作者：七佰

來(lái)源：首席消費(fèi)官

近日，蒙娜麗莎發(fā)布年報(bào)，2022年?duì)I業(yè)收入為62.29億元，同比下降10.85%；凈虧損3.81億元；計(jì)提應(yīng)收賬款壞賬損失逾5億元。

(相關(guān)資料圖)

值得一提的是，這是蒙娜麗莎自2016年上市以來(lái)首次出現(xiàn)營(yíng)收、凈利潤(rùn)負(fù)增長(zhǎng)。

這是一份并不算意外的成績(jī)單。2022年受房地產(chǎn)行業(yè)下行以及能源和原材料價(jià)格上漲的影響，建材家居等行業(yè)均遭受了不小的打擊,以房地產(chǎn)為主要銷(xiāo)售渠道的蒙娜麗莎自然也就難以“笑”得出來(lái)了。

首現(xiàn)虧損

隨著房地產(chǎn)行業(yè)的紅利釋放，瓷磚行業(yè)發(fā)展迅速。各大瓷磚企業(yè)營(yíng)收、凈利潤(rùn)以?xún)晌粩?shù)的速度高速增長(zhǎng)。不過(guò)，這一勢(shì)頭隨著2021年恒大“爆雷”戛然而止，房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)損失慘重。

蒙娜麗莎同樣成為受殃及的池魚(yú)之一。蒙娜麗莎表示，受房地產(chǎn)下行和調(diào)控影響，主動(dòng)收縮部分風(fēng)險(xiǎn)較大的房地產(chǎn)客戶(hù)訂單。

而這也造成了蒙娜麗莎自2017年上市以來(lái)的首份營(yíng)收、凈利潤(rùn)負(fù)增長(zhǎng)，首次出現(xiàn)虧損。

受房地產(chǎn)“爆雷”影響，2021年蒙娜麗莎針對(duì)1.18億元的應(yīng)收賬款計(jì)提3870萬(wàn)元的壞賬準(zhǔn)備；2022年，蒙娜麗莎進(jìn)一步計(jì)提信用減值高達(dá)5.7億元。

截至2022年末，蒙娜麗莎應(yīng)收賬款賬面余額為15.98億元，壞賬準(zhǔn)備余額為 5.98億元，賬面價(jià)值為 10億元。具體看，按單項(xiàng)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備為5.64億元，其中該公司前15位客戶(hù)合計(jì)的壞賬準(zhǔn)備為5.37億元。

不過(guò)從計(jì)提比例上看，僅一家按照100%計(jì)提，其他計(jì)提幅度在30%-80%，剩余額度是否繼續(xù)產(chǎn)生壞賬也值得關(guān)注。

蒙娜麗莎年報(bào)顯示，部分房地產(chǎn)客戶(hù)信用風(fēng)險(xiǎn)和逾期違約風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步擴(kuò)大，應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)逾期顯著增加，預(yù)期信用損失較高，該公司計(jì)提減值相應(yīng)增加。

此外，分季度營(yíng)收上看，蒙娜麗莎從2022年第二季度開(kāi)始營(yíng)收就逐季下滑，四季度營(yíng)收僅為15.35億元，同比下滑25.48%，下行趨勢(shì)明顯。

橫向來(lái)看，正在IPO的馬可波羅，2022年?duì)I收為86.61億元，同比下降8%。同處瓷磚賽道的上市公司東鵬控股、帝歐家居2022年前三季度的營(yíng)收分別下降了11.89%、32.33%。

近幾年，我國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展遇到了瓶頸，而陶瓷磚行業(yè)也受到了影響。但瓷磚行業(yè)與房地產(chǎn)行業(yè)息息相關(guān)，不可能遠(yuǎn)離房地產(chǎn)，因而在當(dāng)下應(yīng)該適當(dāng)調(diào)整與房地產(chǎn)公司合作的方式。

工程渠道收縮 經(jīng)銷(xiāo)商渠道增長(zhǎng)緩慢

財(cái)報(bào)顯示，蒙娜麗莎的銷(xiāo)售模式主要為“經(jīng)銷(xiāo)業(yè)務(wù)+工程業(yè)務(wù)”的全渠道模式。其中，戰(zhàn)略工程渠道營(yíng)收為26.24億元，營(yíng)收占比達(dá)42.13%，同比大幅下滑23.18%；經(jīng)銷(xiāo)渠道的營(yíng)收為36.04億元，同比僅微增0.96%。

