財聯(lián)社3月21日訊（記者 盧阿峰）新冠疫苗業(yè)務(wù)放量的預(yù)期落空，2022智飛生物（300122.SZ）增收不增利。自主產(chǎn)品收入占比大幅下滑，而代理的默沙東HPV疫苗業(yè)務(wù)承擔(dān)起了公司營收的大梁。

業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，智飛生物的HPV疫苗市場空間有望顯著擴容，此外，結(jié)核領(lǐng)域產(chǎn)品矩陣進(jìn)入快速放量期，成熟品種陸續(xù)收獲與研發(fā)投入持續(xù)加碼，帶來智飛生物長期成長性。

新冠疫苗放量不及預(yù)期 營收與利潤相背而行

(資料圖片僅供參考)

昨晚，智飛生物發(fā)布了2022年年度報告，報告期內(nèi)公司實現(xiàn)營業(yè)收入382.64億元，較上年同期增長24.83%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤75.39億元，較上年同期下降26.15%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤75.09億元，較上年同期下降26.26%。

營收大增為何利潤大降？智飛生物解釋稱，報告內(nèi)公司部分產(chǎn)品的市場需求和競爭格局發(fā)生了較大變化，其銷量同比明顯下降。但隨著民眾健康意識和接種意愿的提升，非免疫規(guī)劃類疫苗市場潛力被不斷激發(fā)，市場空間進(jìn)一步擴大。

華西證券投資顧問曹雪峰對財聯(lián)社記者表示，智飛生物的凈利潤大降與其新冠疫苗產(chǎn)品沒有成功放量有關(guān)?！爸秋w生物的重組新型冠狀病毒蛋白疫苗（CHO 細(xì)胞）去年3月在國內(nèi)上市，也成功進(jìn)入到了國家第二劑次加強免疫接種疫苗名單，原本業(yè)內(nèi)對其放量有較大期待，但人們對于新冠疫苗的接種熱情不如2021年，所以預(yù)想的大賣沒有發(fā)生；另外智飛生物的產(chǎn)能一直跟不上，也進(jìn)一步影響到了新冠疫苗業(yè)務(wù)營收?！?/p>

“隨著新冠感染潮的結(jié)束，再次大規(guī)模感染的可能性也不大，人們接種補充針的欲望進(jìn)一步下降。”曹雪峰補充道。

智飛生物在報告中稱，公司常規(guī)產(chǎn)品的推廣銷售在本年度取得了較好的成果，常規(guī)自主產(chǎn)品營業(yè)收入為17.60億元，比上年同期增長35.82%。

財報顯示，智飛生物自主產(chǎn)品2022年營業(yè)收入達(dá)32.85億元，占總體營業(yè)收入比重為8.59%，2021年為31.64%，同比2021年減少66.12%；但代理產(chǎn)品2022年營業(yè)收入達(dá)349.75億元，占總體營業(yè)收入比重為91.40%，同比2021年增加67.09%。

默沙東授權(quán)HPV疫苗大賣 自研產(chǎn)品步入收獲期

據(jù)財聯(lián)社記者了解，智飛生物共有11種產(chǎn)品上市在售，1種產(chǎn)品附條件上市，包括預(yù)防流腦、宮頸癌、肺炎、輪狀病毒等傳染病的疫苗產(chǎn)品，也涵蓋提供結(jié)核感染診斷、預(yù)防、治療有效解決方案的藥品，覆蓋人群包括嬰幼兒、青少年、成人。

其中，四價HPV疫苗、九價HPV疫苗、五價輪狀疫苗、23價肺炎疫苗、滅活甲肝疫苗皆為默沙東授權(quán)智飛生物代理。

1月29日，智飛生物發(fā)布公告與默沙東簽署《供應(yīng)、經(jīng)銷與共同推廣協(xié)議》，主要在此前協(xié)議基礎(chǔ)上就默沙東在中國大陸已取得上市許可的五種疫苗產(chǎn)品的基礎(chǔ)采購金額進(jìn)行續(xù)簽，包括四價/九價HPV疫苗、五價輪狀病毒疫苗等產(chǎn)品，協(xié)議產(chǎn)品合計基礎(chǔ)采購金額超過1000億元，協(xié)議期限為生效之日至2026年12月31日。

