來源 | 鐳射財(cái)經(jīng)（leishecaijing）

近期，中原消費(fèi)金融發(fā)行了開年首單ABS——鼎柚2023年第一期個(gè)人消費(fèi)貸款資產(chǎn)支持證券。該期ABS融資規(guī)模為11.98億元，加上此前已經(jīng)發(fā)行的兩期ABS，中原消費(fèi)金融ABS累計(jì)發(fā)行規(guī)模達(dá)37.38億元。

中原消費(fèi)金融本次ABS入池資產(chǎn)均為個(gè)人消費(fèi)信用貸款，涉及的基礎(chǔ)資產(chǎn)為個(gè)人消費(fèi)貸款“提錢花-精英貸”。從資產(chǎn)結(jié)構(gòu)看，該類個(gè)人消費(fèi)貸款資產(chǎn)分散度極高，初始資產(chǎn)池借款人299580戶。

【資料圖】

資產(chǎn)質(zhì)量方面，中原消費(fèi)金融本次信貸資產(chǎn)證券化入池資產(chǎn)質(zhì)量?jī)?yōu)良，全部為正常類貸款。截至2022年12月13日，資產(chǎn)池貸款余額為11.98億元，加權(quán)平均貸款利率為15.18%，平均貸款余額規(guī)模為每筆0.32萬(wàn)元。

作為頭部消費(fèi)金融公司重要的標(biāo)準(zhǔn)化融資工具，ABS發(fā)行存在較高的門檻。根據(jù)監(jiān)管要求，持牌消費(fèi)金融公司獲得發(fā)行ABS需要銀保監(jiān)部門批準(zhǔn)，除了具有良好的公司治理機(jī)制、完善的內(nèi)部控制體系和健全的風(fēng)險(xiǎn)管理制度，還須資本充足率、盈利能力滿足監(jiān)管要求。

業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)顯示，中原消費(fèi)金融近年來業(yè)績(jī)平穩(wěn)增長(zhǎng)，資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，相關(guān)監(jiān)管指標(biāo)也均符合監(jiān)管要求。

截至2019年末、2020年末、2021年末和2022年9月末，中原消費(fèi)金融總資產(chǎn)分別為156.78億元、203.70億元、270.09億元和 331.20億元，主要資產(chǎn)構(gòu)成發(fā)放貸款及墊款分別為136.32億元、186.88 億元、240.47億元和291.28億元。

報(bào)告期內(nèi)，中原消費(fèi)金融分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入12.20億元、21.01億元、35.83億元和19.71億元，凈利潤(rùn)0.61億元、1.26億元、2.01億元和2.92億元，去年三個(gè)季度的利潤(rùn)值已超2021年全年。從資產(chǎn)、營(yíng)收、利潤(rùn)規(guī)模看，中原消費(fèi)金融在主流消費(fèi)金融公司中的地位逐步提升。

體量擴(kuò)充離不開融資渠道的多元化，近年來中原消費(fèi)金融集齊了頭部消費(fèi)金融公司的融資工具，對(duì)負(fù)債結(jié)構(gòu)優(yōu)化和融資成本降低起到促進(jìn)作用。

2022年7月，中原消費(fèi)金融成功發(fā)行首筆ABS，發(fā)行金額9.73億元。與本次發(fā)行資產(chǎn)相似，中原消費(fèi)金融首筆ABS入池資產(chǎn)質(zhì)量?jī)?yōu)良、貸款者數(shù)量眾多且平均數(shù)額較小，獲得了市場(chǎng)的積極認(rèn)購(gòu)。

3月15日，在第七屆CNABS中國(guó)資產(chǎn)證券化主題年會(huì)暨第七屆CNABS“金桂獎(jiǎng)”年度評(píng)選大會(huì)上，中原消費(fèi)金融鼎柚2022年第一期個(gè)人消費(fèi)貸款資產(chǎn)支持證券獲得了第七屆CNABS“金桂獎(jiǎng)”最受投資者歡迎產(chǎn)品獎(jiǎng)。

2022年10月，中原消費(fèi)金融獲批注冊(cè)50億元資產(chǎn)支持證券。除了ABS，中原消費(fèi)金融還實(shí)現(xiàn)金融債、銀團(tuán)貸款等融資手段，補(bǔ)充同業(yè)借款以外的融資能力。相較其他標(biāo)準(zhǔn)化融資工具，ABS因融資成本、發(fā)行便利、額度規(guī)模等優(yōu)勢(shì)，成為頭部消費(fèi)金融公司擴(kuò)充資金的重要渠道。

尤其是在提振消費(fèi)動(dòng)能增強(qiáng)，監(jiān)管引導(dǎo)促進(jìn)消費(fèi)金融公司融資多元化的趨勢(shì)下，ABS政策空間也在逐步改善。據(jù)了解，馬上消費(fèi)金融前不久也發(fā)行了2023年首期ABS。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，相比以往發(fā)行政策和審核標(biāo)準(zhǔn)，今年交易所有望進(jìn)一步放寬消費(fèi)金融ABS發(fā)行。

而在消費(fèi)金融行業(yè)利率壓縮、降費(fèi)讓利的背景下，獲得更多低成本資金，則是消費(fèi)金融公司匹敵定價(jià)能力，建立負(fù)債優(yōu)勢(shì)的關(guān)鍵。

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