3月15日凌晨，OpenAI正式推出GPT-4，隔日微軟重磅發(fā)布了GPT-4支持的新AI功能Copilot，可適用于多款Office軟件，功能強(qiáng)大，在引發(fā)熱烈討論的同時(shí)，二級(jí)市場給出積極反應(yīng)。上周微軟收獲5連漲，市值重新站上2萬億美元。

截至目前，國內(nèi)外科技大廠已紛紛跟進(jìn)。谷歌迅速推出ChatGPT對(duì)標(biāo)產(chǎn)品——Bard；3月16日百度正式發(fā)布“文心一言”；阿里巴巴由阿里達(dá)摩院牽頭的類ChatGPT對(duì)話機(jī)器人也已處于內(nèi)測階段；京東云旗下言犀人工智能應(yīng)用平臺(tái)宣布將推出產(chǎn)業(yè)版ChatGPT—ChtJD。

(相關(guān)資料圖)

至此，這場風(fēng)靡全球的AI大戰(zhàn)正式宣告第四次科技浪潮的大幕已徐徐拉開。

【蓋茨：AI時(shí)代已經(jīng)到來，ChatGPT是1980年以來最具革命性的技術(shù)進(jìn)步】

周二，比爾蓋茨在他的博客GatesNotes盛贊人工智能，AI時(shí)代已經(jīng)開啟，人工智能革命重要程度不亞于手機(jī)和互聯(lián)網(wǎng)的誕生，這是其一生中唯二的革命性技術(shù)進(jìn)步。

蓋茨指出：

第一次是在1980年，當(dāng)時(shí)他看到現(xiàn)代圖形桌面環(huán)境(GUI)，這后來成為他構(gòu)建微軟Windows操作系統(tǒng)的基石。

第二次是在2022年年中，他對(duì)OpenAI團(tuán)隊(duì)及其生成式AI模型發(fā)起了挑戰(zhàn)，要求其做一些沒有經(jīng)過訓(xùn)練或編程的測試，結(jié)果令人驚艷。

蓋茨表示，人工智能的發(fā)展與微處理器、電腦、互聯(lián)網(wǎng)和手機(jī)的出現(xiàn)一樣重要。它將改變?nèi)藗児ぷ?、學(xué)習(xí)、旅行、獲得醫(yī)療保健以及彼此交流的方式。整個(gè)行業(yè)都將圍繞它重新定位。企業(yè)將通過如何使用它而脫穎而出。

【回顧歷史，歷次科技變革都孕育出科技股史詩級(jí)周期行情】

回到投資領(lǐng)域，復(fù)盤歷史可以發(fā)現(xiàn)，過去每一輪科技變革浪潮均伴隨著科技行情的史詩級(jí)周期行情。

圖表來源：浙商證券。注：費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)與本基金投資范圍不直接相關(guān)，僅作行業(yè)發(fā)展示例。圖表僅供參考，過往業(yè)績不預(yù)示未來表現(xiàn)。

在1990-2000年的第一輪科技周期，伴隨著PC時(shí)代來臨，催生出以雅虎為代表的門戶網(wǎng)站，英特爾、微軟則分別壟斷了計(jì)算機(jī)行業(yè)的上下游。在此期間，納斯達(dá)克指數(shù)區(qū)間漲幅高達(dá)785.92%，并誕生了英特爾、微軟、思科、甲骨文、雅虎、蘋果等一系列大牛股。

在2002-2008年的Web2.0時(shí)代，搜索引擎取代了傳統(tǒng)門戶網(wǎng)站，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)開始萌芽，帶動(dòng)了電子設(shè)備、手機(jī)操作系統(tǒng)等細(xì)分領(lǐng)域發(fā)展。在此階段，谷歌、Facebook、高通、諾基亞、三星等細(xì)分領(lǐng)域巨頭崛起。

金融危機(jī)后的第三次科技變革周期，核心是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)與云計(jì)算的興起，Google、亞馬遜、IBM先后提出云端應(yīng)用、互聯(lián)網(wǎng)+云計(jì)算帶來消費(fèi)服務(wù)、工業(yè)制造等多個(gè)領(lǐng)域的巨大變化。在此期間，納斯達(dá)克漲幅高達(dá)426.4%，英偉達(dá)、蘋果、亞馬遜、騰訊、阿里巴巴等互聯(lián)網(wǎng)公司大幅上漲。

納斯達(dá)克指數(shù)走勢

數(shù)據(jù)來源：Wind，統(tǒng)計(jì)區(qū)間：1990.1.1-2023.2.22

【第四次科技變革已至，如何把握顛覆性技術(shù)投資機(jī)遇】

華寶基金國際業(yè)務(wù)部總經(jīng)理助理、華寶海外科技LOF（501312）擬任基金經(jīng)理?xiàng)钛蠼谟赪ind3C名為《投資“顛覆性創(chuàng)新”！挖掘2023海外科技新基會(huì)》路演中，就顛覆性行情就行了專門解釋：