此前，2022年8月30日，默沙東中國官方公眾號宣布，其九價HPV疫苗的新適應(yīng)證已獲得中國國家藥品監(jiān)督管理局批準(zhǔn)，此次獲批標(biāo)志著默沙東九價HPV疫苗的適用人群也已拓展至9-45歲適齡女性。

2022年11月起，九價HPV擴齡疫苗已在國內(nèi)多地開展“擴齡”后的首針接種，國內(nèi)輪狀病毒疫苗批簽發(fā)次數(shù)以及默沙東市占率呈現(xiàn)上升趨勢，智飛生物年報中也披露四價 HPV 疫苗、九價 HPV 疫苗2022年批簽發(fā)量增長率為59.37%、51.65。

雖然營收主要靠代理品種貢獻(xiàn)，但智飛生物自主研發(fā)品種正蓄勢待發(fā)，研發(fā)布局也瞄準(zhǔn)國際前沿。

智飛生物自主研發(fā)產(chǎn)品微卡和宜卡的市場準(zhǔn)入與市場推廣工作取得積極進(jìn)展，目前兩款產(chǎn)品已在我國大陸地區(qū)超過90%的省級單位中標(biāo)掛網(wǎng)。

2022年9月，世界衛(wèi)生組織（WHO）發(fā)布了最新的結(jié)核病（TB）綜合指南和結(jié)核感染診斷檢測操作手冊，公司自主產(chǎn)品重組結(jié)核桿菌融合蛋白被推薦用于診斷結(jié)核感染，成為國內(nèi)唯一入選評估的結(jié)核特異性抗原結(jié)核感染篩查試劑。2023年1月，宜卡成功納入國家醫(yī)保目錄，有助于進(jìn)一步擴大宜卡的受益人群，助力重點人群的結(jié)核分枝桿菌感染篩查，發(fā)揮公司結(jié)核產(chǎn)品矩陣的協(xié)同效應(yīng)。

國金證券醫(yī)療首席分析師袁維表示，我們認(rèn)為未來智飛生物HPV疫苗市場空間有望顯著擴容，結(jié)核領(lǐng)域產(chǎn)品矩陣進(jìn)入快速放量期，智飛生物即將迎來發(fā)展的新時期、新局面。

曹雪峰對智飛生物的未來發(fā)展表示樂觀，他對財聯(lián)社記者表示，生物醫(yī)藥企業(yè)的前景不能只看當(dāng)下的利潤，因為凈利潤是刨了三項費用（銷售費用、管理費用、財務(wù)費用）的結(jié)果，很多醫(yī)藥生物企業(yè)都是如此，而智飛生物加大研發(fā)投入與押寶mRNA技術(shù)是正確的，隨著國內(nèi)大眾疫苗接受程度和普及率的不斷提高，智飛生物的前景還是樂觀的。

弗若斯特沙利文預(yù)測，中國疫苗市場規(guī)模將于2030年超過3400億元，2020年至2030年復(fù)合年增長率為 15.95%，高于全球疫苗市場規(guī)模增速，且呈現(xiàn)快速增長的發(fā)展趨勢。我國龐大的人口基數(shù)為預(yù)防接種事業(yè)發(fā)展提供了廣闊空間，隨著免疫接種重視程度的不斷加強，公共衛(wèi)生服務(wù)體系的不斷完善，以及人口老齡化加劇和接種人群的增加，非免疫規(guī)劃疫苗市場滲透率將逐漸提高，疫苗市場規(guī)模有望進(jìn)一步攀升。

（編輯：曹婧晨）

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