BTFP），保障受硅谷銀行倒閉影響的機構。但硅谷銀行的股東和一些無擔保債權人將得不到保護，并將失去他們的投資。而美國財政部正從外匯穩(wěn)定基金中提供高達250億美元的資金，作為BTFP的支持。有美聯(lián)儲官員表示，美國財政部的計劃最終可能用不上，將作為一種保障措施存在。

這也意味著，九安醫(yī)療在硅谷銀行中的存款基本可以全額收回。市場消息稱，九安醫(yī)療在硅谷銀行的存款因時差原因將于今晚到賬。

事實上，在硅谷銀行爆雷的事件中，生物醫(yī)藥行業(yè)已淪為重災區(qū)。根據硅谷銀行第四季度財報，生命科學行業(yè)是其服務的第一大行業(yè)，存款中有12%屬于醫(yī)療保健和生物技術行業(yè)。因此硅谷銀行的爆雷也給整個美國生物技術行業(yè)也帶來了超強沖擊波，讓本就處于艱難期和裁員潮的企業(yè)們雪上加霜。

例如專注于精神疾病創(chuàng)新藥研發(fā)的Axsome Therapeutics，3月10日就發(fā)布公告表示，在硅谷銀行中存有“實質影響的現(xiàn)金”；頂級干細胞公司Protagonist Therapeutics發(fā)布公告表示，其大約有1300萬美金存放于硅谷銀行。

至于國內的生物醫(yī)院行業(yè)，從目前上市公司披露的公告看，影響似乎很有限。據不完全統(tǒng)計，截至3月13日，已有云頂新耀（01952.HK）、亞盛醫(yī)藥（06855.HK）、加科思（01167.HK）、北?？党桑?1228.HK）、基石藥業(yè)（02616.HK）、諾輝健康（06606HK）、騰盛博藥（02137.HK）、歌禮制藥（01672.HK）、九安醫(yī)療（002432.SZ）等近10家企業(yè)披露相關公告。此外，信達生物（01801.HK）、康方生物（09926.HK）、君實生物（688180.SH，01877.HK）、開拓藥業(yè)（09939.HK）等也對媒體回應稱在硅谷銀行沒有存款。

SVB爆雷影響蔓延

“硅谷銀行的問題，對于有存款在各家銀行的公司，其實影響不會太大，因為我們看到美聯(lián)儲已經開始兜底。”3月13日，盤古智庫高級研究員江瀚接受時代周報記者采訪時表示，“硅谷銀行畢竟是一家小銀行，美聯(lián)儲只要愿意兜底的話，實現(xiàn)全面兜底的可能性還是比較大?！?/p>

除硅谷銀行外，紐約州的Signature Bank也被該洲監(jiān)管機構關閉，其所有存款人都將得到全額補償，納稅人也不會承擔任何損失。Signature Bank是美國最大的加密貨幣銀行，去年年底總資產為1104億美元，總存款為886億美元。

相比起已經得到“兜底”的儲戶，硅谷銀行的投資方似乎更為受傷。

硅谷銀行1983年成立于美國，通過位于美國的27家辦事處，主要服務于科技型企業(yè)，不乏Facebook、Twitter等明星企業(yè)。Wind數(shù)據顯示，2022年末共有528家機構投資者持有SVB股票，合計市值約109.54億美元，其中持股數(shù)量最多的是先鋒集團（15.32億美元），其次是貝萊德（10.96億美元）。

2023年3月10日，硅谷銀行宣布為支撐流動性，完成210億美元可供出售債券投資組合的甩賣，預估造成的投資損失為18億美元。與此同時，硅谷銀行宣布通過股權融資方式募集22.5億美元資金補充資本充足率。

然而，就在硅谷銀行面臨流動性問題時，數(shù)家美國頂級風投機構宣布考慮撤資，市場恐慌情緒迅速放大。與此同時，硅谷銀行CEO、CFO、CMO在過去兩周內出售了440萬美元股票，大肆收割韭菜。提前得到硅谷銀行問題消息的企業(yè)不在少數(shù)，但只有少數(shù)企業(yè)采取行動。

3月10日，硅谷銀行股價跌幅高達60%，股價處于2016年9月以來最低水平。次日，硅谷銀行停牌。

東北證券首席經濟學家付鵬在微信公眾號上公開了對硅谷銀行事件的看法。他認為，硅谷銀行破產的本質可以理解為PE/VC初創(chuàng)企業(yè)科技企業(yè)泡沫破裂的連鎖反應。硅谷銀行的業(yè)務模式極大依賴于硅谷，優(yōu)勢是極度強化業(yè)務模式和盈利能力，但這種模式也會形成“風投-初創(chuàng)企業(yè)-存款”這樣的一個加杠桿循環(huán)。

硅谷銀行早期將資金投給企業(yè)，可以幫初創(chuàng)企業(yè)尋找早期投資人，在中間完成過橋和資金流轉。初創(chuàng)企業(yè)將融資和收入存回硅谷銀行，使得硅谷銀行儲蓄增長、利用儲蓄去購買長端和長久期資產。付鵬認為，硅谷銀行模式劣勢也非常明顯，業(yè)務客戶群體單一性過于集中，負債端也過于集中。

目前，硅谷銀行官網已被關閉，官網首頁顯示FDIC接管該行的相關消息。消息顯示，F(xiàn)DIC創(chuàng)建了圣克拉拉存款保險國家銀行（DINB），以允許儲戶使用其受保存款并有時間在其他受保機構開立賬戶。

圖片來源：硅谷銀行官網

在經歷了數(shù)日的恐慌后，市場對硅谷銀行重現(xiàn)“雷曼時刻”的擔憂亦進一步減弱，多位經濟學家及業(yè)內頂尖機構均認為硅谷銀行事件不至于引起金融危機。

“從目前來說，硅谷銀行還不至于引起全面的金融危機，但是后續(xù)如果引發(fā)更大的銀行出現(xiàn)問題的話，引發(fā)金融危機的可能性就會出現(xiàn)。”江瀚說，“其實這也是美國必須要兜底的原因，如果不兜底的話，就很有可能引發(fā)整個系統(tǒng)性風險?！?/p>

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