券商股經過長時間的持續(xù)調整，隨著多項利好政策不斷落地發(fā)酵，一些積極信號已經出現(xiàn)。

今日券商板塊高開高走強勢回暖，截至13：40，中國銀河、國聯(lián)證券雙雙漲超6%，中金公司漲超4%，中信建投、東方財富、財達證券等跟漲。券商ETF（512000）現(xiàn)漲逾2%，成交額超5億元。

與此同時，資金面也有顯著回暖跡象，數(shù)據(jù)顯示券商ETF（512000）最新4個交易日連續(xù)獲資金加倉，合計凈流入2.39億元，拉長時間，最近10個交易日券商（512000）更是累計吸籌4.25億元。

(資料圖片僅供參考)

消息面上，近期券商板塊最受投資者關注的莫過于上市券商大手筆回購股份、重要股東踴躍增持和競拍券商股權事件不斷涌現(xiàn)。

自2022年以來，上市券商陸續(xù)推出回購A股股份的計劃。進入2023年，浙商證券率先實施了回購。

3月1日，浙商證券實施了首次回購，回購數(shù)量為292萬股。3月13日，浙商證券公告稱，截至3月10日，浙商證券通過集中競價交易方式已累計回購股份477萬股，占公司總股本的比例為0.1230%。

可以預期的是，浙商證券的回購動作仍將持續(xù)?；刭彿桨革@示，浙商證券擬自2022年10月20日起的十二個月內，回購至少1939.08萬股、至多3878.17萬股股份，占公司總股本的比例為0.5%至1%，回購價格不超過15.61元/股，回購資金總額不超過6.05億元。

從市場歷史來看，上市公司股份回購多發(fā)時市場通常處于低位。

在券商積極入場回購的同時，不少股東也出手“護盤”，用“真金白銀”增持公司股票。

3月12日中信證券公告其H股獲廣州越秀資本等股東增持，權益變動后，越秀資本及其一致行動人廣州越秀資本、越秀金融國際持有中信證券股份比例從7.2669%增至8.3074%，增持比例超過1%。此外多家券商競買民生證券股權。

在市場人士看來，重要股東增持行為對穩(wěn)定投資者情緒、傳遞積極信號也起到了至關重要的作用。

業(yè)內人士認為，越來越多的券商及其股東通過回購、增持、競拍等行為來釋放積極信號，既是上市券商對宏觀經濟、證券行業(yè)及公司基本面有信心的表現(xiàn)，也為全面深化資本市場改革大背景下，證券板塊的估值修復奠定基礎。

A股上市券商的股價已低迷較長時間，根據(jù)Wind最新數(shù)據(jù)，券商ETF標的指數(shù)中證全指證券公司指數(shù)最新市凈率PB為1.29，低于上市以來超90%的歷史區(qū)間。

展望后市，招商證券認為，隨著2023年市場信心回暖、經濟復蘇及利好政策出臺，交投活躍度及風險偏好恢復有望驅動券商業(yè)績和估值雙重修復。

浙商證券指出，市場經驗表明，券商ROE與估值水平高度相關。隨著財富管理及衍生品等重資本業(yè)務發(fā)展向好，長期來看，券商ROE有望提升至9%，對應PB有約40%的提升空間。

資料顯示，券商ETF（512000）跟蹤的中證全指證券公司指數(shù)一鍵囊括49只上市券商股，其中前5大權重占比達43%，前10大權重占比達58%，近6成倉位集中于十大龍頭券商，“大資管”+“大投行”龍頭齊聚；另外4成倉位兼顧中小券商的業(yè)績高彈性，吸收了中小券商階段性高爆發(fā)特點，是一只集中布局頭部券商、同時兼顧中小券商的高效率投資工具。

風險提示：券商ETF被動跟蹤中證全指證券公司指數(shù)，該指數(shù)基日為2007.6.29，發(fā)布于2013.7.15。指數(shù)成份股構成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調整，其回測歷史業(yè)績不預示指數(shù)未來表現(xiàn)。文中提及個股僅為指數(shù)成份股客觀展示列舉，不作為任何個股推薦，不代表基金管理人和本基金投資方向。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，本公司亦不對因使用本文內容所引發(fā)的直接或間接損失負任何責任。投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風險收益特征，選擇與自身風險承受能力相適應的產品。基金過往業(yè)績并不預示其未來表現(xiàn)！根據(jù)基金管理人的評估，券商ETF風險等級為R3-中風險。銷售機構（包括基金管理人直銷機構和其他銷售機構）根據(jù)相關法律法規(guī)對本基金進行風險評價，投資者應及時關注基金管理人出具的適當性意見，各銷售機構關于適當性的意見不必然一致，且基金銷售機構所出具的基金產品風險等級評價結果不得低于基金管理人作出的風險等級評價結果。基金合同中關于基金風險收益特征與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應了解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎選擇基金產品并自行承擔風險?；鹜顿Y需謹慎。

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