據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2022年，全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資132895億元，比2021年下降10.0%；其中住宅投資100646億元，同比下降9.5%；商品房銷(xiāo)售面積135837萬(wàn)平方米，比2021年下降24.3%，其中住宅銷(xiāo)售面積下降26.8%。

大宗工程業(yè)務(wù)已經(jīng)成為各大家居企業(yè)慎之又慎的選擇，風(fēng)險(xiǎn)依舊存在。

收縮工程渠道可以有效規(guī)避房地產(chǎn)客戶(hù)信用風(fēng)險(xiǎn)和逾期違約風(fēng)險(xiǎn)，不過(guò)這也令蒙娜麗莎的營(yíng)收大幅度縮水。

公開(kāi)資料顯示，蒙娜麗莎與萬(wàn)科、保利、碧桂園等近百家房地產(chǎn)商建立了戰(zhàn)略合作關(guān)系。大宗工程業(yè)務(wù)是蒙娜麗莎近些年高速發(fā)展的主要?jiǎng)恿Γ瑺I(yíng)收占比也迅速攀升。2021年，蒙娜麗莎工程渠道實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入34.16億元，同比增長(zhǎng)61.8%，營(yíng)收占比達(dá)到43.40%。

不過(guò)，2021年或許是蒙娜麗莎在戰(zhàn)略工程渠道最后的余光。

大宗工程業(yè)務(wù)既是高速增長(zhǎng)的引擎，也是觸雷的高發(fā)地。自地產(chǎn)企業(yè)陸續(xù)“爆雷”后，蒙娜麗莎的應(yīng)收賬款始終居高不下，連續(xù)兩年計(jì)提減值。

為及時(shí)止損，蒙娜麗莎也不得不選擇了“以房抵債”的償債方式。

財(cái)報(bào)顯示，截至2022年末，蒙娜麗莎與房地產(chǎn)公司簽訂以房抵債協(xié)議金額為7.65億元，支付房產(chǎn)預(yù)付款6745.95萬(wàn)元，其中已網(wǎng)簽合同金額1.22億元，但都尚未收樓。

蒙娜麗莎在年報(bào)中表示，將不斷加強(qiáng)對(duì)工程業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)控制，采取謹(jǐn)慎策略，主動(dòng)收縮銷(xiāo)售規(guī)模，在充分做好風(fēng)控的基礎(chǔ)上，繼續(xù)加強(qiáng)與優(yōu)質(zhì)房地產(chǎn)商的戰(zhàn)略業(yè)務(wù)合作。

近兩年，由B轉(zhuǎn)C已經(jīng)成為家居行業(yè)的大戰(zhàn)略，避開(kāi)深水區(qū)，在競(jìng)爭(zhēng)更激烈但風(fēng)險(xiǎn)明顯更小的零售端展開(kāi)爭(zhēng)奪。

不過(guò)，受此前疫情封控政策的影響，零售端也并沒(méi)有表現(xiàn)出預(yù)期的效果。財(cái)報(bào)顯示，蒙娜麗莎經(jīng)銷(xiāo)渠道的營(yíng)收為36.04億元，同比僅微增0.96%。

一方面是市場(chǎng)大環(huán)境的影響導(dǎo)致零售端無(wú)法有效開(kāi)展?fàn)I銷(xiāo)活動(dòng)；另一方面，一個(gè)不爭(zhēng)的事實(shí)是瓷磚行業(yè)產(chǎn)能已經(jīng)明顯過(guò)剩。據(jù)中國(guó)建筑衛(wèi)生陶瓷協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2022 年全國(guó)陶瓷磚實(shí)際產(chǎn)量約 73 億平方米，同比下降 10.5%，產(chǎn)能利用率約為 73%。

在瓷磚產(chǎn)能過(guò)剩、零售萎縮、樓市低迷等諸多因素的疊加影響下，零售端銷(xiāo)售更是面臨著成本高、流量小、獲客難等困難。

對(duì)于業(yè)績(jī)虧損，蒙娜麗莎在年報(bào)中表示，銷(xiāo)售收入有所下降以及能源、部分原材料價(jià)格持續(xù)高位運(yùn)行，居民消費(fèi)信心不足，消費(fèi)降級(jí)，產(chǎn)品平均銷(xiāo)售單價(jià)有所下降，生產(chǎn)端和銷(xiāo)售端利潤(rùn)空間均被擠壓，對(duì)盈利造成一定影響。

