本文來(lái)源：時(shí)代財(cái)經(jīng) 作者：張汀雯

在碳酸鋰價(jià)格斷崖下跌的2023年，江特電機(jī)依舊擴(kuò)產(chǎn)動(dòng)作頻頻。

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4月3日盤后，江特電機(jī)（002179.SZ）公告，擬與葉城縣人民政府合作，總投資不超過20億元，項(xiàng)目投資內(nèi)容包括礦權(quán)投資、150萬(wàn)噸選礦項(xiàng)目、年產(chǎn)2萬(wàn)噸鋰鹽加工項(xiàng)目（一期）。

同日，電池級(jí)碳酸鋰（華東市場(chǎng)）報(bào)價(jià)23.25萬(wàn)/噸，工業(yè)級(jí)碳酸鋰（華東市場(chǎng)）報(bào)價(jià)19.5萬(wàn)/噸，再破新低。

公告發(fā)出后，江特電機(jī)4月4日開盤走跌，截至午間收盤，跌2.49%，收15.68元。

對(duì)此，財(cái)經(jīng)評(píng)論員張雪峰認(rèn)為，雖然當(dāng)前鋰價(jià)下行，但是長(zhǎng)期來(lái)看，鋰電池市場(chǎng)的需求依然強(qiáng)勁，公司擴(kuò)產(chǎn)也是為了滿足市場(chǎng)需求，提高公司份額和盈利能力。

財(cái)經(jīng)評(píng)論員王赤坤也告訴時(shí)代財(cái)經(jīng)，目前鋰電行業(yè)會(huì)有過熱，不過考慮鋰電新能源未來(lái)的需求，看不到過剩的跡象，預(yù)計(jì)到2025年都將供不應(yīng)求，真實(shí)需求策動(dòng)，磷酸鐵鋰雖然降價(jià)，但企業(yè)仍能享受到行業(yè)成長(zhǎng)紅利。

“鋰電下行時(shí)進(jìn)行擴(kuò)產(chǎn)，可能是公司對(duì)長(zhǎng)期前景仍然看好，或者是為了提高市場(chǎng)份額。不過，需要注意的是，市場(chǎng)環(huán)境不穩(wěn)定，及時(shí)調(diào)整生產(chǎn)及銷售方案可以減輕市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

鋰價(jià)下行，擴(kuò)產(chǎn)依舊

4月3日，一路下跌的碳酸鋰價(jià)格又破新低。Choice顯示，電池級(jí)碳酸鋰（華東市場(chǎng)）報(bào)價(jià)23.25萬(wàn)/噸，工業(yè)級(jí)碳酸鋰（華東市場(chǎng)）報(bào)價(jià)19.5萬(wàn)/噸。

相較于2022年一路飛漲至59.2萬(wàn)元的電池級(jí)碳酸鋰（華東市場(chǎng)）價(jià)格，如今的鋰價(jià)堪稱慘淡，但江特電機(jī)依然豪擲20億加碼。

4月3日盤后，江特電機(jī)公告，擬與葉城縣人民政府合作，項(xiàng)目投資內(nèi)容包括礦權(quán)投資、150萬(wàn)噸選礦項(xiàng)目、年產(chǎn)2萬(wàn)噸鋰鹽加工項(xiàng)目（一期），總投資不超20億元。

葉城，位于新疆維吾爾自治區(qū)喀什地區(qū)，素有中國(guó)核桃之鄉(xiāng)、石榴之鄉(xiāng)、玉石之鄉(xiāng)、歌舞之鄉(xiāng)的美稱。

本次合作中，葉城縣人民政府江全力支持江特電機(jī)，表示將加快江特電機(jī)在葉城縣范圍內(nèi)全資、合資取得能滿足其產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)發(fā)展需求資源探礦權(quán)、采礦權(quán)（包括但不限于鋰資源），加快和支持其取得的探礦權(quán)資源的探轉(zhuǎn)采、采礦權(quán)的開采以及選礦、鋰鹽項(xiàng)目的落地工作。

