在一個一個利好政策刺激下，近來中藥成了醫(yī)藥板塊中的強勢品種。對于投資者而言，已漲幅不小的中藥，還值得配置嗎？

中藥板塊集體下挫，260億大牛跌停：

【資料圖】

3月24日周五收盤，中藥龍頭之一的達仁堂走勢不佳，以0.32%小幅低開后，全天一路震蕩走低，午后加速下挫，尾盤封死跌停。

而說起達仁堂，其可是近來十足的大牛股。自2022年4月27日跟隨A股三大指數(shù)止跌反彈后，達仁堂從去年4月27日盤中最低的17.48元一路震蕩走高至今年3月16日盤中的39.17元，近11個月時間最大上漲124%。而39.17元也創(chuàng)下達仁堂自2001年6月6日首發(fā)上市以來的歷史新高。

不僅達仁堂，周五板塊總市值已超過萬億的中藥板塊都表現(xiàn)不佳。中藥指數(shù)今天整體高開低走，至收盤大跌2.22%。本周中藥指數(shù)累計下跌4.03%。而自去年12月13日盤中創(chuàng)出歷史最高點位后，中藥指數(shù)已累計回調(diào)超過10%。

之所以中藥板塊整體不佳，或許和市場上傳播的有關中成藥即將集采的消息有關，畢竟很多投資者對于“集采”二字還是心有余悸的。

全國中成藥聯(lián)合采購辦公室日前發(fā)布通知稱，定于3月23日召開企業(yè)溝通會（110家企業(yè)參會，涉及42個藥品），介紹全國中成藥聯(lián)盟采購相關規(guī)則，征求相關企業(yè)關于中成藥聯(lián)盟采購規(guī)則的意見建議，這意味著全國中成藥集采聯(lián)盟成立后，首次全國集采即將拉開帷幕。

可中成藥集采真會像此前仿制藥等的集采那樣，對中藥上市公司的股價也形成很大沖擊嗎？對此，不少業(yè)內(nèi)人士認為，這樣的擔憂或許有點杞人憂天了。

一方面，中成藥集采有望帶來“量增”效應。海南博鰲醫(yī)療科技有限公司總經(jīng)理鄧之東就表示，雖然集采后單個藥品的利潤會有所下降，但市場需求和銷量會持續(xù)增加。總體來看，在中藥集采的帶動下，中成藥醫(yī)療服務的總體收入也會相應增加。

業(yè)內(nèi)機構也表示，從中藥行業(yè)的歷史數(shù)據(jù)來看，影響行業(yè)的最大因素是銷量而非價格，在“重量輕價”的影響下，集采時代的“量增”有望成為推動中藥行業(yè)發(fā)展的核心驅(qū)動力。

另一方面，中成藥集采的規(guī)則相對溫和，并不會像此前仿制藥等的集采那樣帶來很大的沖擊。西南證券在此前的研報中表示，中成藥集采規(guī)則更加友好，降幅更溫和。從規(guī)則上看，全國的仿制藥國家集采的中選規(guī)則為最低中標價，中成藥的集采價格降幅不是唯一打分依據(jù)。從平均降幅來看，中成藥的降幅普遍低于仿制藥國家集采降幅，并且獨家的中成藥降幅相對更低。

當然了，中成藥集采也不是說一點影響也沒有。有機構認為，中成藥集采雖然能夠提高終端滲透率，但短期不利于中小企業(yè)發(fā)展，而龍頭企業(yè)有望通過獨家品種優(yōu)勢、規(guī)模效應獲得業(yè)績增長，行業(yè)集中度將有所提升。而中信證券認為，中成藥集采常態(tài)化可能導致行業(yè)大洗牌。

機構仍看好中藥：

雖說這幾天中藥板塊走的有點弱，但從長遠來講，很多機構都表示，中藥依然有配置的長期邏輯。業(yè)內(nèi)認為，國家頻繁出臺政策，支持中醫(yī)藥發(fā)展，將中醫(yī)藥發(fā)展規(guī)劃上升至國家層面。此外，中藥較大部分為獨家品種，同時中醫(yī)藥具有消費品和保健品屬性，在人口老齡化和消費升級下具有長期增長邏輯。