顛覆性創(chuàng)新是“顛覆性”和“創(chuàng)新”的聯(lián)結(jié)，這個(gè)詞由美國知名投資機(jī)構(gòu)ARK推而廣之，其對(duì)應(yīng)的英文是“disruptiveinnovation”。通俗地說，顛覆性創(chuàng)新就是一個(gè)新的東西由于創(chuàng)新，提高了整個(gè)社會(huì)的效率，降低了整個(gè)社會(huì)運(yùn)作的成本，把一些老舊的、拖延整個(gè)生產(chǎn)效率的資料給更新迭代掉了。真正的顛覆性創(chuàng)新會(huì)造成跨行業(yè)、地區(qū)的成本急速下降和需求增長，進(jìn)而孕育進(jìn)一步的創(chuàng)新，激發(fā)更長遠(yuǎn)的增長。

值得注意的是，歷史上這種種顛覆性創(chuàng)新并不是以線性速度發(fā)展，而是在持續(xù)不斷地加速和迭代，近兩年表現(xiàn)得尤為集中。比如2020年的新能源、2021年的3D打印，2022年底開始由ChatGPT引發(fā)的人工智能，以及機(jī)器人技術(shù)等等。往后看，未來的顛覆性科技是非常值得期待的，其發(fā)展速度和突破也會(huì)持續(xù)加快。

在言必稱“硬科技”的今天，以美國為代表的海外發(fā)達(dá)市場，仍然是顛覆性創(chuàng)新的發(fā)源地及成長沃土。此次路演所解讀的基金——華寶海外科技LOF（501312），正式專注于投資海外顛覆性創(chuàng)新科技資產(chǎn)為目標(biāo)！根據(jù)路演所解讀的內(nèi)容，華寶海外科技LOF（501312）主要通過投資海外科技主題相關(guān)基金，最終投資于將科技作為企業(yè)長期發(fā)展支撐的股票。

根據(jù)公開資料，華寶海外科技LOF（501312）將不低于80%的非現(xiàn)金基金資產(chǎn)投資于海外科技主題基金。同時(shí)，投資于ETF的資產(chǎn)比例不低于基金資產(chǎn)的80%。

就華寶海外科技LOF（501312）基金的投資策略，楊洋進(jìn)一步表示，該基金將著重挑選兩類基金：一類是境外專門投資于顛覆性創(chuàng)新的主動(dòng)型基金；另一類是美國上市的顛覆性創(chuàng)新的ETF。具體的挑選標(biāo)準(zhǔn)包括主題界定、基金規(guī)模、二級(jí)市場流動(dòng)性等。

2022年以來，在FOMC激進(jìn)加息及美債收益率走高影響下，美股科技股遭遇調(diào)整。楊洋表示，就宏觀經(jīng)濟(jì)來看，2023年，美國消費(fèi)物價(jià)發(fā)生了邊際變化。消費(fèi)物價(jià)水平逐漸回落，截至今年1月份，已從最高9%以上降到6.4%左右；3月14日美國2月份CPI數(shù)據(jù)顯示，消費(fèi)物價(jià)增速繼續(xù)回落到6%左右，F(xiàn)OMC的貨幣政策邊際上不斷轉(zhuǎn)鴿，自去年12月以來加息幅度有所放緩。我們預(yù)計(jì)，在3月份的FOMC會(huì)議上，加息的幅度或是保持25個(gè)基點(diǎn)不變，甚至可能會(huì)降到不加息，維持當(dāng)前的利率水平。今年美國市場的宏觀環(huán)境相對(duì)去年更加溫和，2023年是一個(gè)可以逐步布局美股，特別是科技股的比較好的年份。

風(fēng)險(xiǎn)提示：本基金由華寶基金發(fā)行與管理，代銷機(jī)構(gòu)不承擔(dān)產(chǎn)品的投資、兌付和風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任。投資人應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)的產(chǎn)品?；疬^往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金投資需謹(jǐn)慎！基金管理人對(duì)該產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)估為R4-中高風(fēng)險(xiǎn)。本基金主要投資于境外證券、ETF等境外資產(chǎn)，除了需要承擔(dān)與境內(nèi)證券投資基金類似的市場波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)等一般投資風(fēng)險(xiǎn)之外，本基金還面臨匯率風(fēng)險(xiǎn)、股價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)等境外證券市場投資所面臨的特別投資風(fēng)險(xiǎn)。銷售機(jī)構(gòu)（包括基金管理人直銷機(jī)構(gòu)和其他銷售機(jī)構(gòu)）根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)對(duì)本基金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，投資者應(yīng)及時(shí)關(guān)注銷售機(jī)構(gòu)出具的適當(dāng)性意見，并以其匹配結(jié)果為準(zhǔn)，各銷售機(jī)構(gòu)關(guān)于適當(dāng)性的意見不必然一致，且基金銷售機(jī)構(gòu)所出具的基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)價(jià)結(jié)果不得低于基金管理人作出的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)價(jià)結(jié)果?；鸷贤嘘P(guān)于基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征與基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)因考慮因素不同而存在差異。投資者應(yīng)了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益情況，結(jié)合自身投資目的、期限、投資經(jīng)驗(yàn)及風(fēng)險(xiǎn)承受能力謹(jǐn)慎選擇基金產(chǎn)品并自行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。中國證監(jiān)會(huì)對(duì)本基金的注冊，并不表明其對(duì)本基金的投資價(jià)值、市場前景和收益做出實(shí)質(zhì)性判斷或保證?；鹜顿Y需謹(jǐn)慎。

以上信息僅供參考，不構(gòu)成投資建議

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