同時(shí)，雙方約定，葉城縣應(yīng)最優(yōu)先保障江特電機(jī)獲取可開采并有開發(fā)價(jià)值的資源量不低于0.8億噸（按平均氧化鋰2%品位測(cè)算），可實(shí)現(xiàn)年開采至少400萬(wàn)噸。但最終的資源和開采量以滿足江特電機(jī)鋰產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能需求和生產(chǎn)發(fā)展需求為準(zhǔn)。

江特電機(jī)第一期擬投資20億元，主要從前端建設(shè)布局，包含在新疆范圍的礦權(quán)的投資、150萬(wàn)噸（按原礦氧化鋰含量不低于2.0%品位設(shè)計(jì)）選礦投資以及2萬(wàn)噸鋰鹽加工投資。其中，150萬(wàn)噸選礦項(xiàng)目宗地和年產(chǎn)2萬(wàn)噸鋰鹽加工項(xiàng)目宗地均位于葉城縣柯克亞重工業(yè)園區(qū)內(nèi)，宗地總面積均約180畝。

江特電機(jī)表示，公司現(xiàn)有的兩個(gè)采礦權(quán)和五個(gè)探礦權(quán)均為鋰云母礦，本次投資將會(huì)加快公司獲得新增鋰輝石礦權(quán)進(jìn)度，豐富現(xiàn)有礦產(chǎn)資源種類，增加礦產(chǎn)資源儲(chǔ)備。未來(lái)，江特電機(jī)將視當(dāng)?shù)刭Y源的進(jìn)一步配置和保供并結(jié)合市場(chǎng)情況決策建設(shè)二期。

本次擴(kuò)產(chǎn)資金來(lái)源為公司自有資金或自籌資金。同時(shí)，江特電機(jī)表示，本次投資將考慮引入戰(zhàn)略投資者或下游客戶共同合作，提升產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng)、增強(qiáng)上下游客戶粘性，降低公司投資風(fēng)險(xiǎn)和資本支出。

除了與葉城縣達(dá)成的20億元合作之外，在碳酸鋰價(jià)格斷崖下跌的2023年，江特電機(jī)依舊擴(kuò)產(chǎn)動(dòng)作不斷。

1月10日，江特電機(jī)公告與富臨精工在宜春市宜豐縣共同設(shè)立合資公司，并以合資公司為主體新建年產(chǎn)5萬(wàn)噸磷酸二氫鋰一體化項(xiàng)目，擬投資金額5億元。該合資公司富臨精工持有51%股權(quán)，江特礦業(yè)（江特電機(jī)全資子公司）持股49%，若以持股比例分配，江特礦業(yè)擬投資金額或達(dá)2.45億元。

同時(shí)，江特礦業(yè)擬與富臨精工以現(xiàn)金方式向宜豐銀鋰鋰電新能源有限公司增資4000萬(wàn)元，其中江特礦業(yè)增資3000萬(wàn)元，富臨精工增資1000萬(wàn)元。增資后，江特礦業(yè)持該公司90%的股權(quán)，富臨精工持10%。

2月2日，江特電機(jī)擬在江西省高安市投資新建年產(chǎn)3萬(wàn)噸碳酸鋰項(xiàng)目，項(xiàng)目計(jì)劃總投資不超過6.5億元。

3月24日，江特電機(jī)對(duì)全資孫公司宜豐縣江騰鋰業(yè)有限公司追加2000萬(wàn)投資，全部計(jì)入資本公積。據(jù)公告，2022年，江騰鋰業(yè)營(yíng)收0元，凈利潤(rùn)為虧損25萬(wàn)元，資產(chǎn)總額1.75億元。