現(xiàn)金流承壓 人均薪酬上漲了2.3萬(wàn)元

盡管近兩年蒙娜麗莎的應(yīng)收賬款及壞賬問(wèn)題始終揮之不去，但并沒(méi)有影響其大手筆投資。

公開(kāi)資料顯示，2021年蒙娜麗莎以6.51億元收購(gòu)高安市至美善德新材料有限公司（下稱(chēng)“至美善德”）70%股權(quán)，2022年5月又以2.50億元受讓廣西蒙娜麗莎新材料有限公司13.49855%的股權(quán)，兩項(xiàng)收購(gòu)合計(jì)金額達(dá)9.11億元。

其中，高安市至美善德新材料有限公司（后更名為“高安市蒙娜麗莎新材料有限公司”）在2021年、2022年上半年分別虧損0.49億元、0.29億元，2022年扭虧為盈，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.06億元。

此外，廣西蒙娜麗莎新材料有限公司境況也并不樂(lè)觀(guān)。財(cái)報(bào)顯示，廣西蒙娜麗莎新材料有限公司的負(fù)債總額達(dá)到10.85億元。其中，僅蒙娜麗莎為其擔(dān)保的總額就已經(jīng)達(dá)到5.82億元。

蒙娜麗莎收購(gòu)至美善德與廣西蒙娜麗莎新材料有限公司，無(wú)疑是看重了高安靠近華東消費(fèi)市場(chǎng)，可以輻射國(guó)內(nèi)最密集的消費(fèi)市場(chǎng)。而藤縣基地則以?xún)?yōu)質(zhì)的原材料和現(xiàn)代化的生產(chǎn)基地，發(fā)揮產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)。不過(guò)，目前來(lái)看，這兩筆收購(gòu)的價(jià)值還有待釋放。

此外，2022年3月21日，蒙娜麗莎購(gòu)買(mǎi)佛山順德區(qū)的保利商務(wù)中心2號(hào)樓第23-30層共 64 套物業(yè)，合計(jì)11178.48 平方米，總價(jià)款為1.02億元。雙方約定2023年12月20日前支付全部房?jī)r(jià)款，2024年2月20日前交付商品房。在此之前，2021年2月蒙娜麗莎已斥資3.08億元買(mǎi)下保利商務(wù)中心2號(hào)樓第1-21層及地下部分車(chē)位，總面積約26842.42平方米，還以1500萬(wàn)元買(mǎi)下了建筑面積共2853.98平方米的保利商務(wù)中心車(chē)位。

連續(xù)大額投資也使得蒙娜麗莎的現(xiàn)金流持續(xù)承壓。截至2022年底，蒙娜麗莎的資產(chǎn)負(fù)債率已高達(dá)65.21%。2022年末，蒙娜麗莎的流動(dòng)資產(chǎn)為55.95億元，其中貨幣資金為18.35億元，而期末流動(dòng)負(fù)債高達(dá)42.07億元。

為滿(mǎn)足公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的資金需求，2023年3月28日蒙娜麗莎審議通過(guò)了《關(guān)于2023年度向銀行申請(qǐng)綜合授信額度的議案》。據(jù)公告，蒙娜麗莎及控股子公司擬向銀行申請(qǐng)累計(jì)不超過(guò)76 億元的綜合授信額度。授信形式包括但不限于流動(dòng)資金貸款、非流動(dòng)資金貸款、承兌匯票、保理、保函、開(kāi)立信用證、票據(jù)貼現(xiàn)、遠(yuǎn)期外匯買(mǎi)賣(mài)等綜合授信業(yè)務(wù)。

或許是出于開(kāi)源節(jié)流目的，蒙娜麗莎在2022年進(jìn)行了員工的優(yōu)化。

財(cái)報(bào)顯示，2022年，蒙娜麗莎共有在職員工5471人，較2021年的6664人減少了1193人，同比下降17.90%。其中，總研發(fā)人數(shù)為559人，同比下降9.55%，其中30歲以下研發(fā)人員減少52人，同比下降37.96%。對(duì)于30歲以下研發(fā)人員的消減，蒙娜麗莎在財(cái)報(bào)中稱(chēng)，主要系2022年房地產(chǎn)下行，經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)生巨大變化，該公司及子公司對(duì)部分業(yè)務(wù)板塊進(jìn)行了梳理、調(diào)整、精簡(jiǎn)、優(yōu)化，人員相應(yīng)減少。

盡管蒙娜麗莎營(yíng)收下滑，但在員工的薪酬上卻并不小氣。截至2022年底，其支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金為7.79億元，員工平均薪酬為14.24萬(wàn)元，比2021年上漲了2.27萬(wàn)元。

2023年，蒙娜麗莎將何去何從？首席消費(fèi)官將拭目以待。

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