3月16日，達(dá)勢(shì)股份（HK:01405）發(fā)布公告，于2023年3月16日-3月21日招股，擬發(fā)行1279.9萬股。本次上市，達(dá)勢(shì)股份的發(fā)售價(jià)為46港元/股至55港元/股，每手100股，預(yù)計(jì)將于2023年3月28日在港交所上市。

假設(shè)發(fā)售價(jià)為每股50.5港元（為發(fā)售價(jià)范圍每股46港元至55港元的中位數(shù)），假設(shè)超額配股權(quán)未獲行使，達(dá)勢(shì)股份將自全球發(fā)售取得所得款項(xiàng)凈額約5.15億港元。其中，約90%將于未來兩年用于擴(kuò)張門店網(wǎng)絡(luò)，約10%將用作一般企業(yè)用途。

在此之前，達(dá)勢(shì)股份曾于2022年12月13日開啟招股，但在后來叫停。據(jù)貝多財(cái)經(jīng)了解，達(dá)勢(shì)股份原計(jì)劃于2022年12月23日在港交所上市，擬全球發(fā)售1135萬股，發(fā)售價(jià)區(qū)間為46港元/股至50港元/股，預(yù)計(jì)募資約5.221億港元至5.675億港元。

(相關(guān)資料圖)

而在2022年12月19日，達(dá)勢(shì)股份則發(fā)布《延遲全球發(fā)售及退回香港公開發(fā)售的申請(qǐng)股款》，稱鑒于現(xiàn)行市況，延遲全球發(fā)售及退回香港公開發(fā)售的申請(qǐng)股款。換句話說，達(dá)勢(shì)股份暫停了首次公開募股（IPO）計(jì)劃。

和早前招股時(shí)不同的是，達(dá)勢(shì)股份調(diào)整了發(fā)售數(shù)量，即由“擬發(fā)行1135萬股”下調(diào)至“擬發(fā)行1279.9萬股”。同時(shí)，達(dá)勢(shì)股份還將其發(fā)售區(qū)間由“46港元/股至50港元/股”調(diào)整為“46港元/股至55港元/股”，發(fā)售價(jià)格區(qū)間有所擴(kuò)大。

而早前招股時(shí)相同的是，達(dá)勢(shì)股份并未獲得基石投資者的訂單。

據(jù)招股書介紹，達(dá)勢(shì)股份是達(dá)美樂比薩在中國(guó)大陸、中國(guó)香港特別行政區(qū)和中國(guó)澳門特別行政區(qū)的獨(dú)家總特許經(jīng)營(yíng)商。按2022年的銷售收入計(jì)，達(dá)勢(shì)股份是中國(guó)前五大比薩品牌中增長(zhǎng)最快的公司，也是中國(guó)第三大比薩公司。

截至最后實(shí)際可行日期，達(dá)勢(shì)股份于中國(guó)大陸的17個(gè)城市直營(yíng)604家門店，而達(dá)美樂則在90多個(gè)市場(chǎng)有近2萬家門店。在604家門店中，北京、上海的門店占比約為五成，其它則集中在一線或新一線城市。

而天眼查信息顯示，達(dá)勢(shì)股份的全稱為達(dá)勢(shì)投資有限公司，旗下公司包括上海達(dá)美樂比薩有限公司、北京達(dá)美樂比薩餅有限公司等。據(jù)了解，北京達(dá)美樂比薩餅有限公司成立于1996年，當(dāng)前的注冊(cè)資本為2000萬美元，法定代表人為霍力。

上海達(dá)美樂比薩有限公司則成立于2007年，注冊(cè)資本為1.34億美元，法定代表人為王怡。據(jù)招股書介紹，王怡為達(dá)勢(shì)股份的執(zhí)行董事兼首席執(zhí)行官（CEO），F(xiàn)rank Paul Krasovec為達(dá)勢(shì)股份非執(zhí)行董事兼董事長(zhǎng)，James Leslie Marshall則為非執(zhí)行董事兼副董事長(zhǎng)。

招股書顯示，達(dá)勢(shì)股份2020年、2021年和2022年的營(yíng)收分別為11.04億元、16.11億元和20.11億元，凈虧損分別為2.74億元、4.71億元和2.23億元。整體而言，達(dá)勢(shì)股份的收入保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，虧損金額有所波動(dòng)。

值得一提的是，達(dá)勢(shì)股份在招股書中表示，預(yù)計(jì)2023年將繼續(xù)虧損，且虧損遠(yuǎn)超2022年，并預(yù)計(jì)公司未來三年將持續(xù)虧損。而在非國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則計(jì)量下，達(dá)勢(shì)股份的經(jīng)調(diào)整凈虧損分別為1.99億元、1.43億元和1.14億元，虧損有所收窄。

按非國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則計(jì)量，達(dá)勢(shì)股份2020年、2021年和2022年的經(jīng)調(diào)整EBITDA分別為1759.1萬元、6269.5萬元和1.39億元。從這角度來看，達(dá)勢(shì)股份的虧損規(guī)模則有所收窄，于2021年實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，凈利潤(rùn)規(guī)模在2022年更是突破1億元。

成立至今，達(dá)勢(shì)股份曾完成多輪融資，累計(jì)融資約2.24億美元，投資方包括達(dá)美樂比薩等。于2021年12月完成5000萬美元融資時(shí)，達(dá)勢(shì)股份的每股成本為6.95美元（約合人民幣48元，折合54.5港元）。

本次IPO前，James Leslie Marshall通過Good Taste Limited持有達(dá)勢(shì)股份37.35%的股份，為該公司的控股股東。同時(shí)，達(dá)美樂比薩持股15.73%，Nordant Industrial持股4.94%，D1 SPV Master Holdco I持股4.56%。

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