以此計(jì)算，今年以來(lái)，江特電機(jī)計(jì)劃在宜春的投資金額或達(dá)9.45億元。

不過，宜春鋰業(yè)正面臨環(huán)保整頓，時(shí)代財(cái)經(jīng)近期赴宜春走訪得知，宜春選礦廠、煅燒廠進(jìn)入大面積停工狀態(tài)，中小企業(yè)迫切等待環(huán)保整改方案的敲定以便復(fù)工復(fù)產(chǎn)。

2月27日，江特電機(jī)也曾回應(yīng)投資者稱公司采礦工作已暫停，預(yù)計(jì)3月中旬左右恢復(fù)，或?qū)Ξ?dāng)月經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生一定影響。4月4日，時(shí)代財(cái)經(jīng)致電江特電機(jī)與富臨精工，欲了解公司在宜春的生產(chǎn)情況，截至發(fā)稿未能與其取得聯(lián)系。

股價(jià)下行，最高1億回購(gòu)

二級(jí)市場(chǎng)上，自2022年下半年以來(lái)，江特電機(jī)股價(jià)一路下行。進(jìn)入2023年，其股價(jià)未能再回到20元區(qū)間。對(duì)比2022年年內(nèi)最高點(diǎn)的30.09元，目前江特電機(jī)股價(jià)已跌去48%。

與20億元布局葉城縣公告同時(shí)發(fā)布的，還有江特電機(jī)回購(gòu)股份的公告。

該次股份回購(gòu)由未直接持有公司股份的董事長(zhǎng)胡春暉提議，擬使用不低于5000萬(wàn)元且不超過1億元進(jìn)行股份回購(gòu)，用于員工持股計(jì)劃或股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。

本次回購(gòu)價(jià)格不超過20元/股，預(yù)計(jì)可回購(gòu)股數(shù)約為250萬(wàn)股，占公司目前總股本的0.1465%；按回購(gòu)金額上限1億元、回購(gòu)價(jià)格上限20元/股測(cè)算，預(yù)計(jì)可回購(gòu)股數(shù)約為500萬(wàn)股，占公司目前總股本的0.293%。

對(duì)其回購(gòu)股份的操作，張雪峰認(rèn)為，可以理解為公司對(duì)自身價(jià)值的認(rèn)可和對(duì)股東利益的保護(hù)，回購(gòu)股份可以提高每股收益和股價(jià)，對(duì)于長(zhǎng)期發(fā)展有積極影響。同時(shí)，對(duì)股東來(lái)說也是一種利好消息。

“回購(gòu)股份的操作可以向市場(chǎng)傳遞公司的強(qiáng)烈信號(hào)，表明公司對(duì)未來(lái)業(yè)務(wù)和股票價(jià)格有相當(dāng)?shù)男判摹?，王赤坤表示，不過，需要注意的是，在回購(gòu)期間大量買入可能會(huì)產(chǎn)生對(duì)未來(lái)現(xiàn)金流的影響，也會(huì)分散公司的資金。因此，公司需要評(píng)估當(dāng)前的財(cái)務(wù)狀況和未來(lái)業(yè)務(wù)發(fā)展的需要來(lái)確定回購(gòu)的可行性。

截至2022年9月30日，江特電機(jī)總資產(chǎn)為72.55億元，貨幣資金為10.06億元。

此前，江特電機(jī)曾發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)增公告，預(yù)計(jì)2022年凈利潤(rùn)22.5~25.5億元，同比增長(zhǎng)483.25%~561.02%。其表示，報(bào)告期內(nèi)，公司鋰鹽業(yè)務(wù)外部環(huán)境持續(xù)向好，下游需求持續(xù)增長(zhǎng)；公司碳酸鋰產(chǎn)品銷售價(jià)格同比出現(xiàn)較大幅度上漲。

“總的來(lái)說，江特電機(jī)擴(kuò)產(chǎn)和回購(gòu)股份都是為了提高公司的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和股東的利益，是公司長(zhǎng)期發(fā)展的戰(zhàn)略決策”，張雪峰告訴時(shí)代財(cái)經(jīng)。

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